夜雨聆风
电风扇行情里，只有蹲守的人吃到了肉——8·18复盘笔记
市场越是浮躁，越要像猎人一样耐心等待。猎物总会出现在你瞄准的位置。
一、大盘：4000点“围而不攻”，韧性尚可
8月18日，A股又是一天典型的震荡分化格局。
截至收盘，上证指数报3990.30点，涨0.19%；深证成指跌0.56%，创业板指跌0.93%，科创50涨0.11%，北证50大涨2.67%领涨全场。沪深京三市全天成交24198亿元，较上一交易日放量173亿元。
全市场超3200只个股下跌，但仍有近80股涨停。这种涨指数不涨个股的结构，恰恰说明资金在场内剧烈调仓，而非趋势性撤退。
沪指午后探底回升、尾盘顽强翻红，4000点整数关虽然没站上去，但下方承接力不弱——银行、石油等权重股稳住了阵脚。深成指与创业板指收跌，量能未见有效释放。这个位置多空拉锯是常态，能收红就是胜利。
二、板块轮动：防御接棒进攻，电风扇转得飞快
昨天大涨的半导体、算力等科技板块今日集中调整。算力租赁概念集体下挫，CPO、云计算、通信板块集体下跌。进攻型品种熄火后，资金迅速转向防御。
农业板块成为今日最强主线：种植业板块大涨9.5%，在申万二级板块中涨幅第一，创下2025年4月8日以来最大单日涨幅。金健米业、农发种业走出2连板，万向德农、亚盛集团、登海种业等多股涨停。催化方面，摩根大通警告全球粮食危机或于明年爆发，食品通胀率可能从2.8%骤升至5%。
但如果你今天追了农业，明天能不能全身而退？在连板晋级率只有33.33%的市场里，答案恐怕不太乐观。
三、两个方向，验证了“蹲守”的含金量
方向一：AI软件/信创——午后异动，蹲守者收获涨停
午后，信创概念异动拉升。诚X科技20CM涨停，中X软件午后封死涨停报34.45元/股，封单高达41.3万手。麒X信安、润X软件、榕X软件、浪X软件等纷纷冲高。
这不是跟风反弹，而是有独立逻辑的——近期多地信创招标加速，叠加国产操作系统、数据库的替代预期。更关键的是，高位算力、CPO调整后，活跃资金流向了位置更低、有政策预期的软件应用端。午后那一波属于有组织的主力行为，不是散户脉冲。只要前期在软件方向有底仓，今天午后那波拉升，浮盈至少3-5个点起。
这就是蹲守的意义——你没追涨，但风自己吹到了你这里。
方向二：贵金属/小金属——供给侧的硬逻辑正在兑现
贵金属板块今日全天上涨0.84%，主力资金净流入8005.63万元。招X黄金涨4.34%，赤X黄金涨3.51%，中X黄金国际涨4.34%。黄金股ETF实现3连涨。驱动逻辑上，COMEX金价维持在4440-4460美元/盎司高位震荡，加上招X黄金上半年净利同比增长超407%，形成了“价格+业绩”的双轮驱动。
小金属板块今日虽有回调（CS稀金属指数跌1%），但开盘时段依然活跃。短期调整不改长期逻辑，核心驱动力正是此前反复提及的日本两用物项受限导致的供应链重构：
中国自2026年1月起强化对日两用物项出口管制，钨相关产品对日出口已降至零。钨是制造半导体设备、超硬合金刀具的核心材料，日本80%以上钨产品依赖进口。 由于钨粉断供，日本两家龙头——关东电化和中央硝子已于7月1日永久停产六氟化钨，且明确不再复产。这两家公司合计占全球六氟化钨产能的25%。 六氟化钨是7纳米以下先进制程、3D NAND和HBM制造中不可替代的关键材料。全球六氟化钨年产能约8500-9000吨，2026年需求约7800吨，叠加日本约2000吨产能退出，下半年硬缺口约2000吨。产品价格已飙升超200%。 这已经冲击到了台积电、三星、SK海力士等全球芯片巨头，先进制程产能面临原材料约束。
机构研报指出，稀有金属受政策管控与新兴需求双驱动，稀缺资源兼具商品与金融属性。供给缺口是刚性的，随着日本材料厂停产的影响逐步传导至下游芯片厂，相关金属的价格弹性只会越来越大。
今天贵金属已经涨了，小金属的短期回调，恰恰是给有耐心的人又一次蹲守的机会。
四、高位分歧加剧，追涨杀跌是最大风险
今天的盘面还有一个重要信号——高位股冰火两重天。
“二进宫”的爱X家居复牌后尾盘封死涨停，录得13天12板；一X食品尾盘发力封板，走出16天11板；开X实业尾盘拉升，录得9天6板。
但淘汰赛同样惨烈：昨日3只4连板个股今日全部未能晋级。天X新材4连板后以涨停开盘，午后触及跌停上演“天地板”；澳X健康终结4连板封死跌停；金X螂午后炸板。连板晋级率仅33.33%。
这说明什么？高位人气抱团正在进入缩圈阶段，个股淘汰节奏在加快。今天追涨停的，明天可能就是跌停。这种行情里，频繁切换赛道反而容易两头挨打。
五、节奏与策略：蹲守，是最好的选择
综合来看，当前市场正处于反弹阶段中的方向选择节点。尾盘拉升的性质而言，量价配合、板块轮动结构及内外宏观环境尚不足以形成趋势性突破的充分条件。市场主线尚不清晰，震荡整固需求升温。
在这种“电风扇”行情里，最好的策略就是蹲守。
AI软件有业绩（部分公司中报预增）、有政策（数字经济）、有情绪（资金记忆），只要大盘不崩，反复活跃是大概率事件。贵金属有金价高位支撑、有业绩兑现；小金属有供给侧硬缺口、有价格弹性。这些都不是炒概念，而是有真实供需逻辑在支撑的。
操作上：
急涨不追，回调敢接——今天AI软件给了肉，但明天高开太多反而可以做T降成本； 留足子弹——既然选择了蹲守，就别满仓，万一回踩5日线或10日线，还能再加一笔； 逻辑没变，风就会来——小金属今天的回调，恰恰是给有耐心的人又一次布局机会。
市场越是浮躁，越要像猎人一样耐心等待。猎物总会出现在你瞄准的位置。
风险提示：本文仅为市场复盘与策略思考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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