夜雨聆风📁 完整模型架构，工作表分层清晰
整套模型3大模块、15+张工作表，目录索引直达，逻辑从经营预测到估值结论层层递进：
1. 封面+足球场估值汇总图
1）利润表
2）现金流量表
3）资产负债表
4）折旧摊销表Depreciation
5）营运资金表Working Capital
6）债务计划表 Debt Schedule
3. 估值分析Valuation：
1）DCF分析
2）可比公司分析
3）先例交易分析
📊 运营模型Operating Model：三表联动 自动配平
1. 利润表（Income Statement）
分产品/业务线拆解收入，对应单独的成本率、费用率假设；完整呈现从收入→毛利→EBITDA→EBIT→净利润的全路径，同步计算各项利润率、增长率指标；
覆盖历史+预测周期。
2. 现金流量表（Cash Flow Statement）
标准间接法编制，经营、投资、筹资三大现金流完整；包含折旧摊销、股份支付、营运资本变动等全部调整项；资本开支、并购等投资行为逐项列示。
3. 资产负债表（Balance Sheet）
资产、负债、权益全科目覆盖，与利润表、现金流量表实时联动；内置配平校验机制，自动显示是否平衡。
4. 3张辅助计算表
- 折旧表：区分存量资产与新增CAPEX，按直线法分年限计提，自动汇总年度折旧摊销额
- 营运资金表：按周转天数驱动存货、应收、应付、预收等科目，自动计算年度营运资本变动额
- 债务计划表：覆盖短期借款、长期借款、租赁负债等全部有息负债，自动测算利息费用
📈 三大估值方法 交叉验证定价
1. DCF现金流折现法
- 完整WACC计算：无风险利率、市场风险溢价、杠杆Beta、债权成本、资本结构参数全披露，可根据标的属性灵活调整
- 双终值法：同时计算EBITDA退出倍数法和永续增长法两种终值，结果可对比参考
- 敏感性分析：折现率上下浮动对应估值区间，直观展示安全边际
- 自动推导：从企业价值（EV）→ 扣除净债务 → 股权价值 → 每股价值，公式可追溯
2. 可比公司法（Trading Comps）
- 选取全球同业公司，分为「零售电商组」和「订阅/云服务组」两类
- 每家公司单独建表：包含完整利润表、稀释股本计算（库存股法）、企业价值计算
- 汇总对标页：统计P/E、EV/营收、EV/EBIT、EV/EBITDA全维度倍数的中位数、高低点；同步对比增速、利润率、杠杆率等运营指标
3. 先例交易法（Precedent Transactions）
- 整理同赛道多笔历史并购交易，标注交易公告时间、买卖双方、业务属性
- 列示每笔交易的企业价值、EV/营收、EV/EBITDA等核心倍数，体现控制权溢价
- 统计交易倍数中位数
4. 足球场汇总图（Football Field）
- 将所有估值方法的结果区间可视化汇总，横轴统一为每股价值
- 直观呈现各方法的估值重叠区间
往期回顾：
一个详细的M&A Merger Model买方并购模型长什么样？
......
关注主页及知识星球：
