夜雨聆风
6月16日，水滴公司发布2026年第一季度财报。
报告期内，公司净营业收入12.42亿元，同比增长64.8%，连续第十七个季度实现盈利。首年保费同比增长74.1%，延续了去年以来的增长态势。
相比营收与保费的常规增长，财报中另一组数据揭示了更为结构性的业务变化：AI保险专家贡献规模保费环比增长17.7%，AI核保助手KEYI.AI累计处理核保咨询超过10000次，AI筹款助手单季度服务82076名用户。
这三项核心指标组合在一起，印证了一个明确的结论：AI对水滴保险业务的改造已突破边缘辅助阶段。它正实质性地介入保费转化、核保决策与筹款审核等保险服务的核心价值链。
水滴近期发布的十周年内部信总结了这一演进方向：AI不应仅作为公司的一项功能或工具，而应成为贯穿产品设计、营销、核保、理赔全流程的操作系统。
这标志着水滴正在跨越单纯的技术应用阶段，向全面驱动的AI原生企业转型。
AI转型的第一步，体现在其对保险销售与核保等高知识壁垒环节的直接切入。
以AI保险专家为例，17.7%的环比增长衡量的是AI对保费收入的直接转化能力，而非单纯的接听率或人力成本缩减等效率指标。
在实际业务中，AI保险专家的工作涵盖了理解用户健康状况、在数百款产品中自动匹配，以及对核保未通过用户进行二次方案推荐。它承担的是实质性的销售决策职能，而非基础的客服应答。
核保端的数据同样反映了这一趋势。KEYI.AI依托千亿级核保知识库，以秒级速度响应用户的咨询，准确率达到99.8%，累计处理了超万次核保请求。
在整个保险链条中，核保环节具有极高的专业壁垒。它要求系统能够准确解析医疗记录、界定产品条款边界，并在拒保与承保之间做出专业裁定。这曾是业界公认最难被技术替代的环节之一。
更深层的变化发生在该环节的运行逻辑上。传统核保遵循单一的筛选机制：审核医疗记录，不符条件即行拒保。
KEYI.AI则打破了这种线性流程，当用户未能通过某款产品的核保时，系统会自动分析其健康数据，并从产品库中匹配其他可行方案。这一机制使核保从单一的风险阻断环节，转化为挖掘增量保费的业务切入点。
筹款助手的数据则提供了另一个维度的参考。大病患者在发起筹款时往往面临极大的时间压力，很多求助发生在深夜。AI筹款助手实现了7×24小时无缝响应，单季度覆盖8万余名用户，提供了常规人工团队难以实现的响应密度与服务广度。
从单点到全局
前端核心业务的突破，离不开底层系统的支撑。水滴并未在各业务线孤立部署AI模块，而是建立了一套统一的底层架构，以此重构整体的业务流程。
水滴内部对AI思维的定义是“重写业务的底层逻辑”。为此，公司搭建了以大模型、Harness层和应用层为核心的三位一体架构。
底层为自研的水滴大模型；中层的Harness层内置6个保险场景专用模块，负责将晦涩的行业专业术语转化为AI可执行的指令；上层则为面向不同业务线及用户的应用集群。这套系统使AI得以深度融入并主导核心业务的运转。
基于这套统一架构，各个业务节点产生了系统性的效能提升。
在核保端，系统将响应时间从人工审核的数个工作日压缩至秒级，提速超260倍。在效率跃升之外，更核心的价值在于通过智能匹配释放了潜在的投保需求。
在客服端，AI客服“保小慧”的平均回复时效达到1.5秒，电话服务月均交互量超百万次。随着系统处理能力的增强，有效提高人工客服的工作效率。
在理赔端，水滴采用了人机协同模式，使在一般理赔案件处理时长缩短43.3%。系统负责病历结构化提取、案件分类与条款匹配，人工则专注于复杂争议的最终裁决。这种分工本质上是基于技术能力的流程再造。
在营销端，水滴同样将AI嵌入了销售链条。公司推出了面向保险代理人的AI Agent“龙虾保”，结合代理人IP，为每位代理人构建专属的AI内容创作团队。
该系统可自动识别热点并生成创意脚本，60秒完成一条高质量短视频，数分钟生成精准种草文案。这也意味着AI对保险业务的渗透，已从服务侧延伸到了获客与转化侧。
质检环节的升级同样值得关注。传统人工抽检模式仅能覆盖约10%的客服记录，而AI质检系统实现了100%的全量审核。风控逻辑由此从抽样排查转变为全覆盖监测，大幅提升了业务合规的严密性。
从工具到原生无论是核心业务的渗透，还是底层架构的统一，最终都指向了水滴战略层面的演进：AI原生。
水滴十周年内部信中提到，AI原生并非简单的人力替代，而是基于技术思维的价值重构。这为评估企业的技术转型提供了清晰的标准。
如果仅将AI视为提效工具，企业的做法通常是在现有流程的特定节点上叠加技术，例如保留传统的人工核保与客服框架，仅用AI辅助检索或生成话术。这种模式受制于传统流程本身的极限，提效空间有限。
AI原生的路径则是用技术重新定义业务模式本身。核保机制延展为匹配推荐，客服体系向算法驱动转型，产品研发也从依赖主观经验转向基于数据的精准定制。
2025年，水滴累计推出242款定制保险产品，其中慢病健康产品57款、带病友好产品221款，覆盖了不同年龄段和不同健康状况的用户群体，平均每1.5天上线一款。这一研发节拍，高度依赖于系统对用户健康数据与保障需求的深度解析能力。
公开数据显示，水滴每年在AI研发领域的投入约为3亿元，累计获得72项相关专利。其AI产品先后入选清华大学五道口金融学院《AI在金融业应用创新白皮书》及福布斯中国人工智能科技企业榜单。这些持续的资源投入，构成了水滴向底层转型的坚实基础。
真正确立行业差异化优势的，并非单纯的技术投入规模，而是AI穿透业务流程的深度。当核保、客服、理赔、质检等环节的运行逻辑被整体重塑，保险服务的精准度与覆盖面都将得到显著拓宽。
这也是水滴公司一季度财报的行业意义，不仅在于营收与利润的持续增长，更在于它通过多项核心业务指标，初步验证了向AI原生企业跨越的可行性。
在未来的保险行业竞争中，行业核心议题已非是否使用AI，而是谁能率先完成底层的技术重构，从而打破现有的行业效率天花板。
