AI应用骗不到钱

今天看了葬AI的最新力作，标题叫《AI应用骗钱，哦不融资指南》。

不得不说这篇文章写得真的很好，我相信融到资的大部分founder看到这篇文章必然都会有共鸣。

文章嘴上一直说自己在“骗钱”，但其实讲的却是另一回事：

当市场看不懂你的时候，怎么证明不是方向有问题，而是市场还没反应过来；当投资人不相信你的时候，怎么找到足够厉害的 Researcher，让他们替你完成信用背书；当所有人都说 AI 应用融不到钱的时候，怎么顶着一堆 No，最后把钱拿到手。

所以，嘴上说是“骗”，并不是真的承认自己在骗。

它更像一种先抑后扬的证明：

你觉得我是骗，是因为你看不懂；懂的人已经加入了；投资人最后也信了；而且这件事这么难，我居然还做成了（不止一次）。

中间又是化身夸夸狂魔，“投资人们，你们不投应用没错，因为他们搞出来的应用都是自嗨”反向说明自己的与众不同，情绪价值拉满。

至于最后的“撸网贷做 Demo”，则把整个故事补得更完整。

如果一个人连自己的钱都敢押进去，他当然不是来骗一票就跑路的。他只不过比市场更早相信这件事。

再感叹一句，这套叙事确实有水平——把没在资本市场上拿到“大结果”的同行踩在脚底下喷，把自己放到和拿到“大结果”的同行放一桌，然后所有同行们还得跟着一起拍手叫好，你太懂我们辣！高，实在是高。

但今天最想聊的不是taku，而是这套叙事为什么会在当下获得如此的共鸣。

19-22年，我亲身经历过上一轮 SaaS。

那时候，市场特别愿意相信一个故事：

一家毛利只有百分之三四十的 SaaS 公司，可以通过规模扩张，逐渐把毛利做到百分之八九十，最终长成一家符合北美上市 SaaS 财务模型的公司。

但中国很多 SaaS 生意并不标准。

客户要定制、要实施、要驻场、要培训，还要大量售后服务。软件看起来卖出去了，背后其实站着一群人在交付。

所谓 SaaS 收入，里面经常混着项目制收入。

所谓规模增长，很多时候只是把一笔低毛利生意复制了更多份，然后亏得更多。

但只要资本愿意继续相信规模会改善一切，公司就可以继续补贴。

客户觉得这个单子不贵，服务还不错，觉得应该就值这个价；创业公司觉得先把收入和客户数做起来，以后自然能提高价格、减少服务、改善毛利。

大家一起维持一个未来会变好的故事。

直到融资停下来。

钱一断，企业为了活下去，第一件事就是放弃那些长期亏钱的客户。但又不能放弃得太明显，因为一旦承认这些客户不能服务，前面的增长就不再是资产，而会变成负债。

于是大家开始慢慢拉扯。

服务缩水，承诺延期，客户抱怨，企业继续硬撑。最后客户得出的结论不是某一家 SaaS 公司不行，而是“SaaS这件事不行”。

一个错误的增长模型，最后把整个行业的用户信心一起消耗掉了。

当然，大多数当时的英雄好汉，到今天已经被贴上了江湖的禁入名单，过去的辉煌也一去不复返了。

人人都笑老贾，人人都想成为老贾。

24年到今年年初，我又作为合伙人加入了一家toC的AI应用公司，泡在行业里，发现词换了，玩法却没有完全换，甚至可能更加的变本加厉了。

今天很多公司，产品还没有找到 Product-Market Fit，融资故事却已经找到了 Pitch-Market Fit。

特别巧，今天Elsewhere 也出了一套《2026年AI应用全国统一期中考试》，大家都非常踊跃的贡献了自己所知道的行业数据，我感觉都不用过多解释，相信你一看就懂。

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这个结果最有意思的地方在于：

行业并不是不知道荒谬，我们已经把荒谬总结成了笑话，然后继续遵循这套游戏规则分配资源。

Founder 按下一轮融资优化叙事。

FA 按照成交优化包装。

投资人核心判断的是这个项目下一轮还能不能继续融资。

媒体再把融资金额、机构名单、团队背景和 Waiting list 写成产品成绩。

当整件事情的游戏规则开始逐渐脱离基本面，会发生什么？

我最近听过的最扯淡又在预料之中的故事，是某个创业公司搞一轮融资，Fa只能拿20%的费用，因为50%的费用要分给团队，20%要分给投资人，10%要分给渠道。

都困在其中，都置身事外，只要能搞出成绩、只要能搞出钱，谁管后面呢，是吧？

资本原本应该帮助产品找到用户。

现在，一些产品却先把资本当成了用户。

问题定义正确不代表答案正确，

Researcher 可以证明技术值得探索，不能证明用户需要产品。

投资人可以证明故事值得下注，不能证明商业模式已经成立。

Founder 愿意撸网贷，可以证明他真的相信，不能证明他相信的事情一定正确。

我不会因为 Taku 融到了钱，就认为它的方向一定正确。

也不会因为它还没有证明 PMF，就断言它一定错误。

方向正确，钱可以让产品跑得更快。

方向错误，钱只会让错误跑得更远，不断堆积的各式各样的成本，让pivot的压力变得越来越大，本来这应该是更容易发生在大厂身上的事情，现在看来，某些大厂的动作可能都比创业公司更快了。

AI 应用是一门账特别好算账的生意。

投资人把钱打进来，公司再把钱付给模型api、投流、koc/kol、媒体公司、人才和各种服务商，然后换回来用户和收入。

在用户缺位的情况下，这些成本都是真的，供应商在赚钱也是真的，但意义是什么呢？

总不能是验证会花钱吧？那会花钱的确实多了，咱能花过马斯克、花过张一鸣吗？

哦，对了，他们甚至还能在投流上赚回来。

只要下一轮融资接得上，这套循环可以长期表演得像增长。

一旦钱断了呢？这和上一轮 SaaS 没有本质区别。

最后，上游赚到了真钱，用户拿到了补贴，公司获得了增长数据，投资人等着下一轮。

唯独这门生意还没有赚到钱。

所以，我想说的AI 应用所谓“骗不到钱”，不是指拿不到投资人的钱。

而是靠讲故事拿到投资人的钱以后，如果仍然不知道怎么把钱从用户那里赚回来。

就只能再讲一个更大的故事，拿下一笔钱，去偿还上一个故事留下来的承诺。

你说冕神为啥焦虑呢？那是真的焦虑啊。但好歹，人家是真的有收入规模，确实领先版本。

直到这个故事再也讲不下去，那就是“午时已到”了。

最后再说回到我自己吧，顺便打打广告。

其实我感觉大家也都是在解决的大问题只有一个：AI渗透还不够，所以找市场去渗透，面向更多的非极客市场。

但是模型的迭代已经证明一些领域的垂直harness真不一定那么大，所以往下拆就那么几个事情能做：

要么想办法和模型厂商抢入口，一般来说先在交互上先做点文章；

要么找到一群人或者细分市场给他们做基建，等着被模型调用；

要么自己变成一个行业公司，用AI去抢其他存量玩家的蛋糕；

要么是真的掌握某种实效性很强的数据源或者准入门槛，才能做点垂类应用。

我们选择的一定程度也可以是说Taku这条路线。但我们没打算上来就和电脑桌面 PK，也暂时没有振臂一呼再造一个 OS 的野心。

我们更聚焦在AI工作台，以及它背后的私有软件市场。

说的直白一点就是我们看到的趋势是“看到什么付费软件先用codex搓一下”——通过付一份订阅费的钱，去白嫖更多付费软件的钱正在成为现实。

如果聚焦在这个点上，其实中间就有些法子让大家做出一个能用的工作台比直接用codex更简单，而且也可以形成一些数据上的复利。所以我们想在这里面做点事。

碰巧前些天抖音和小红书上有个网红用workbuddy搞工作台莫名其妙火了，虽然我们产品还没做完，但是趁势搞了个小网站，收集了一些用户做的工作台案例，0成本捞了几百个注册用户准备后面作为测试资源。

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最后的最后叠个甲，作为一个臭做应用的，Austin有很多观点我都深表赞同，写这篇文章有一半有感而发，有一半就是为了蹭热度，希望大家高抬贵手、看过算过。我们最近也在融资，感兴趣的投资人欢迎后台私信我～