夜雨聆风有着 “英伟达亲儿子” 称号的云端 AI 算力租赁巨头 CoreWeave已将其向 Facebook 母公司 Meta Platforms供应人工智能算力基础设施的最新协议扩大至高达 210 亿美元，此举是在两家公司于 9 月达成的 142 亿美元云算力协议基础之上的新签署协议。
CoreWeave 将在 2032 年前为其提供算力，从而加深与这家正试图在最前沿 AI 大模型竞赛中迎头赶上 Anthropic、OpenAI 等 AI 领军者们的社交媒体巨头之间的业务关系。
对英伟达最新推出的 Vera Rubin 旗舰 AI 算力基础设施平台而言，Meta 追加算力支出此举可谓是将 Vera Rubin 从技术路线图推进到有真实客户、有长期订单、有商业化落点的系统级 AI 算力基础设施。对于近年来堪称以 “一己之力” 撑起全球股票市场牛市轨迹的 “AI 牛市叙事” 而言，可谓大幅强化了这一宏大叙事逻辑，竭力证明了当 AI 大模型参数规模、推理链路与多模态 / 代理式 Agentic AI (即 AI 智能体) 工作负载推动算力消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线仍然最倾向于 AI 算力基础设施。
根据 CoreWeave 周四发布的一份声明，按照新条款，Facebook 母公司 Meta 承诺向算力租赁巨头 CoreWeave 追加 210 亿美元以购置 AI 云算力容量，CoreWeave 将通过在 2032 年 12 月之前利用多个大型 AI 数据中心向 Meta 提供庞大的 AI 云计算基础设施容量，这些数据中心其中一部分由 AI 芯片超级巨头英伟达最新推出的将 Vera Rubin AI 算力基础设施平台提供支持。
此外，两家公司此前达成的协议原本持续至 2031 年 12 月，并附带一个可在增加额外容量的情况下延长至 2032 年的选择权。也就是说最新达成的这个约 210 亿美元初始 AI 算力基础设施承诺，包含两部分：一部分是新订单对应的新 AI 云端算力容量，另一部分是执行此前协议中的算力扩容选项。
最新动态消息公布之后，CoreWeave 股价周四盘前一度大幅上涨超过 8%。该股今年以来已大幅上涨 24%，大幅跑赢标普 500 指数以及纳斯达克 100 指数。Meta 股价盘前则上涨约 2%。
“英伟达亲儿子”再获超大规模算力订单
有着 “英伟达亲儿子” 称号的 CoreWeave 是新兴崛起的 “新型云计算服务商” 群体中的一员，这类企业通过出租以英伟达 AI GPU 核心的领先云端 AI 算力基础设施的使用权限来开展业务，其核心竞争对手包括 Nebius Group NV 以及 Nscale，都属于所谓 “新云”(neoclouds) 云端 AI 算力租赁类型的云计算阵营。CoreWeave 一直是大型科技公司们竞相构建最先进 AI 大模型所带来的主要 AI 算力产业链受益者之一，这场竞赛已推动算力需求激增。
毋庸置疑的是，Meta 已成为 AI 算力基础设施领域支出最高的科技公司之一。该科技巨头的首席执行官马克・扎克伯格计划在未来几年投入数千亿美元，用于建设、训练和运行 AI 大模型所需的无比庞大能源、算力基础设施以及全球最顶级人才。
CoreWeave 还另行表示，公司计划发行 2032 年到期的 30 亿美元可转换优先票据，以及 2031 年到期的 12.5 亿美元优先票据，用于一般企业用途，其中包括偿还未偿债务。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，今年 2 月，该公司正寻求从包括摩根士丹利和三菱日联金融集团在内的多家大型投资银行筹集约 85 亿美元资金，以帮助为其面向 Meta 扩建云计算容量提供融资。
作为数据中心领域英伟达图形处理器 (即 GPU) 的最早期云端租赁采用者，CoreWeave 凭借抢跑数据中心 AI 算力资源需求浪潮，喜获英伟达的风投部门青睐，甚至能够数次优先获得需求极度旺盛的英伟达 H100/H200 以及 Blackwell 系列 AI GPU，曾迫使微软等云服务巨头向 CoreWeave 租赁云端 AI 算力资源，喜提 “英伟达亲儿子” 这一称号。
当前全球 AI 算力资源需求，无疑持续呈现出炸裂式扩张之势，这也是为何 Fluidstack 、Nebius Group NV 以及 Nscale 和 CoreWeave 这类云端 AI 算力租赁领军者今年以来估值持续扩张。与 AI 训练 / 推理密切相关的 AI 算力资源需求已把底层算力基础设施集群能够满足的容量推到极限，哪怕近期持续扩建的大型 AI 数据中心也无法满足全球范围的无比强劲算力需求。
把时间线拉长到近一年看，CoreWeave 公开披露的大型新云订单几乎都来自最顶级的生成式 AI 买家们。2025 年 3 月拿下 OpenAI 一份最高 119 亿美元、为期五年的训练与推理算力合同；5 月又从 OpenAI 获得最高 40 亿美元扩单；9 月再获 OpenAI 最高 65 亿美元追加协议，使双方总合同价值升至约 224 亿美元；同月再与 Meta 签下 142 亿美元长期算力协议；而这次又从 Meta 再拿下一份约 210 亿美元的新协议 / 扩展协议。
“AI 牛市叙事” 势必再度掀起巨浪
对近年来支撑全球股市牛市轮廓的 “AI 牛市叙事” 而言，这笔交易最重要的地方在于强化了 “天量级别 AI 推理工作负载所驱动的长期签约云 AI 算力扩容”，凸显出 AI 算力需求并没有像 “AI 泡沫论调” 所质疑的那样见顶，反而正从训练高峰全面过渡到上下文推理、Agentic AI 以及生产级部署的长期算力扩张期。 “AI 牛市叙事” 在地缘政治局势显著降温的背景下，势必再度掀起巨浪。
此外，Facebook 母公司 Meta 通过 CoreWeave 提前锁定 Rubin 架构初期部署，等于是在替市场确认一大重要趋势：下一轮 AI capex 不只是继续购置 Blackwell 架构，而是开始为英伟达新推出的 Rubin 这一代 “机柜级 / 工厂级”AI 算力基础设施系统腾出巨额预算。 这对英伟达本身，以及交换芯片、高性能网络、液冷、OCS 交换机与光互连、光模块 / 硅光电路、HBM / 存储、2.5D/3D 先进封装、数据中心电力链条等整条 AI 算力产业链而言，都是非常强劲的需求锚。
英伟达 CEO 黄仁勋在 3 月 GTC 大会上展现出英伟达在 AI 算力基础设施领域的 “前所未有 AI 算力创收超级宏图”，他告知全球投资者们，在 Blackwell 架构 GPU 算力强劲需求以及即将量产的 Vera Rubin 架构 AI 算力体系更加炸裂式强劲需求推动之下，其在人工智能芯片领域的未来营收规模到 2027 年 (2025-2027 年) 可能至少达到 1 万亿美元，远远高于上一次 GTC 大会抛出的到 2026 年实现 5000 亿美元 AI 算力基础设施蓝图。
当模型规模、推理链路与多模态 / 代理式 Agentic AI 工作负载推动算力资源消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线愈发倾向于向 AI 算力需求井喷之下的 AI 算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达、谷歌 TPU 集群与 AMD 的新品迭代与 AI 算力集群交付预期的 “AI 牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一；同时也意味着电力、液冷散热系统、光互连供应链等与 AI 训练 / 推理密切相关的投资主题将跟随英伟达、AMD 以及博通、台积电、美光等 AI 算力领军者们在中东地缘政治局势面临不确定性之际，仍继续位列股票市场最火热投资阵营。
根据机构汇编的最新分析师预期，亚马逊连同谷歌母公司 Alphabet、Facebook 母公司 Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微软，预计将在 2026 年的累计人工智能相关资本支出达到大约 6500 亿美元，还有一些分析师认为整体支出可能超过 7000 亿美元 —— 意味着同比 AI 资本开支增幅可能超过 70%。值得注意的是，上述的这五大美国超级科技巨头，预计将在 2023 年至 2026 年间，为打造无比庞大的 AI 算力基础设施累计投入约 1.5 万亿美元；相比之下，这些科技巨头们在 2022 年之前的整个历史统计期间累计投资约 6000 亿美元。
