2026年4月,光纤光缆行业正经历一场由技术变革与全球需求共振引发的“史诗级”行情。4月3日,A股光纤光缆板块集体爆发,长飞光纤持续创下历史新高,德科立、腾景科技等多股涨超15%。这一轮行情的背后,是全球光纤价格的剧烈上涨——据瑞银引用行业机构CRU数据显示,2026年3月,中国G.652.D裸光纤现货价格已飙升至每光纤千米83.40元,较1月大涨165%,同比涨幅高达418%,并首次突破上一轮周期高点。涨势已从中国市场蔓延至欧美,欧洲同类产品价格亦较年初上涨136%。
此轮价格上涨并非简单的周期性波动,而是供需两端结构性变化的集中体现:需求端:AI算力基建与出海需求双轮驱动
AI算力基建
全球数据中心建设浪潮下,AI服务器对高速光模块和光纤连接的需求呈指数级增长。据CRU预测,2026年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%,AI驱动的光纤需求占比将从2024年的不足5%激增至2027年的35%。单个万卡GPU集群仅服务器内部互连就需数万芯公里光纤,用量是传统数据中心的5-10倍。
海外需求旺盛
全球数字经济建设加速,中国光纤光缆企业凭借技术与成本优势,出口表现强劲。南京海关数据显示,2026年前两个月,吴江地区出口光缆等产品8.6亿元,同比增长69.3%。北美CSP数据中心光纤供应体系松动,国内厂商份额有望快速提升。
供给端:上游预制棒供应收紧
光纤预制棒作为核心原材料,其产能扩张周期长、技术壁垒高,当前供应整体偏紧,加剧了光纤成品的供需矛盾。全球头部厂商产能已逼近满负荷运行,海外厂商如康宁、藤仓等明确表示2028年前无有效新增产能释放,甚至开始从中国采购光纤预制棒。国内四大光纤龙头企业的预制棒生产线均满负荷运转,扩产周期长达1.5-2年,短期供需缺口难以迅速填平。
目前,行业已从复苏阶段全面进入“供给偏紧、量价齐升”的高景气周期,龙头企业盈利前景大幅改善,瑞银已大幅上调长飞光纤等公司的盈利预测。
核心受益A股公司梳理:全产业链龙头与细分领域领军者
长飞光纤(601869)
全球光纤预制棒、光纤、光缆的领军企业,产能规模行业第一。作为产业链一体化龙头,在光纤价格上涨周期中盈利弹性最大,瑞银预计其2026年每股收益将远超市场预期。公司拥有从光棒到光纤光缆的全产业链垄断地位,预制棒自给率超90%,高端产品100%自给自足,技术上全球唯一同时掌握PCVD、OVD、VAD三大主流光棒制备技术。
亨通光电(600487)
国内光通信巨头,拥有完整的光棒-光纤-光缆产业链。公司深度参与全球海缆与陆缆项目,受益于海外需求爆发,订单饱满。作为海洋加光纤的双轮驱动巨头,海洋在手订单超70亿,短期光纤涨价增厚利润,长期海洋板块是超级增长引擎,2026年该业务收入有望破百亿。
中天科技(600522)
业务覆盖光通信与海洋电力,光纤光缆产能位居行业前列。公司积极拓展海外市场,在特种光纤领域具备技术优势。作为平台型选手,双平台布局光通信加电网,光纤产能9000万芯公里国内最大,电网业务是压舱石,OPGW特种光缆国内市占率超70%,提供稳定现金流。
烽火通信(600498)
国内光通信设备核心供应商,与长飞光纤同属中国信科集团,产业链协同效应显著。受益于国内运营商集采与海外光网络建设。作为算力加光纤的跨界王,主业是光传输设备和算力服务器,是华为昇腾核心合作伙伴,光纤业务是利润放大器,已跳出传统周期股框架,是国产算力发展受益者。
德科立(688205)
光模块与光传输子系统供应商,深度受益于AI数据中心对高速光模块的需求爆发,2026年4月3日股价涨超19%。公司专注于光传输子系统领域,技术实力雄厚,在高速光模块市场具备较强竞争力。
光迅科技(002281)
国内光器件龙头,产品覆盖光芯片、光器件到光模块全产业链。在AI算力驱动下,高速率光模块需求旺盛。公司拥有光芯片自主研发能力,在25G及以上高速率光芯片领域实现突破,国产替代空间广阔。
中际旭创(300308)
全球光模块领军企业,800G等高端产品已批量供应海外云巨头,直接受益于AI服务器建设浪潮。公司在高速光模块领域技术领先,市场份额持续扩大,盈利能力强劲。
天孚通信(300394)
光器件平台型公司,为光模块厂商提供核心无源器件。作为产业链上游,业绩增长确定性高。公司专注于光器件领域,技术实力雄厚,客户覆盖全球主要光模块厂商。
腾景科技(688195)
精密光学元件供应商,产品应用于光通信、光纤激光等领域,受益于行业整体景气度提升。公司在精密光学元件领域具备技术优势,市场份额持续扩大。
源杰科技(688498)
国内光芯片领军企业,25G及以上高速率光芯片已实现突破,国产替代空间广阔,4月3日股价涨近5%。公司专注于光芯片研发与生产,技术实力雄厚,在高速率光芯片领域具备较强竞争力。
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