探底回升,分化延续,资源与防御风格占优

开盘影响： 隔夜美股小幅收涨，但国际油价再度大涨超2.7%逼近100美元，地缘紧张局势持续。A股今日大概率平开或小幅低开，延续震荡格局。

核心逻辑：

外部高压： 伊朗局势持续紧张，霍尔木兹海峡油轮遇袭，油价中枢预期抬升，全球滞胀担忧升温。美联储今日将公布利率决议，市场普遍预期维持不变，但对成长股估值构成压制。

内部支撑： 中美经贸磋商达成初步共识，外部不确定性边际缓和。国家发改委推出新一批13个标志性重大外资项目，计划投资额134亿美元。1-2月全社会用电量同比增长6.1%，高技术及装备制造业用电量增长10.6%。

板块分化：

资源方向（强者恒强）： 油价高位运行直接利好油气、油服、煤炭、化工等板块。昨日化工股持续活跃，三房巷收获4连板。化肥、煤化工受益于价差走阔。但需警惕部分资金获利了结。

防御方向（配置价值）： 昨日大金融（保险、银行）逆势走强，爱建集团涨停，电力、公用事业等高股息板块具备防御价值。

科技方向（分化加剧）： AI算力、半导体、CPO等成长板块因英伟达GTC大会利好兑现，面临资金流出压力，昨日集体大跌。但存储芯片、MLCC等细分领域受涨价逻辑支撑，仍有结构性机会。三星工会今日投票决定是否罢工，若通过将加剧全球”芯片荒”。

关键变量： 今日市场量能能否维持在2.2万亿以上，决定指数能否守住60日线关键支撑。美联储议息会议结果将于北京时间周四凌晨公布，市场波动或加剧。