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二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
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第2篇 工程财务 五年分值分布
年 份 2020 2021 2022 2022补 2023 2024
章 分值 分值 分值 分值 分值 分值
第6章 财务会计基础 2 3 3 2 2 8
第7章 费用与成本 3 4 5 6 5 4
第8章 收入 4 4 4 4 4 4
第9章 利润与所得税费用 1 1 1 1 2 4
第10章 财务分析 10 9 6 6 4 5
第11章 筹资管理 4 5 4 4 2 6
第12章 营运资金管理 1 3 4 4 6 5
本篇总分 25 29 27 27 25 36
P129~P142 第11章 筹资管理
8
第二篇 工程财务 1 7
9
4
8
3
信
第11章 筹资管理
微
系
联
11.1 筹资主体 题
押
准
11.2 筹资方精式
11.3 资金成本分析
11.4 资本结构分析
11.1 筹资主体
11.1.1 企业筹资
1.自有资金：① 留存收益② 应收账款③ 闲置资产变卖
8
7
内源 2.应付息税 9 1
4
8
3
筹资 3.未使用（未分配）专项基金：更新改造基金、生信产发展基
微
金、职工福利基金 系
联
企业 一
唯
1.权益资金（普通股、优先股）
筹资
2.债务资金（借款+债券）
外源
3.混合资金（认股权证+可转换债券）
筹资
1.直接筹资
2.间接筹资（通过银行等金融机构）
11.1.2 项目融资
1. 以项目为主体2. 有限追索贷款3. 合理分配风险投资4.
特点
项目资产负债表之外的融资5. 灵活的信用结构
项目
1.特许经营模式：使用者付费，有经营性收益的项目。
融资
我国
2.特点：政府可以进行补贴，但只补贴运营成本，不补贴建设
ppp
成本（要求：不新增地方财政支出+行业补贴，不是仅仅只对
1
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这个项目）
3.都带T：(BOT) 、 (TOT) 、 (ROT) 、 (BOOT) 、(DBFOT）。
T的含义是移交。
4.特许经营期限原则上不超过40年，特殊项目可延长
1. 某施工企业在经营过程中，同时发行可转换债券和认股权证该筹资方式属于
（ ）。
A. 内源筹资
B. 权益筹资
C. 混合筹资
D. 债务筹资
【答案】C 8
7
1
9
4
8
11.2 筹资方式 信 3
微
系
联 ①预收账款
题
商业信用 押 ②应付票据（商业承兑汇票、银行承兑汇票）
短期 准
精
③应付账款④应付薪酬、应交税费
筹资
短期借款
1.承租人计提折旧
2. 租金=资产成本+成本利息+手续费（手续费=费
长期负债筹资
用+利润）
（融资租赁）
3. 融资租赁标准要求
4. 融资 租赁4个优点
长期
8
筹资 与负债筹资 相 比，股权筹资优点：
8
4 9 1
7
1.股权筹资是公 司永久性资金，不必信
3
偿还
微
长期股权筹资 2.优先股有固定股 利 负担，普通联
系
股没有
一
3.股权筹资意味着权益 资本唯增加、偿债能力增强，
能吸引更多的借入资金
1.根据现行会计准则，满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁：
（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；
（2）承租人有购买租赁资产的选择权：所订立的购买价格将远低于行使选择权时租赁
资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；
（3）租期长：资产的所有权虽然不转移，但租赁期占租赁资产可使用年限的大部分
（通常解释为≥75%）；
（4）租赁总费用几乎等同于购置价：租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于
（通常解释为≥ 90%）租赁开始日租赁资产的公允价值；
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（5）只有承租人能用：租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使
用。
另外，一项租赁存在下列一项或多项迹象的，也可能分类为融资租赁：
① 若承租人撤销租赁，对出租人造成的损失由承租人承担。
② 资产余值的公允价值波动所产生的利得或损失归属于承租人。
③ 承租人有能力以远低于市场水平的租金继续租赁至下一期间。
2.融资租赁作为一种筹资方式，其优点主要有：
①是一种融资与融物相结合的筹资方式，能够迅速获得所需长期资产的使用权；
②可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性；
③融资与引进设备都由有经验8和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备引进费，
7
1
9
4
8
从而降低设备取得成本； 信 3
微
系
④租赁费中的利息联、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付，可以减轻所
题
押
得税负担。 准
精
1. 下列筹资方式 中，属于商业信用形式的有（ ）。
A. 应付票据
B. 应付账款
C. 抵押贷款
D. 商业承兑汇票
8
1
7
E. 预收账款
8
4 9
信
3
微
【答案】ABDE
系
联
一
11.3 资金成本分析 唯
11.3.1 资金成本的概念和作用
1.资金成本的概念
资金成本：企业为筹措和使用资本而付出的代价。
银行借款利息和债券利息
占用费
与资金数额，占用时间长短有关，视为变动费用
发行债券的印刷费、代理发行费、律师费、公证费、广告费等
筹集费
通常是在筹措资金时一次性支付，可看作固定费用
11.3.2 资金成本的计算
1. 个别资金成本率
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资金占用费（1−所得税率）
资金成本率=
筹资总额（1−筹资费率）
【例】某企业从银行取得5年长期借款1000万元，该笔借款的担保费费率为0.5%，
利率为6%，每年结息一次，到期一次还本，企业所得税税率为25%，则该笔借款年资本金
成本率为？ 不管借款几年，只计算 1 年利息
1000×6%×（1−25%）
资金成本率= =4.52%
1000（1−0.5%）
2. 综合资金成本率(加权平均资金成本)
【例】王老师买房需要100万元，其中跟我家亲戚借50万元，跟我初中同学借30万
元，跟银行借20万元，三笔钱的资金成本率分别为1％、2％和5％。求这100万的综合资
8
7
金成本率。 1
9
4
8
3
信
第一步，计算各种长期微资本占全部资本的比重
系
联
亲戚借款资金比例题：50÷100×100％=50％
押
准
精
同学借款资金比例：30÷100×100％=30％
银行借款资金比例 ：20÷100×100%=20％
第二步，测算综合资金成本
综合资金成本： 综合资 金成本=∑第j种个别资金成本×比重
1％×50％+2％×30％+5％×20％ =2.1％
几个方案比选，通常选择综合资金成本 最低的方案
8
1
7
9
11.4 资本结构分析
信
3 8
4
微
概念 资本结构是指长期债务资本和权益资 本 各占多大的联比
系
例，不包括短期负债。
一
唯
1.资金成本比较法 选择综合资金成本低 的 方案
资 2.每股收益无差别 1.每股收益大的方案好
决策
本 点法 2.但是没有考虑各方案的风险因素
分析
结
方法 1.企业价值最大化，即市净率最高的方案好
构
3.企业价值比较法 2.该方法应用的前提是假设股票的市场价格可以完
全反映企业价值
最优资本结构 企业价值最大化，同时，资金成本也是最低。
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