夜雨聆风经济学家马光远以当年互联网泡沫破灭为例，类比现今的AI，认为也出现了泡沫，也将要破灭。我深以为然。
1.从2023年由AI技术驱动的聊天机器人ChatGPT问世到现在为止，AI的热潮一波接一波。资本市场也在疯狂追捧，欧美、日本、韩国包括中国A股，最火的都是与AI相关的。如AI芯片、AI大模型、AI算力或是AI应用的上下游硬件。英伟达从问世到现在，市值超过五万亿美元，涨幅七八倍。
2.如此火的景象与上世纪的互联网泡沫之前可有一比。许多人在担心，此轮泡沫什么时候会破灭。也有人觉得是否有些担心过度，是不是与上次互联网不一样。
3.从资本市场的逻辑，以英伟达来说，虽然其市值很高，但动态市盈率并不高，芯片的需求培期至少到2027年。需求旺盛，问题是生产出不来。展望其前景，其市值不仅没有被高估反而是被低估了。
以中国资本市场来看，做光模块的需求是真实存在的，也盈利。虽然市值涨了七八倍，前景也不错。
4. 德国哲学家黑格尔有一句格言：“人类从历史中唯一获得的教训，就是从不吸取仼何教训，历史会不断的重演”。
从现在来看，当年互联网的诞生是十分伟大的科技革命。其对行业的改变，对人类社会的改变，对生产关系的改变，对生产力的改变都是颠覆性的。几乎所有行业都被互联网重新做了一遍，颠覆了一遍。无论是当时还是现在来看，其前景都没有问题的。
但就是这样的革命，还是出现了泡沫的破灭，而且是非常惨烈的。其纳斯达克指数下跌的幅度甚至超过了90%。
可以对比来看，AI这样伟大的技术，已经搅动得全球躁动不安。其能够处理海量数据、完成各种复杂的任务，如自然语言处理、计算机视觉、语音识别等。生成式人工智能在世界范围内掀起一波接一波的热潮，其颠覆性应用让许多行业和网民受益。随着人工智能技术的普及，人工智能生成内容技术也就是AIGC技术正在改变社交媒体生态。有个创意，它能帮你生成文字；有了文字，它还能接着生成图片，进而做出视频，为自媒体博主打开了无限想象空间等等。
许多人惊呼：人类的诸多工作要被AI取代了，碳基文明将要让度于硅基文明。如同当年细菌被发现后，许多人焦虑不安，看到周边到处都是细菌。有的科学家甚至直接选择了自杀，觉得活不下去了。
5.但AI越是火爆人们越要保持清醒的头脑。
要看到，AI发展得再快、再迅速，但到目前为止，无论是在美国、在中国、在全球其他地方，还都处在讲故事阶段。虽然做芯片、做硬件、做算力的没有问题，但在应用端却并没有取得重大突破。
当年的互联网也是这样，有众多的人在上网，在看网上的或文字或图片内容，但做网站的企业却没有任何盈利，没有人为此买单，把投资人的钱烧完了就没有然后了。
为此以宇树科技的机器人为例，动作再怎么花哨、再怎么引得中外众人啧啧称奇，就是没有找到应用场景，没人买单。还是在拼命地烧投资人的钱。
而所有人讲的故事一旦不能兑现，则一定意味着泡沫的破灭。如同当年的互联网泡沫的破灭一样，将会是非常惨烈的。
所以这一个轮回是不可避免的。
6.破灭以后会如何。其实也可以持乐观的态度。还是类比2000年互联网泡沫破灭以后，全球市场的表现。也就是很快会从破灭的灰烬中、废墟中立即反弹起来。我们今天看到的全球科技性的大公司，都是在当年互联网泡沫破灭以后站起来的。当年拯救互联网企业的，首先是网络游戏公司，也就是有人愿意为玩游戏而花钱。之后是电子商务企业，得益于第三方的支付宝，使得大家可以放心地在网上买卖东西。然后是人们愿意花钱的各种应用遍地开花。
参照当年的情况，AI泡沫的破灭，不等于AI叙事的结束，更不等于AI革命的失败。泡沫的破灭是必经的一环。有了破灭，才能把那些差的、纯粹讲故事的淘汰出局，留下的或重新站起来的就是那些真正能够搞出应用的、非常有竞争力的、非常有实际价值的大大小小的公司。进而重塑整个全球经济的生态。
