算力科普|AI算力全产业链深度拆解算力、算法、数据，是数字时代三大核心生产力。当下算力已经从“辅助基建”变成AI产业最核心、最紧缺的硬资产。
01 算力基础认知：三类算力，构筑AI底层底座
算力并非单一概念，行业统一分为通用算力、智能算力、超算算力，三者各司其职，覆盖全部数字经济场景。🔹 通用算力｜数字经济“基石”
以CPU计算为主，成本低、易规模化部署，支撑云计算、边缘计算、企业信息化等基础场景，是所有互联网业务的底层底座。🔹 智能算力｜AI时代“核心引擎”
依托GPU、FPGA、ASIC等AI芯片，具备超强并行计算能力，专门服务于大模型训练、AI推理、生成式AI，是当前算力行情爆发的核心主力。🔹 超算算力｜科研领域“顶级战力”
由超算集群提供，用于气象模拟、生物医药、航空航天等极端复杂科学计算，技术门槛极高、商业化场景较少。算力完整产业链闭环：上游软硬件供给 → 中游IDC/AIDC建设运营 → 下游全行业AI应用落地
02 上游核心：算力芯片（国产替代主战场）
算力芯片是整条产业链的最核心、最卡脖子环节，主要分为GPU、FPGA、ASIC三大类，国产化进程全面加速。✅ GPU｜AI训练主流芯片
海外格局：英伟达垄断全球高端AI训练算力，行业壁垒极高。国产突破：海光DCU、沐曦GPGPU、摩尔线程国产GPU实现集群落地；沐曦、摩尔线程已获科创板IPO受理，国产万卡、千卡智算集群逐步商用。✅ FPGA｜可编程通用芯片
海外格局：AMD（赛灵思）、英特尔双寡头垄断，占据全球绝大多数份额。国产突破：紫光同创、安路科技、复旦微电子、京微齐力快速追赶，在边缘计算、工控、安防场景实现规模化替代。✅ ASIC｜大模型推理最优芯片
专为AI任务定制，推理性能强、功耗低、成本优，是大模型商业化落地的核心芯片。国产突破：华为昇腾、寒武纪思元、燧原、百度昆仑、阿里含光等全面布局；芯原股份、灿芯股份、澜起科技等提供配套支撑。行业趋势：外部管制常态化，下半年B30/40改款迭代落地，国内算力芯片企业资本开支、订单景气度持续上行。
03 中游硬件：AI服务器全链条拆解
AI服务器是算力的物理载体，随着AI集群大型化，PCB、电源、散热、光模块、交换机、高速互联全产业链迎来增量爆发。1、PCB高阶板材
高端AI服务器需要高多层、高阶HDI板材，英伟达新平台迭代持续拉动需求。胜宏科技、沪电股份、深南电路、景旺电子等头部厂商持续扩产。2、机房电源体系
机柜内电源：台达、光宝全球主导；麦格米特、欧陆通为国内核心突围厂商。机柜外供电（UPS/HVDC）：HVDC高压直流方案替代传统UPS成为主流，代表企业：科华数据、科士达、中恒电气。备用电源体系：柴油发电机（潍柴重机、玉柴机器）、BBU锂电储能（亿纬锂能、蔚蓝锂芯）、超级电容（江海股份、法拉电子）多维保障机房稳定运行。3、液冷散热（AI机房刚需）
AI高功耗机柜彻底告别传统风冷，液冷成为新建智算中心标配。整机厂商：浪潮信息、中科曙光、超聚变、新华三、联想；专业温控厂商：英维克、高澜股份、申菱环境、佳力图、依米康。4、高速光模块 + CPO/硅光
大模型并行训练带来海量数据交互，高速光模块持续迭代：800G规模化落地、1.6T开启迭代周期。国内头部厂商：中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技稳居全球TOP梯队。前沿技术布局：多家企业切入硅光、CW光源、CPO共封装，为下一代算力网络做技术储备。5、交换机 & 高速铜缆互联
智算中心高端交换机国产替代加速，新华三、锐捷网络、中兴通讯800G/1.6T设备批量供货头部互联网大厂。英伟达GB300新平台升级机柜铜缆互联方案，带动高速连接器、铜缆线材增量，兆龙互联、立讯精密、中航光电等充分受益。
04 算力基建：全国AIDC智算中心建设潮
当前国内已有超140个智算项目落地、覆盖23个省市，北上杭苏成核心枢纽，三四线城市持续扩容，AIDC替代传统IDC成为行业主旋律。海外AIDC：以AWS、微软、英伟达等巨头公有云建设为主；国内AIDC：互联网大厂、三大运营商、专业IDC厂商三方共建，行业加速集约化、规模化。头部IDC企业：万国数据、润泽科技、秦淮数据、世纪互联、数据港等持续领跑行业。同时，算力租赁业务持续升温，7月新一轮地方智算中心、大厂AIDC招标开启，规模更大、需求更刚性，算力运营赛道景气度持续走高。
05 算力网络：算力调度，产业链最优质商业模式
算力网络、算力调度，被公认为算力产业链空间最大、商业模式最优的环节。目前国内调度平台分为四类：国家级、地方政府级、运营商级、企业级，整体格局分散，正在加速向头部集中。- 区域级平台：云赛智联、润建股份、思特奇、神州数码等；
- 基础设施及运维：深桑达、易华录、依米康、恒为科技。
随着全国算力一张网推进，跨区域算力调度、算力交易、算力托管将成为长期增量赛道。
行业总结与后市逻辑
1、算力高景气周期明确
海外大厂持续扩资本开支，国内大模型训练、推理需求持续爆发，AI算力刚需长期上行。2、国产替代进入黄金窗口期
高端进口GPU管制持续收紧，外部供给受限，倒逼芯片、服务器、光模块、IDC全链条国产化提速。3、产业链机会层层扩散
从核心算力芯片，到服务器硬件、液冷、光模块、交换机，再到AIDC建设、算力租赁、算力调度，全产业链共振上行。
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