夜雨聆风一句话复盘：今天A股上演"成长逆袭"——创业板指+5.64%，上证仅+0.33%，资金精准从防御/旧经济调仓到AI硬件链。但可持续性分化极大：少数标的是"中期动量延续"，多数只是"超跌后的单日回流"。
一、指数与风格：小盘成长"单骑救主"
沪指和创业板指涨幅差超过5个百分点，这是典型的风险偏好快速回升+机构调仓信号——钱从银行、白酒、电力里出来，涌向了弹性更大的科技赛道。
二、行业资金流向：科技在"吸血"，旧经济在"失血"
主力净流入TOP3
主力净流出TOP3
概念层面：TMT +617.6亿、芯片概念 +525.1亿、光芯片 +10.26%、CPO +6.90%；另一边，中特估 -65.0亿、大消费 -60.0亿、证金持股 -80.5亿。旧经济与防御板块在"失血"，科技硬件在"吸血"。
三、个股资金榜：光模块"三剑客"霸屏
信号解读：中际旭创单日获超50亿主力净流入，且伴随+13%涨幅，属于"量价齐升、机构真金白银进场"的高置信信号，而非游资一日游。
四、龙虎榜线索：昨日的"逆势抄底"，今日的爆发前兆
把时间拨回08-03（前一交易日）：科技链还在回调，兆易创新单日重挫-10%，半导体板块主力净流出居前。但龙虎榜暴露了另一面——
机构专用净买入：
富瀚微 +4.49亿
兆易创新 +3.19亿（当日-10%，典型"越跌越买"）
德明利 +0.77亿
这条线索和今天（08-04）的盘面严丝合缝：机构与游资在08-03的回调中提前布局，08-04资金回流确认，光模块/通信设备全面爆发。复盘的价值，往往就藏在前一天龙虎榜的"逆向脚印"里。
五、可持续性研判：谁在真涨，谁在虚涨？
可持续性不能只看"今天涨多少"，要看中期动量、估值锚、资金持续性三条。把个股拆开看，分化极大——
第一梯队：趋势延续，可持续性强（持有/观察）
中际旭创（今日+13.24%）
YTD +67.81%、60日 +8.71%，中期动量仍正
主力净流入 +50.68亿，全市场第1
但PE 79.97、距52周高回撤-27.8%，高位追高风险大，宜"持有/观察"而非追高
药明康德（今日涨停+10%）
创52周新高（141.35），YTD +58.71%、60日 +31.93%
PE仅19.46倍，是今日科技链中少有的"有估值锚"标的
可持续性来自海外投融资周期回暖+估值修复，是最干净的"趋势+价值"组合
第二梯队：超跌反弹，可持续性待验证（等待证据）
天孚通信（今日+17.45%，量比1.53放量）
60日 -10.39%、20日 -13.15%，中期仍在下行通道，需后续2-3日站稳才能确认反转
东山精密（今日+10%）
60日 -17.96%、20日 -24.39%，PE 160，典型超跌反弹，中期趋势未修复
南亚新材（今日+14.59%）
YTD +193.05%极强，但20日 -30.16%，近期深度回调后反弹，需看能否收回20日失地
第三梯队：游资短线，不可持续（规避/观察名单）
欣天科技（今日涨停+20%）
一字板换手仅0.55%，YTD -5.37%，市值24亿、PE为负，典型小盘游资情绪票，无基本面支撑
光库科技（今日涨停+20%）
PE 300.97倍、20日 -14.35%，估值已极度透支，持续性取决于中报能否兑现
六、板块层面的关键问号
长期（52周）趋势未破，但近1个月资金在持续撤离，今天是单边大额回流。这意味着：
若后续2-3日板块20日资金流翻正、指数站稳 → 确认"中期调整结束、趋势延续"
若明日冲高回落、外围AI股走弱 → 则今天只是超跌反抽，可持续性证伪
七、多空核心论点
看多（可持续）论据
通信设备/元件/半导体52周涨幅+145%/+101%/+79%，长期产业趋势（AI capex、国产替代）未逆转
中际旭创、药明康德有真实业绩/估值锚，非纯情绪
08-03龙虎榜显示机构/游资已逆势抄底科技，今日资金回流有前兆
看空（不可持续）论据
科技三行业20日主力净流出合计近-1000亿，今日单日回流未能扭转中期撤离
多只领涨股（东山、和林、欣天）中期趋势仍下行、且无盈利锚
全球AI叙事估值已高，任何capex指引下修都可能触发板块级回撤
八、什么能证明/推翻"可持续"？
沪指平、创业板飞，钱往科技堆；
银行白酒在撤退，光模块三剑客最肥；
昨日龙虎榜的逆势脚印，是今日爆发的提前量。
数据来源：腾讯自选股公开行情接口；指数、板块资金流、个股主力净流入均截至2026-08-04收盘。板块/概念主力净流入单位为换算后的"亿元"；个股主力净流入为大单+中单口径。北向资金实时净流向自2024年5月起港交所不再披露，本文未列。龙虎榜数据为2026-08-03（前一交易日）。
本文所列个股仅为资金流客观呈现，不代表任何推荐。本报告仅供研究参考，不构成个人投资建议。投资有风险，决策需独立。