一、行业判断:从预期走向兑现
上游反馈麦格米特、欧陆通等备料订单明显增加,验证海外AI电源需求高景气。板块正从"架构预期+主题演绎"进入备料验证→订单验证→业绩兑现的新阶段。
短期(1年内):HVDC和高功率PSU(5.5kW+)是最快兑现订单与业绩的方向。
中长期(1-3年):SST(固态变压器)和三次电源(芯片侧低压大电流供电升级、800VDC高压直流化)代表下一代供电架构,具备更强估值弹性。
二、核心标的
三、布局方向
投资主线 | 逻辑 | 重点关注标的 |
① 订单兑现 | HVDC/PSU方向,已有客户验证、备料 排产和订单落地 | 麦格米特、欧陆通 |
② 技术升级 | 受益三次电源模块化、SST高频磁件及上游价值量提升 | 中富电路、可立克、铂科新材、京泉华 |
夜雨聆风