电子布板块:全产业链景气共振,AI驱动盈利中枢向上

电子布板块：全产业链景气共振，AI驱动盈利中枢向上

#我们持续重点推荐的电子布板块（巨石4月金股，昨天电话会议汇报），多项产业数据验证行业已进入强景气上行周期。

#特种电子布：low# cte 布、二代布短缺，供需缺口渐兑现。low cte 布已成为最稀缺的布种，26年全年缺口约40%+，日东纺扩产滞缓，国产布厂迎来卡位窗口期。伴随终端AI服务器迭代，26Q2提前备库需求开启，二代布需求爆发，测算全年需求4000-5000万米，供给不到3500万米。

#普通电子布：景气高企叠加转产效应，弹性斜率向上。据产业反馈，头部布厂库存极低仅4-5天，薄布库存更低，且下游CCL及PCB订单周期已拉长至20周以上（常态仅6周）。日东纺或退出E-glass，集中资源产特种电子布，超薄、极薄电子布供需缺口将扩大。织布机卡点真实存在，转产效应下普通布涨价望持续超预期。

[玫瑰]普通电子布高频提价，AI布涨价逻辑进入兑现期，行业EPS持续上修，板块估值体系有望从周期股向成长股加速切换。继续重点关注#中国巨石、中材科技、国际复材、宏和科技。

[爆竹]风险提示： 产能扩张进度超预期、涨价幅度不及预期。