1.2 国内外文献综述（Literature review at home and abroad）1.2.1 国外研究现状（1）股权激励效果研究对于股权激励效果研究国外学者们主要分为三个方向。第一个是认为实施股权激励有利于企业绩效的提升。Fuller等（2010）通过调查，发现，说明了。Teng等（2014）于2012年对进行了相关研究，研究结果表明。Kim（2016）则进一步指出，。第二个方向，也有一些学者对“实施股权激励有利于企业绩效”持反对意见，例如Su等（2013）考察了，其研究结果表明。Su等（2020）采用，结合，探讨，研究结果表明，采。Hui等（2013）通过一系列的实证方法分析的关系，同样得出了两者之间。Lu等（2021）以为研究样本，实证分析了，结果表明，。国外学者研究的第三个方向认为股权激励与企业绩效之间非线性相关关系。Que等（2019）对进行研究，其结果表明。Arifur等（2014）通过对的观察，得出了的结论[9]。（2）投资效率研究国外学者对于投资效率的研究大多是集中在投资效率的影响因素和投资效率评价两方面。投资效率的影响因素方面，Yang等（2017）构建了，并利用，运用法考察了的影响，研究结果表明，。Zhu等（2014）以为研究对象，探讨和检验之间的关系，发现。Chen（2017）利用，对进行了实证研究，其结果表明。Han等（2017）基于理论，运用模型，选取为研究样本，验证了具有显著负面影响[13]。Li（2016）采用算法对的影响因素进行了实证研究，实证结果表明，影响的主要因素包括。投资效率评价方面，Hao等（2021）以为研究对象，提出了一种用于的方法[15]。Li等（2019）从出发，系统探讨了的内在必要性，在的基础上，应用方法，提出了的审计数据类型和主要框架[16]。（3）股权激励与投资效率关系的研究关于股权激励和企业投资效率两个方面单独的研究，国外学者的研究都是硕果丰富的，但却缺乏对这二者关系的理论与案例研究。Xie等（2018）将模型与传统的模型相结合，以与投资效率关系进行研究，结果表明，的实施有助于改善的过度投资和投资不足[17]。Lazear（2004）在理论的基础上，发现可以有效缓解问题，促使管理者合理选择投资项目[18]。Chen（2015）以为研究对象，考察了，并研究了对企业低效投资的调节作用，实证表明，并进一步导致投资效率低下[19]。Coles（2006）研究发现，，所以，因此。Liu等（2017）选取为研究样本，建立多元回归方程，检验了的重要作用[21]。对于高科技企业的研究方面，Banker等（2011）研究发现，。他们指出，。经研究发现，。Wu等（2007）对进行研究发现，在， 更加有利于。而Tien等（2012）研究了的数据，得出。1.2.2 国内研究现状（1）股权激励效果研究国内对于股权激励效果的研究也分为三个方向。第一个方向是股权激励与公司绩效正相关。张盈（2022）选取的相关数据进行实证研究，结论表明存在正相关关系[25]。臧莹慧等（2013）基于平台，以为样本研究，得出结论：。冯星等（2014）通过使用方法分析了的数据，结果发现。戴璐等（2018）经过研究提出，。李银香等（2019）的研究选取为样本来探索三者之间的关系。结果表明，具有正面影响[29]。叶淞文等（2018）则通过研究的数据，从不同的模式出发，研究企业股权激励对创新的影响。最终得。马健健等（2022）选取作为研究样本，基于视角探究的影响机制及传导机制，研究结果表明，。第二个方向是认为股权激励与企业绩效无关。李菲（2015）通过对进行研究发现，。邹靖（2016）以为样本，发现。常树春等（2016）针对进行研究，发现股。张精（2021）运用实证研究研究了，研究结果表示，。莫秀婷等（2018）利用法，研究了，发现。第三个方向是有关学者认为的股权激励与上市企业价值呈现非线性相关。章雁等（2015）研究了，通过实证分析得出。陈胜军等（2016）以为样本，通过采用方式构建多元回归方程，最终研究发现。周常春等（2019）运用，对进行研究，发现。南金伟（2018）对进行实证分析，发现。曹小武等（2021）通过的相关数据进行收集和整理，对多元回归分析，并通过对实证结果进行显著性检验，实证结果表明，。（2）投资效率研究国内对于投资效率的研究主要集中于投资效率的影响因素及投资效率评价两方面。在投资效率的影响因素方面，刘锦英等（2022）以为研究样本，考察了的影响机制，研究发现，。马春爱等（2022）以为研究样本，基于模型，利用，研究结果显示，。庄旭东等（2022）从视角出发，实证分析三者的内在联系，研究发现，。余天雯（2022）以理论为基础，运用实证研究方法，分析了的关系，研究发现。任海芝等（2022）基于数据，采用模型，探究的影响，结果表明。在投资效率评价方面，刘沛然（2017）在前人构建的 体系的基础上，选取符合特点，满足要求以及的指标进行了投资效率评价[47]。刘惠萍等（2020）选取为样本，运用法，构建体系，对进行评估[48]。徐贵丽等从角度对进行了评价[49]。李旭峰等（2021）采用方法对进行了评价[50]。张玉兰等（2020）基于视角，建立评价体系，并运用模型对进行测评[51]。（3）股权激励与投资效率关系的研究都嘉瑶（2021）论述了的动因，并探讨了的途径[52]。汤萱等（2017）得出不足，改善了。陈效东等（2016）认为。姚珠（2020）以为样本，通过实证研究得出。王仕会（2021）选择为研究样本，对进行了实证检验，并进一步将引入两者关系研究中，提出的实施有助于。在对于高科技企业的研究方面，张洪辉等（2010）通过大数据研究发现，。介迎疆等（2012）通过数据，得出。王燕妮（2010）通过对的研究发现，。范晓旭（2018）发现。1.2.3 文献评述整理发现，目前大多数学者是对和分别进行研究，很少有将两者结合起来研究的。具体来看：方面，相关的研究是关于，通过分析比如等指标在前后的变化来判断是否产生效果、产生的效果如何。在方面，学者们对的评价角度非常丰富，比如等。在和两者结合研究方面，学者们通过实证研究的方法主要得出以下两个研究成果：一是两者呈现正相关关系，；二是两者呈现负相关关系，。目前国内确实有越来越多对于和相关性的研究，但是这些研究多数是通过实证研究的方法进行的，而通过具体案例来探究股权激励的研究较少。因此本文在已有的研究成果的基础上，通过的视角以为具体案例进行分析研究，将和结合，更加全面、准确地分析在实施后的变化。从的角度对的实施效果进行评价，归纳总结股权激励方案中的有益经验，分析方案中的不足并提出优化策略以此达到更好的激励效果。
夜雨聆风
