夜雨聆风碳酸锂，期货价格从21万到昨天最低17.65万，回撤了15%，幅度其实并不大。但锂矿类股票基本上都比期货回调幅度大，正常来说应该期货回调幅度大，叠加空头不断的宣传20万碳酸锂已经是上一轮碳酸锂的估值顶点了，所以有些持有锂矿的朋友有点受不了。
其实，最主要的原因是一部分从底部持有的，盈利太丰厚了，落袋为安了。
下面简单分析一下这一轮碳酸锂和上一轮的区别，为啥20万不是顶，而只是半山腰。
还是从供给和需求来分析。
供给两大类：原有的矿各种原因减产或停产的，新增和复产的。
原有的矿各种原因减产或停产的：
①、津巴布韦出口新政，导致手抓矿停产，正规矿（中矿资源、华友钴业、雅化集团、盛新锂能）延缓出口，需要新审批出口配额。这实质上减少了锂精矿。②、视下窝一直复产，多少小作文了一直说下月复产下月复产的。③、尼日利亚近期要求中资Lideal Mines采矿公司全面撤离，曾多次因非法开采被整顿。④、sigmal被罚，然后夜间开矿被停止，矿山产能减少30%，大概是1万吨当量。⑤、宜春永兴矿停产，九岭矿预期最迟7月停产，国轩矿预期6月停产。
这些都是去年能正常生产的，今年无法生产或者减产的。
新增和复产：
①、Bald Hill 锂矿复产，正常来说招聘人员，设备恢复下半年开始开采，再选矿，提炼，海运发货锂精矿，到锂盐厂生产碳酸锂，一套流程下来碳酸锂成品出来得到12月份或者明年，一年大概1.6-1.8万吨碳酸锂当量。
②、紫金矿业的拉果措盐湖二期工程原计划今年6月底投产2万吨碳酸锂，现在延期一年半，到明年年底了。
从上面可以看出今年碳酸锂没有新增的，只有减产了。
再说需求：
大容量电池的车替代A00级别的车是今年的趋势，这也可以从这两天小鹏GX的火爆得到佐证；石油危机导致海外新能源车卖的火爆，海外做的最好的是比亚迪和零跑；储能电池增长更是超预期，主要是能源危机的石油替代品和AI算力中心对稳定电力的需求。这些都可以从各种数据的跟踪得到佐证。
那为什么这一轮碳酸锂价格始终没有快速爆发哪？
这是因为市场主流还活在上一轮碳酸锂周期中，很多人以为，这一轮周期会和上一轮一样，只要价格上涨，产能就会快速释放，价格很快就会回落。
这是错误的简单认知。
上一轮周期中，我们看到的"超量供应"，本质上是法律法规不健全时期的特殊产物。非法盗采、超层越界开采，手抓矿、环保不达标的小作坊式生产，共同制造了"锂矿遍地都是"的幻觉。
现在各国都重视资源的规范化发展，对环保的要求也提高了，锂矿的开发难度、资本投入和建设周期都在大幅度提高，一点不比铜矿、铁矿等传统大宗商品低。
还有一点，量级的不通过，过去年50万吨碳酸锂增加到80万吨，这是增长了60%，可增加的绝对量只有30万吨。预计今年碳酸锂消耗量在200万吨以上，30万吨只是15%，要达到增长60%，那可是120万吨。
所有的矿都一样，越往后越难开采，成本越高，增量越少，这是不变的矿产规律。
本轮周期的供给端出现了前所未有的刚性约束，这在上一轮周期中是完全不存在的。
上一轮需求完全是由动力电池带动的，这一轮的需求不单单是动力电池，更大的不同是储能带动碳酸锂的需求的。
所以在价格方面，碳酸锂价格的边际价格是由储能需求决定的，顶点就是储能能接受的价格就是碳酸锂最高点。
储能在未来10年最大的增长逻辑是：AI用电，电用储能，储能用锂。
我相信这个逻辑一定会被市场认知到的，我有耐心等到那一天。
