夜雨聆风针对达利欧近期对AI泡沫的警示，华尔街顶级投资人展开深入探讨。达利欧指出，一级市场部分未盈利AI独角兽估值偏高，若流动性逆转易引发去杠杆；而Third Point创始人Dan Loeb与摩根士丹利团队则认为，与2000年科网泡沫不同，当前微软、谷歌、英伟达等AI巨头拥有极其强劲的自由现金流与高ROIC。投资逻辑正从单纯的芯片买卖扩展至AI Agent落地应用与电力基础设施。
全球另类资管巨头黑石集团报告显示，在传统银行业信贷投放收紧的背景下，机构资金填补私人信贷市场缺口，获取了8%-11%的现金收益率。同时，具备实体资产支撑的数据中心、算力基地及物流枢纽地产经历了为期两年的去杠杆调整后，估值已全面筑底，正迎来新一轮长期资本注入。
国际货币基金组织(IMF)在最新发布的《全球金融稳定报告》中指出，全球金融体系正面临地缘政治风险、地缘经济割裂以及高债务环境的多重考验。报告强调三大前瞻性脆弱性：首先，股票与信用资产估值仍处于历史高位，若基本面恶化可能引发快速回调；其次，非银行金融机构（NBFI）特别是对冲基金与私人信贷杠杆水平持续攀升，与传统银行体系关联度增加，在市场波动加剧时易引发追加保证金与被动去杠杆；第三，高债务国家的主权债券市场流动性脆弱，市场超调风险不容忽视。
8月13日美股盘后与次日交易中，AI基础设施产业链迎来集体爆发。AI算力云服务商CoreWeave与服务器巨头Supermicro公布的最新财报显示，AI计算需求呈现爆发式增长，推动股价分别单日飙升19.28%和19.02%。此外，新加坡主权基金淡马锡被曝正在与三星电子和SK海力士洽谈战略投资，激励存储巨头大幅走高。摩根士丹利指出，超大规模云厂商的AI Capex今年将达8700亿美元，算力与电力基础设施仍是本轮科技牛市的最硬核支撑。
全球顶级对冲基金城堡证券分析师Scott Rubner发布报告，今年首次明确建议机构投资者配置黄金结构性头寸。报告发布后，现货黄金价格大幅拉升，一举突破4400美元/盎司大关，创历史新高。彭博宏观分析团队指出，在美债收益率仍居高位的背景下金价创出新高，表明全球央行购金与货币多元化趋势需求带来了巨大的模型外超额溢价，黄金正从单纯的避险资产升级为实物资产重定价的核心锚点。
华福证券海外策略团队分析认为，长端美债收益率顶部区间已经明确。在美国CPI降温及美日货币当局7/8月联合干预外汇市场的背景下，套利交易剧烈波动得到缓解，美债抛售压力明显减轻。10年期美债收益率在4.50%-4.60%区间构筑顶部。随着加息预期降温，长端债券组合的票息收益与资本利得性价比开始显现。
美国劳工统计局8月12日公布的数据显示，美国7月CPI月增0.1%，同比从3.5%放缓至3.4%；核心CPI月增0.2%，同比降至2.5%，全部精准符合经济学家一致预期。能源价格持续回落压低了整体通胀，而核心商品与服务价格涨幅温和。通胀符合预期的数据令市场松了一口气，CME美联储观察工具显示，9月加息概率从数据公布前的65%急速降至32%-44%，市场重新押注美联储将按兵不动。受加息风险消除刺激，标普500指数大涨突破7800点，纳斯达克与费城半导体指数亦创阶段新高。
国际原油市场在8月中旬维持高位偏强震荡。路透社报道称，美伊关于霍尔木兹海峡通行的谈判进程较为缓慢，地缘政治风险溢价难以完全消除。布伦特原油收于89.19美元/桶，WTI原油收于83.71美元/桶。施罗德投资等机构分析认为，能源价格的高位震荡为大宗商品市场提供了下限支撑，同时也提醒投资者关注地缘因素带来的短期通胀扰动。
中国人民银行8月12日发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》。报告指出，下一步将实施好适度宽松的货政策，加大逆周期调节力度。利率方面，将进一步畅通政策利率向市场利率的传导机制，增加隔夜逆回购操作频率，引导金融机构合理让利实体经济；汇率方面，立足防范汇率超调风险，保持人民币汇率基本稳定。市场分析认为，鉴于7月PMI与物价指标走势，四季度央行具备降息降准的空间，政策护航实体经济复苏态度明确。
美联储内部对货币政策路径仍存在细微分歧。波士顿联储主席Collins在接受采访时表示，虽然非农与CPI显示通胀正在改善，但服务业通胀黏性依然存在，利率需维持限制性水平。然而，金融市场利率曲线已逐步计入9月按兵不动甚至降息的预期。市场所有目光均已转向即将于8月下旬召开的Jackson Hole全球央行年会，期待美联储主席就后续政策框架发表基调演讲。