AI 服务器光纤（算力数据中心光纤互联）完整产业链。

整体链路：高纯石英原料→光纤预制棒→拉丝光纤→成缆光缆→预端接跳线 / MPO 连接器 / 光纤阵列 FAU→光模块 / CPO 光引擎→AI 服务器 / 交换机。

光纤是服务器、GPU、交换机之间光信号的物理传输介质，800G/1.6T 算力集群刚需。

光纤需求暴增的主要因素：

• 第一层：机房内部算力互联（核心第一驱动力，贡献 70% 增量）

  

• 第二层：跨域敷设 + 外部配套（次要增量，贡献 30% 增量 DCI）

那么多比传统机房，AI服务器机房的光纤消耗增量到底有多少？我查阅了资料，发现AI服务器因光高速连接、集群、跨域连接等因素，光纤的消耗量是恐怖的指数级增长。

下面开始寻找光纤中的核心标的。

上游：基础原材料 + 光纤预制棒（全链壁垒最高、利润核心）

1. 高纯石英砂（最底层原料）

预制棒的基材，纯度要求 99.9999% 以上，决定光纤损耗性能。

成本占预制棒约 30%，海外高纯砂仍有少量进口依赖。

2. 光纤预制棒（产业链核心，占光纤总成本 65%-70%）

一吨预制棒可拉出上万芯公里光纤，工艺直接决定 OM5 多模、超低损耗单模、空芯光纤性能主流工艺：PCVD（算力高端光纤最优）、VAD、OVD、MCVD。

中游：光纤拉丝 + 光缆成缆（规模化制造环节）

1. 光纤拉丝

预制棒高温拉丝成裸光纤，分两大算力专用品类：

1. 多模光纤 OM3/OM4/OM5（算力机房主力）
   OM5 宽带多模支持 800G 并行光模块，短距低成本，单机柜用量最大
2. 弯曲不敏感单模 G.657、超低损耗 G.654E
   长距机房互联、跨数据中心 DCI
3. 前沿：保偏光纤、空芯光纤（NPO/CPO 配套）厂商：长飞、亨通、中天、烽火全覆盖自产拉丝产线

2. 光缆成缆

裸光纤加护套、填充、铠装做成成品光缆，分两类服务器场景：

1. 室内高密度多芯光缆
   8 芯 / 12 芯 / 24 芯 / 48 芯，机房布线专用，适配 MPO 预端接
2. 室外单模光缆
   数据中心之间长距离互联成缆环节竞争充分，毛利率仅 10%-18%，利润薄

光纤的景气周期跟随AI。

2026–2027：全行业超级景气，量价齐升，机房光纤为核心增量；

2028：总量行情降温，但国家跨域算力骨干、高端光纤维持结构性高景气；

2029–2030：行业进入稳态成长，跨域 DCI、空芯光纤、海外算力基建为长期支撑；

完整强景气行情约 3 年，算力带来的行业上行周期至少 5 年以上；跨域骨干敷设是拉长本轮光纤景气周期最核心的中长期逻辑。

所有内容摘自研报，谨慎参考。