2026年3月24日，A股光纤概念股盘初表现活跃，新能泰山涨停，通光线缆涨超10%，通鼎互联、凯旺科技、长飞光纤、亨通光电、腾景科技等个股跟涨。这一市场表现背后，是光纤光缆行业迎来近七年最强景气周期，AI算力需求爆发、光纤价格大幅上涨、行业供需格局改善等多重因素共同推动的结果。

一、板块市场情况：供需紧张推动价格飙升，行业迎来量价齐升

价格大幅上涨：2026年初以来，光纤价格开启持续飙升模式。主流G.652.D单模光纤现货报价突破50元/芯公里，较2025年底涨幅达150%，创下近七年新高。高端特种光纤表现更为亮眼，G.657.A2价格从35元/公里涨至210-230元/公里，涨幅近557%。

需求端爆发：AI算力时代的到来成为核心驱动力。与传统数据中心相比，AI算力集群对光纤的用量密度显著提升，单个AI算力集群的光纤需求量是传统数据中心的8至10倍。国泰海通证券研报认为，AI驱动的数据中心内部及DCI（数据中心互联）场景的光纤需求占比，有望从2024年不到5%激增至2027年的35%。

供给端刚性约束：光纤产业链的核心瓶颈在于光纤预制棒，其扩产周期长达1.5至2年，且投资规模大、技术壁垒高。2019年后，光纤行业长期处于低谷，企业资本开支持续谨慎，没有大规模新增产能落地，部分中小厂商甚至在行业低谷期退出市场，低效产能得到有效出清。

行业估值逻辑重塑：兴业证券指出，光通信企业估值体系有望从“周期制造”向“核心成长”重塑。当前仍是布局AI算力基础设施核心资产的黄金窗口，坚定看好全产业链的长期主线机会。

二、研报观点梳理：机构看好行业长期发展

国泰海通证券：给予长飞光纤“增持”评级，参考可比公司估值，给予公司2026年PE为80倍，对应目标价为293.87元。该机构认为，AI驱动的数据中心内部及DCI场景的光纤需求占比，有望从2024年不到5%激增至2027年的35%，拉动全球光纤需求持续攀升。

银河证券：分析认为当前光模块行业景气度仍处于上升通道，主要受内外双重逻辑驱动。国内端：“十五五”首年，国内需求侧呈现从400G向800G/1.6T光模块升级的趋势。同时，人工智能应用端的发展带动算力需求提升，推动光模块“量价齐增”。

中金公司：测算显示，光纤行业在2026年-2027年将连续出现供不应求的情形，其中2026年需求缺口0.1亿芯公里，2027年增加到0.3亿芯公里。

华泰证券：表示要重视供需反转下的光纤光缆板块。需求端，光纤行业正面临全球AI数据中心与无人机（主要是军用FPV无人机对A2光纤需求）的需求高增。而供给端，光纤上游关键物料光纤预制棒的全球供给稼动率或基本见顶。

三、上市企业分析：行业地位与核心优势

1. 新能泰山（000720）：电网基建+光纤光缆双轮驱动

行业地位：新能泰山是华能集团旗下央企电缆+产业园运营平台，以电线电缆为核心主业。公司控股子公司曲阜电缆主要从事电线电缆、光纤光缆、电力光缆等产品的研发、制造与销售。在光纤概念-光纤光缆细分方向中，公司被归类为相关概念股。

核心优势：

• 电网基建受益：公司电缆业务服务电网、基建、新能源领域，受益新型电力系统与算力电网建设。2025年前三季度营收同比增30.38%。

• 产品布局全面：主要产品包括OPGW光纤复合架空地线、ADSS全介质自承式光缆、普通层绞式通信光缆、矿用光缆等。OPGW产品广泛应用于高压输电线路上，实现电力+通信一体化。

• 央企背景优势：作为华能集团旗下企业，在获取大型项目资源、融资渠道等方面具备一定优势。

2. 通光线缆（300265）：特种线缆细分龙头

行业地位：国内特种线缆细分龙头，特高压OPGW与扩径导线具备单项冠军优势。公司电力特种光缆产品市场占有率连续多年位居前列，OPGW电力特种光缆市占率约12%，特高压扩径导线市占率超20%。

核心优势：

• 技术壁垒深厚：公司是国内首批参与“PI/PTFE薄膜绝缘线的应用”国家项目开发的企业，该项产品打破了国外垄断。拥有369项专利，参与制定10项国际IEC标准。

• 客户资源优质：长期为国家电网、南方电网、通信运营商、中航集团、航天科技集团等大型优质客户提供产品。

• 业务布局多元：横跨特高压（电网投资高景气）、商业航天（军工需求）、光纤通信三大高景气赛道，抗风险能力较强。

• 合资拓展：2025年2月，与长飞光纤共同出资6亿元成立江苏通飞科技有限公司，进一步增强在通信领域的影响力和竞争力。

3. 通鼎互联（002491）：光通信全产业链布局

行业地位：老牌光通信厂商，形成“光通信+智能电网”双轮驱动格局。公司具备“光棒-光纤-光缆-光模块”完整产业链，光纤光缆年产能达1.2亿芯公里，光模块年产能1000万只。

核心优势：

• 全产业链闭环：国内少数具备光棒自产能力的企业，形成光棒-光纤-光缆-光模块-通信设备完整产业链，光棒自给率持续提升。

• 技术领先：G.654.E低损耗光纤打破海外垄断，成功切入中国移动集采；空芯光纤传输时延降低34%，直接卡位6G与AI算力高速传输赛道。

• 客户资源稳固：与三大运营商合作超20年，2024年前三大客户收入占比48%，其中中国移动单一客户占比32%。

• 业绩拐点确认：2025年第三季度单季度扣非净利润1448.5万元，同比增长146.54%，主业盈利明显修复。

4. 凯旺科技（301182）：精密连接组件专精特新

行业地位：电子精密线缆连接组件领域的国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”。在国内视频监控精密连接器及线缆连接组件细分市场占有率约26%，全球占比约12%。

核心优势：

• 技术硬实力：产品加工精度达到0.0015毫米，处于行业第一梯队。拥有自主知识产权专利200多项，掌握了IP67等级防水、抗电磁干扰、极小间距自动插针等20多项核心技术。

• 客户资源稳定：是海康威视、大华股份、宇视科技、中兴通讯等安防及通讯龙头企业的战略供应商。

• 产业布局完善：在深圳、杭州、洛阳、沈丘设有4个研发中心，在周口设有3个制造基地，形成了“研发在沿海、生产在河南”的协同模式。

• 新业务拓展：战略重心正从传统安防向AI、算力基础设施、机器人等未来赛道转移。

5. 长飞光纤（601869）：全球光纤光缆绝对龙头

行业地位：全球光纤光缆行业的领军企业，光纤预制棒、光纤及光缆产销量常年稳居全球首位。公司是全球唯一同时掌握PCVD、VAD、OVD三大主流预制棒制备技术并实现产业化的企业。

核心优势：

• 技术全面领先：运营着行业唯一的国家重点实验室，累计获得三次国家科技进步二等奖。在空芯光纤领域实现全球领先的技术突破，2026年3月发布空芯光纤品牌HollowBand®，衰减系数低至0.04dB/km。

• 全产业链布局：形成从预制棒到光纤、光缆的完整产业链，2024年光传输产品贡献营收78.67亿元，占总营收比重达64.5%。预制棒整体自给率超过90%，高端产品自给率达100%。

• 客户结构均衡：通过与三大国有电信运营商建立长期合作，公司国内市场份额持续领先。同时积极布局海外市场，在印尼、南非等地建设生产基地。

• 财务表现稳健：2025年前三季度，公司经营活动现金流净额达18.16亿元，同比增长144%；实现营业收入102.75亿元，同比增长18.18%。

6. 亨通光电（600487）：光通信+海洋能源双轮驱动

行业地位：全球领先的通信与能源互联解决方案提供商，构建“光通信+海洋能源+智能电网”三大核心板块。是国内唯一、全球仅四家具备跨洋海缆系统总包能力的企业。

核心优势：

• 空芯光纤全球领先：空芯光纤全球第一（500万芯公里量产），单价4-6倍于传统光纤，毛利率超70%。2026年2月AI光纤基地投产，高毛利占比将从10%提升至35%以上。

• 海洋业务优势突出：海洋能源与通信业务在手订单近300亿元，覆盖1.5-2年产能。2024年海洋业务实现营收57.38亿，同比大增69.6%，毛利率高达33.53%。

• 全产业链自主可控：拥有“光棒-光纤-光缆-光模块-海缆-系统集成”全产业链闭环，光棒自给率超90%，核心技术自主可控。

• 品牌价值提升：入选Brand Finance 2026年全球通信基础设施品牌价值前十，是中国唯一上榜的光纤领域专业厂商。

7. 腾景科技：光电子元器件核心供应商

行业地位：基于公开信息，腾景科技是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品广泛应用于光通信、光纤激光、量子信息科研等领域，是光通信产业链上游核心元器件供应商。

核心优势：

• 技术研发实力：在精密光学、光纤器件领域拥有深厚的技术积累，多项产品达到国际先进水平。

• 客户资源优质：与国内外主要光模块厂商、设备商建立了稳定的合作关系。

• 产品应用广泛：产品覆盖从光通信到激光、传感等多个高成长性领域。

• 受益行业景气：随着光通信行业向高速率、高带宽方向发展，对精密光学元器件的需求持续增长。

四、总结与展望

光纤概念股的集体活跃，反映了市场对AI算力基础设施建设浪潮的强烈预期。随着全球AI算力竞赛的全面展开，光纤作为数据传输的“高速公路”，其战略地位日益凸显。行业正从传统的电信周期驱动，转向AI算力需求驱动的成长新逻辑。

从投资角度看，光纤产业链各环节企业均有望受益：

• 上游材料企业：受益于光纤价格上涨带来的原材料需求增长

• 中游光纤光缆企业：直接受益于量价齐升，拥有光棒自给能力的企业弹性更大

• 下游光器件/模块企业：随着高速光模块需求爆发，相关企业迎来发展机遇

值得注意的是，本轮行业景气与以往不同，高端特种光纤（如空芯光纤、G.654.E超低损耗光纤）的需求增长更为显著，技术壁垒高的企业将获得更大发展空间。同时，拥有全产业链布局、技术领先、客户资源优质的企业，在行业竞争中优势更加明显。

展望未来，随着AI算力需求的持续爆发和“东数西算”等国家战略的深入推进，光纤光缆行业有望迎来长期景气周期。投资者可重点关注在高端产品领域有技术突破、产能布局完善、客户结构优质的龙头企业。

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