夜雨聆风
传统染料业务增长持续遇阻，精细化工企业安诺其(300067.SZ)加速向人工智能算力赛道转型。
公司4月8日公告，正筹划以发行股份及支付现金相结合的方式收购资产并募集配套资金，事项预计构成重大资产重组，且不涉及关联交易，公司股票已同步停牌。本次交易标的为广州烽云信息科技有限公司，是国内专业的人工智能算网服务提供商。
标的营收高增股权结构清晰
广州烽云成立于2014年，注册资本2200万元，主营数据中心(IDC)、边缘计算、算力服务等业务，与三大运营商深度合作，同时为字节跳动、腾讯、阿里、百度等互联网巨头提供算力支撑。业绩方面，公司营收增长迅猛，2021年达4.7亿元，2023年突破7亿元，2025年接近10亿元。
交易对方为持有广州烽云100%股权的股东方，其中实控人冯树彬持股57%，黄晖持股22%(工商变更流程中)，广东福能投资控股有限公司持股21%。值得注意的是，福能投资所持股权将通过产权交易所公开挂牌转让，安诺其拟参与竞买，最终摘牌结果存在不确定性。
福能投资为ST福能(300173.SZ)全资子公司，2021年战略入股广州烽云，本次退出系聚焦高端装备制造、新能源核心业务。4月7日，福能投资已与安诺其及其他股东签署交易意向协议，ST福能董事会已审议通过相关议案。协议约定，若安诺其成功摘牌，将以现金方式收购该部分股权，且福能投资无需作出业绩承诺及补偿。
染料主业下滑转型迫在眉睫
安诺其2010年登陆创业板，主营中高端差异化染料研发、生产与销售，在细分市场占据较高份额。此次并非公司首次跨界布局，2024年3月公司已通过收购上海亘聪信息科技切入算力租赁领域，当年年报提出精细化工、算力AI数码、环保新材料协同发展战略。
业务结构已出现明显调整，传统染料营收占比从2023年的89.24%降至2025年上半年的68.14%，算力AI等新业务占比提升至31.86%。
转型背后是主业持续承压的经营压力。2021年公司业绩达近五年峰值，营收破10亿元，归母净利润1.04亿元；此后盈利逐年下滑，2024年首次年度亏损，归母净利润- 474.60万元；公司预计2025年归母净利润续亏4600万至6500万元。
交易尚存变数市场关注复牌进展
截至目前，本次重组的交易作价、发行股份价格、具体支付方案等核心条款尚未最终确定，事项仍存在不确定性。
停牌前安诺其股价报4.21元/股，总市值约48.60亿元，市场正密切关注公司复牌后披露的正式方案及转型落地进度。
