万通发展:6月30日业绩说明会,订单释疑三种情景预判

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明天（6月30日），线上的业绩会，核心矛盾是市场质疑。

数渡科技2025年末的芯片收入达4568万，而今年一季度又骤降至459万，近乎腰斩了，再叠加长期仅少量小批量订单、没有头部大厂的大额框架合同，所以市场担忧芯片商业化被“证伪”，所以此番的业绩说明会，也可称为“订单释疑会”，将直接决定短期股价走向，分三种场景推演：

一、乐观的订单落地情况

深若公司给出量化可信订单佐证：

1. 解释一季度低营收系客户集中二季度批量交付、一季度仅样品阶段；

2. 披露运营商、国内服务器厂商新增千万级框架订单，公示6600万元预收款对应落地合同；

3. 明确144通道PCIe5.0芯片头部客户验证完成、下半年批量供货时间表。

市场会判定订单断崖是交付节奏问题，国产替代逻辑修复，高位资金分歧收敛，这是利好，股价可趁势冲击20.6元的前高，成交额维持30亿以上高换手。

二、模糊的答复

仅明天登场的话事人，其“话术”重复“客户持续测试、业务稳步推进、重大合同以公告为准”，回避二季度订单金额、头部客户名称、营收回暖节点，无法解释季度收入暴跌九成的核心疑问。

那么，这可视为“隐性利空”，场内获利资金将集中兑现，短期将震荡回调，短期回撤7%-10%很正常，或将进入17-19.8元区间横盘消化筹码，题材炒作热度降温，融资盘小幅减仓。

若坦诚下游客户认证不及预期、暂无大额落地订单、下半年出货规模仍有限，芯片业务亏损将持续扩大。

那么，这是明显的利空呀，市场将直接推翻当前高估值逻辑，前期追高的资金也将会出逃，股价大概率大跌7个点以上，短期承压明显，甚至快速跳水。

补充下，关键背景

当前万通总市值近390亿，地产主业萎缩、全靠PCIe芯片题材支撑估值，市净率远超地产行业均值；叠加刚完成董事长换届，管理层亟需用订单数据稳定市场信心，本次释疑容错空间极低，无实质订单数据很难维持本轮上涨行情。

【以上仅基于公开信息推演，不构成任何投资建议】

江苏胜衡律师事务所，十二年老所，已代理百余只股票索赔、胜诉(调解)并且获赔。详情请浏览本公众号(索赔业绩栏目)或www.iilaws.com(律所官网)。