夜雨聆风买AI股票掉队了，最近看了2本书：《哈萨比斯-谷歌AI之脑》和《黄仁勋-英伟达之芯》，补充一点背景知识。这两本书宣传味很重，基本上不提人物的黑历史，形象伟大光辉。胜在是官方传记，基本发展脉络的可靠性是有保障的。
我是带着“我是否会投资它”的问题去看书的。因为英伟达、谷歌都是上市公司，是否存在一种可能，我们洞察先机早早投资它。如果能够总结出经验，那么有可能去找出下一个英伟达。
但看完后结论是：做不到。
英伟达的显卡本质上是走了一条平行计算的技术路线，这在2015年之前并不是主流。英伟达为了给 GPU 找游戏以外的出路，2006年起把CUDA能力嵌入每一颗GPU，导致芯片成本飙升，游戏玩家不买账，华尔街也觉得他疯了。2008年金融危机前后，英伟达股价暴跌了 70-80%。董事会和华尔街分析师都在逼黄仁勋放弃CUDA，因为每年几十亿美元的研发砸进去，根本看不到盈利的希望。黄仁勋是顶着被解雇的风险硬扛下来的。
2012 年9月的 ImageNet 大赛上，AlexNet团队利用两块英伟达显卡和 CUDA 训练出了深度神经网络，以碾压姿态夺冠。这一年被公认为现代 AI 的“大爆炸元年”。股价表现是下跌了2个月。从 2012 年到 2016 年，谷歌、Facebook、百度等巨头已经开始买英伟达的 GPU来进行深度学习训练。但这仍然是小圈子的认识，对业绩影响有限。2016-2018年股价上涨10倍，是因为当时的挖矿热推动了显卡销售。2018年末加密货币泡沫破裂，币价雪崩，英伟达股价暴跌50%。——因为这波横财，开展了并购和激进的研发，完成了大模型爆发前夜最后的军备竞赛。回头看云淡风轻，当时全是惊涛骇浪，没有人知道CUDA最终会成为AI时代的基础设施。
哈萨比斯的deepmind一直走强化学习的道路，AlphaGo下围棋，AlphaFold解决蛋白质折叠问题获得诺贝尔奖，但盈利与它的投入、估值完全不相称。chatGPT的成功，似乎大语言模型才是正确的道路，强化学习也不那么光鲜了。甚至连谷歌内部也惊慌失措，逼着哈萨比斯去转产做 Gemini 大语言模型。当时觉得搜索可能被AI取代，谷歌是AI时代最危险的科技巨头。
我想讨论的是，什么样的成功，是普通投资者可能参与投资的。
了解现在最风光的两个巨头的成长史，作为一个投资者，我有一个强烈的感觉：这都是命。黄仁勋很早就看到平行计算很强大，但当时他也不知道有什么用。只有投入只有压力，没有产出，前面是看不到尽头的黑暗。最终能活下来，有太多幸运的因素。
对于谷歌微软这些企业好处是有100条命。deepmind买了就买了，多花10亿美元不当一回事。在到达新大陆的船上，他要有座位。至于哪条船能到达，不重要，他都有。
这种面向未知世界的成功是无数小概率事件连续出现后的结果，散户没有黄仁勋对行业前沿的洞察力，也没有谷歌的财力。2012年在GPU成为AI训练工具的时候，谁能明白这意味着什么，能够在当时低迷的行情中买入？在chatgpt爆发后，又多少人能想象出AI行业的空间有多大，一路追高不回头？更不要说20年前做并行计算的，还有索尼、东芝、IBM、微软、AMD等等，比英伟达看上去都更靠谱。
前沿科技投资，在早期是对天才的模糊正确押注，在中后期是高估值下赌市场空间突破人类想象，这都不是散户能看得懂的。不买高科技，不是说葡萄酸，而是不同的能力决定了不同的道路。
