一、大盘展望

今日市场大概率进一步修复、科技将反弹，沪指核心震荡区间4000-4250 点，4000 点强支撑可低吸高景气细分龙头与高股息标的，4250 点附近适度兑现高位博弈筹码。影响市场的因素有巴菲特认够谷歌股票，另一个是AI利好出现，科技将进一步修复，它会和科技呈现跷跷板效应。6 月行情核心是科技震荡 + 红利低波防御。

二、核心板块：

（一）半导体：Computex 催化 + 韬定律加持，先进封装 / 设备 / 材料修复先进封装（Chiplet）：英伟达新架构依赖混合键合、3D 堆叠，业绩兑现确定性强。短期反弹兑现，调整低吸。

·MLCC：AI 服务器单机用量 60 万颗，高容高压型号紧缺，产品涨价，满产满销，高景气周期延续。走高逐渐兑现。

（二）PCB+MLCC：AI 刚需逻辑未破，冲高兑现，回调低吸

·PCB：短期随算力硬件调整，但 AI 服务器、VR200 机柜价值量翻倍逻辑不变，高速高频板、ABF 载板仍是核心受益方向，关注调整后低吸机会。

·MLCC：高盛断言 “电容是新内存”，景气周期延至 2030 年，AI + 汽车电子双驱动，量价齐升逻辑坚实。短期走高兑现，回调低吸。

（三）电力 + 煤炭：红利低波核心，算电协同直接受益

电力：

需求端：夏季高温 + AI 算力耗电激增，用电负荷创历史新高，电力紧平衡加剧。

政策端：十五五电网投资超 5 万亿，特高压、储能、配网升级成重点，绿电直供数据中心落地。短期资金高低切换，电力板块容易凝聚共识，近期可能走趋势，可以重点关注。

煤炭：

供给收缩：6 月安全生产月安监高压，国内开工率受限；印尼出口管控，进口煤锐减。

需求刚性：火电保供 + 化工需求，电厂补库提速，煤价强支撑 850 元 / 吨中枢。

替代价值：中东地缘风险推高油价，煤炭性价比凸显。它是红利股方向业绩稳定性最好方向，可以重点关注。

（四）机器人：英伟达赋能 + 宇树过会，具身智能迎爆发

宇树科技 IPO 过会，人形机器人产业链（减速器、执行器、灵巧手）订单爆满，商业化落地加速。短期回调充分，随时可能反弹。

四、操作策略：均衡配置，科技抓修复、红利抱主线

·科技成长（修复主线）：半导体（先进封装）、PCB（高速板 / ABF 载板）、MLCC、机器人核心零部件、无人驾驶。

·红利低波（抱团主线）：电力（绿电 / 储能）、煤炭（动力煤）。

重点关注：半导体先进封装、MLCC材料、电力、煤炭、机器人、无人驾驶。

（温馨提示：观点来自投资顾问殷军军，执业证书编号 A0620618010017，以上内容仅供参考，不作为买卖依据，股市有风险，投资需谨慎。）

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