贵州茅台2026半年业绩说明会:市场化改革显效 锚定长期稳健发展

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8月21日，贵州茅台召开2026年半年度业绩说明会，围绕经营数据、市场化改革、行业周期及长期布局系统回应市场关切。

上半年行业深度调整背景下，公司改革成效初显：茅台酒及酱香系列酒销量同比增长，营收稳中有增，净利率49.89%处于合理区间，渠道库存总体良性。产品端回归“金字塔”体系，价格端建立“随行就市”动态调整机制，渠道、供应链同步迭代，改革“四梁八柱”框架落地运行，价格体系逐步适配真实消费需求。

面向长期，茅台推进国际化“三步走”战略，优化海外产品矩阵与渠道布局；实施年轻化“分龄运营”策略，破解年轻群体消费壁垒。公司正谋划2027-2029年市值管理方案，主动应对行业周期与结构性双重调整。下一阶段改革将转向精细化运营，持续夯实高质量发展根基。

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