软件与信息服务产业投融资季报 | 2026 Q2

2026年Q2软件与信息服务融资金额逆势跃升，单笔均值显著抬升。2026年Q2全国软件与信息服务投融资共429件，较Q1的476件下降9.9%；已披露交易金额由Q1的1381.8亿元跃升至2166.1亿元，环比增长56.7%；其中，单笔交易金额均值由2.9亿元显著升至5.05亿元，环比增长74.1%。根据Gartner预测，数据中心系统和IaaS是2026年全球IT支出增长最快的领域。在全球软件投融资复苏背景下，中国市场呈现“金额走强、结构升级”的韧性特征，大额融资拉动效应明显，资金加速向头部项目集中。季度内月度走势呈 “V” 型态势，4 月以161 件、736.1亿元开局；5月回落至100件、408.2亿元（环比下降37.9%）；6月冲高至168件、1021.8亿（环比增长150.3%），单月金额占全季47.2%，主要由杭州、上海、深圳等地数笔十亿级战略与后期融资集中落地驱动，形成季度峰值。

投融资轮次分化明显，呈现 “早期领跑、战略与并购并进” 特点。2026年Q2全国软件与信息服务投融资轮次中，A 轮以96件（22.4%）居首，早期（天使至A+）合计162件，占比37.8%，反映出风险投资机构对原始创新赛道仍保持较高信心。与此同时，战略投资43件（10.0%）、上市与定增38件（8.9%）、并购27件（6.3%），合计占比25.2%，体现平台企业与产业巨头正通过战略入股、并购重组等方式补齐技术栈，抢占产业生态位。

投资主体头部稳健，已形成“VC主导、CVC发力、PE并重”的协同发展格局。头部投资机构表现稳健，深创投以13件参投事件位居第一，中网投（国家级战略型产业投资基金）以7件位列第二，百度风投、中信建投资本、广发基金、松禾资本、顺禧基金5家机构均为6件、组成第二梯队，红杉中国、中金资本、前海母基金均为5件、紧随其后，构建起 “国资引导+产业CVC+券商系PE” 的多元投资生态。从投资方类型来看，VC（236家，占比41.0%）、PE（177家，占比30.8%）已成为财务投资主力，合计占已标注机构的71.8%；CVC（92家，占比16.0%）作为产业资本代表持续加注；政策引导基金、券商、银行直投等资本力量，也在前沿赛道充分发挥引导与跟投作用。

软件板块占据产业链投融资绝对主力，呈现“应用端繁荣、基础软件与底层根技术融资供给相对不足”的结构性分化格局。软件和信息技术服务业以414件（占产业链总量89.6%）绝对主导，互联网和相关服务47件次之，数据中心仅1件。多家机构研究指出，当前软件赛道投融资呈现明显的“资本向应用端倾斜、底层根技术融资供给不足”的错配现象，应用层项目融资事件扎堆，基础层项目更多依靠国家级战略基金、政府引导基金等耐心资本支撑，市场化VC对底层技术的覆盖仍存在明显短板。

AI 驱动的新兴技术软件成为资本核心主线，多细分赛道同步释放投资机会。新兴技术软件303件（占软件和信息技术服务业的73.2%、占全产业的70.6%），印证以AI、云计算、大数据、区块链等为代表的新兴技术软件是本轮资本绝对主线；应用软件108件（占软件和信息技术服务业的26.1%）体现了工业软件与垂直行业SaaS的需求韧性，信息系统集成和物联网技术服务45件、信息安全软件27件反映政企数字化与信创安全刚需。市场资本呈现 “头部大模型大额融资、垂直应用多点开花” 的特征，DeepSeek完成510亿元A轮融资、硅基流动完成超20亿元B轮融资等事件，集中体现大模型赛道的资本热度。

基础软件融资事件数量偏少，自主可控背景下补链强链具备明确投资确定性。基础软件仅17件，嵌入式软件仅11件，支撑软件仅7件，体现出操作系统、数据库、中间件等 “根技术” 融资供给相对不足。在外部技术管制背景下，国产基础软件构成确定性最高的 “补链” 投资主线。领铄智能获千万级A轮追加投资，推进Blade Agentic OS智能体操作系统落地；数据库厂商海量数据拟定增募资7亿元，押注新一代数据库技术。虽然整体融资事件数量不多，但国家级战略基金、产业资本积极入局，投资逻辑更看重技术底座的战略价值，不单纯追求短期商业化落地。

互联网行业告别野蛮扩张，平台经济迎来合规重塑与数据要素驱动下的结构性投资机遇。互联网和相关服务中，互联网平台39件主导、互联网安全服务7件，体现平台经济合规化后的价值重估与数据要素流通带来的新机遇，安全服务则受益于数据安全与AI内容治理需求的持续释放。传统消费互联网烧钱扩张模式显著退潮，资本更加聚焦数据要素商业化、产业互联网平台、AI安全治理等政策鼓励方向，纯粹C端流量型项目融资明显降温。闪送获杭州国资数千万元投资，腾讯收购喜马拉雅，代表了相关互联网平台获得资本与资本市场认可。

城市投融资呈现数量与金额错位分化，京深沪领跑交易数量，杭沪占据融资金额高地。在投融资事件数量上，北京98件、深圳67件、上海57件构成第一梯队（合计占51.7%）。但在投融资金额上，杭州以574.5亿元居首（30件），上海427.4亿元次之，北京367.5亿元第三，深圳141.7亿元第四，“事件数看京深沪、金额看杭沪”的错位格局明显。

大额融资助推杭州拉开资金体量差距，头部项目集聚效应凸显。杭州单笔均值达19.2亿元，远超京沪深，源于少数十亿级后期/战略融资拉高整体均值，呈现“以少胜多”的头部集聚效应。根据PitchBook观点，全球软件大额融资向头部企业与核心城市集中的趋势在2026年进一步加剧，杭州正是这一趋势的国内映射。

深圳投融资体现广撒网的早期布局特征，交易活跃度高但单笔融资规模偏低。深圳67件但金额141.7亿元（单笔2.1亿元），与深创投等本地国资高频出手（13件）、早期项目密集相呼应，体现“广覆盖、早布局”特征，在事件活跃度上稳居全国第二。

重点城市赛道特色分化明显，上海双赛道协同发力，合肥实现中部突围，新一线城市整体仍处在追赶阶段。上海427.4亿元（单笔7.5亿元）体现硬科技软件与金融科技双轮驱动。合肥13件却达94.0亿元（单笔7.2亿元），依托中科大系与声谷生态实现单笔跃升。苏州、广州、成都等新一线城市金额均低于11亿元，处于追赶期，区域分化与差异化布局特征显著。

跨境金融科技独角兽实现大额融资，获得国际资本高度认可。跨境金融科技企业Airwallex空中云汇完成E轮及以后融资21.73亿元（约3.2亿美元），投资方含Amex Ventures、Baillie Gifford、QED Investors等国际顶级机构，是深圳软件企业获得全球资本认可的标志性案例，单笔即占深圳总额15.3%，凸显深圳金融科技的全球竞争力。

AI 与硬件深度融合赛道融资热度高涨，软硬协同产业集群效应显现。算力服务商云天畅想（融资额10亿元，投资方为中网投、中金资本）、3D视觉企业跨维智能（融资额10亿元，投资方为前海母基金、深创投、蓝思科技等）、戴盟机器人（融资额1亿元，投资方为中国电信、汇川产投）体现深圳“软件定义硬件”的独特优势，金融科技、AI视觉、机器人软件形成集群效应。

本地国资与产业CVC协同发力，构建投早投硬的科创投资生态。深创投（13件，行业第一）、前海母基金、南山战新投等本地国资，叠加中国电信、汇川产投、蓝思科技等产业资本，在金融科技、AI视觉、工业软件等赛道形成“投早投硬”生态。深圳“20+8”产业集群政策与《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动计划（2025—2026年）》为软件与信息服务提供持续政策支撑。

根技术领域仍是深圳软信产业短板，亟需强化补链强链工作。相较北京在基础软件与信创的集聚，深圳更偏应用层与软硬一体，EDA、基础软件、工业软件等“根技术”环节占比偏低，应依托产学研协同与重大专项强化“补链”，提升产业链韧性与自主可控水平。

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