百度2026年一季度净利腰斩,AI营收过半,核心广告业务持续萎缩,没等到自己的“微软时刻”

如今互联网巨头最怕的不是业绩差，而是表面风光，内里却已没有回旋余地。百度最新一季报，就把这种尴尬演绎得淋漓尽致。

据新浪财经，5月18日，百度公布2026年一季度财报。乍看数据还挺亮眼：AI相关新业务营收占比首次超过50%，终于摘掉“靠广告吃饭”的帽子，一副转型成功、即将起飞的架势。

可翻到利润那一栏，却直接打脸，百度2026年一季度归母净利润仅34.45亿元，同比暴跌55%，直接腰斩。

这种反差，堪比朋友圈天天晒健身的人，一上秤发现体重不减反增。

为了止血，百度已经把能省的都省了：销售及管理费用环比大砍34%，研发费用也缩减22%。

全公司勒紧裤腰带过日子，结果利润还是止不住地往下跳。

这种极致控费都救不回来的业绩，说明的不是暂时困难，而是核心造血能力出了大问题。

百度过去的底气，全靠在线营销（也就是广告）。曾经搜个东西满屏广告，点一下就赚钱，那叫一个滋润。

如今呢？百度一季度在线营销收入126亿元，同比下滑22%，占比首次跌破50%。半壁江山都没守住。

这怪不了别人。现在大家搜东西，要么刷抖音小红书，要么用微信搜一搜，还有多少人还特意打开百度？

曾经搜什么都要用一下的流量入口百度，如今成了被时代甩在后面的“老古董”，广告基本盘像被戳破的气球，越缩越小。

自救的唯一希望，押在了AI身上。但是，百度能复制微软的“AI时刻”，靠AI翻身吗？

表面看也确实有起色：百度一季度AI核心收入136亿元，同比增长49%，占比超过52%，正式超越广告成为第一大收入来源。

但拆开一看，水分不小。

其中智能云基础设施收入88亿元，大涨79%，GPU云服务更是暴增184%。

说白了，就是给别人卖算力、卖服务器，赚的是苦力钱。真正代表AI应用能力的文心大模型、智能体等业务，一季度收入仅25亿元，同比增长不多，环比还下滑10%。

百度吹了这么久的AI转型，到头来还是靠“卖铁”在撑门面，那些高大上的AI产品，远没到能赚钱养公司的地步。

这就好比一个人宣布要转型当大厨，结果天天靠卖菜为生，连一道拿得出手的菜都做不出来，还坚持说自己已经是顶级厨师。本质上还是自欺欺人。

现在百度就像一个中年人，旧工作丢了，新技能又没练成，只能靠以前的积蓄硬撑着，还要在外面装得体面。广告老本快吃完了，AI新业务又没找到真正的盈利模式，继续烧钱不是长久之计。

很多人说，百度只是还没等到自己的“微软时刻”。但微软的转型，是真金白银砸研发、靠成熟产品落地赚钱。百度目前的AI营收主体部分，还在靠卖算力阶段，赚的是辛苦钱。

一季报的真相就是：百度广告业务持续下滑，AI业务尚且青黄不接，极致控费也是阶段性缓解。所谓的“转型阵痛”，早已不是短期调整，而是长期结构性困境。

李彦宏应该很清楚，百度没有退路。但比纠结AI能不能快速赚钱更重要的是：转型从来不是喊口号、堆数据，而是要拿出真正能赚钱的产品和盈利能力。

以前靠广告躺着赚钱，养成了惰性；现在想靠AI翻身，却发现连基本的造血能力都退化了。百度缺的，从来不是微软的运气，而是微软的实力。

这一份季报，与其说是转型中的正常波动，不如说是给百度敲响的一记警钟：AI不能永远当遮羞布，利润才是硬通货。

再找不到真正的AI盈利密码，也守不住广告过去的基本盘，百度别说“微软时刻”，就连互联网巨头的地位，都可能越来越不稳。

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