通信行业:光纤行业迎来景气周期{附下载}

2025Q3 以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。我们预计 AI 带来的光纤需求将持续高增，

一是全球光模块需求量在 2026 年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长；

二是预计 2027 年 Scale up 的光纤需求或起量；

三是 DCI 也将带来大量需求。目前，光纤光缆行业已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。作为重资产行业，我们预计短期内新增产能难度大，因此价格有望继续上涨，持续推荐光纤光缆板块。