# 记录45 AI真的利好软件企业?

效率革命：当“代码壁垒”消失

最近将自己的编程工具升级到了付费版的AI工具【CodeX】。比起国内免费工具，付费AI在逻辑理解与工程化输出上完全不在一个量级。

花了不到10小时，仅靠个人力量就“手搓”出了一套可承接业务的企业级系统（包括后端管理系统+前端小程序）。

相比传统开发模式，AI让生产力提升了至少20倍。

当一个个体可以凭借AI快速切入企业级业务并卷动价格时，软件公司的护城河究竟在哪里？AI利好的真的是软件公司吗？

行业洗牌：谁在黄昏，谁在黎明？

曾经一度盲目跟风，认为AI利好软件公司的降本增效。

但当发现个人能完成一个团队的任务的时候，不禁开始后背发凉。开始站在更高维度思考AI对SaaS的冲击，对未来SaaS的走势推演，可以划分为三个层级：

伯克希尔布局谷歌，核心逻辑之一就是看好 Gemini。巴菲特买的不是传统的搜索引擎，而是AI重塑后的分发垄断力。

这佐证了一个观点：AI并不会杀死所有的软件公司，它会通过Gemini这样的底层模型，强化“超级平台”的护城河。

传统软件在失血，而拥有核心模型的超级巨头正在完成二次进化。

当代码不再是门槛，软件便不再是资产，只有数据和分发才是真正的护城河。

高盛近期研报《WILL AI EAT SOFTWARE》中三位业内研究员和企业家也表达类似观点：

传统软件公司目前并没有清晰的转型路径。现有护城河只能为转型争取时间，却无法保证生存。 软件企业必须转型为“AI原生”，而非简单的“功能叠加”。

资本视角：“数字化红利”到“硬件共振”

从全球资本市场看，AI对传统软件行业目前呈现出明显的利空趋势。

中美共振逻辑： 从历史走势看，2020年市场拥抱的是SaaS等软件企业，而的当前市场的核心驱动力在于硬件设施。

从早期的英伟达，到去年的存储芯片，到当下的光模块、光通信材料，全球机构资金的思路高度一致——即寻找确定性最高的底层基建，而非尚未证伪商业模式的应用层。这也是国内软件企业的炒作没有持续性的原因。

角色重塑：大模型即“新型数据库”

AI对传统应用软件偏向利空，那么红利流向了哪里？答案是大模型。

在大模型公司面前，传统软件的份额正在被蚕食。在整个技术架构中，大模型的定位正变得极度类似于“数据库”，成为承接业务逻辑的最底层模块。

我们可以清晰地看到这种“双阵营”格局的演进：

估值锚点：OpenAI 贵吗？

对比传统软件巨头甲骨文（Oracle），客观地审视OpenAI的价值。

因此这也是当前已上市的minimax（400亿美元）、智谱（295亿美元）这两大模型新贵公司、市值可以比肩京东、百度的原因。

以上，基于codex手搓出来一套系统之后的一些思考，最后，更新一下最近对国内市场的观点。

拆解春节后市场出现的转折点以来的情绪周期。

0224~0303（震荡往上）：0224市场放量2000+亿，开始反弹，延续6天，到0303，上证在突破新高之后砸了一根阴线。

0303~现在（震荡往下）：该视角下，当下处于向下运行的周期。该周期里面的结构：

主跌(0303-0305)【普跌行情】

反弹(0306~0312)【缩量轮动：算力、电力、储能、化工】

缓跌(0313~?)【高位开始出现跌停，需要观察等市场负反馈减少】

结论：

1.大周期市场预期：缩量阴跌，等待量能缩到极致之后，出现放量的节点，才有反转的可能。当下是缩量，所以有两个现象，缩量轮动或资金抱团。

2.中周期市场预期：缓跌段开始，高位开始释放亏钱效应，关注缓跌段末端出来的板块。

End！