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一、AI
闪迪投资者日释放的一系列重磅信息迅速扭转市场情绪，股价大涨近14%
第一：80%毛利率，远超传统NAND周期想象
在投资者日活动上，闪迪公布了一套覆盖2028至2030财年的多年期财务框架。
其中，最震撼市场的是约80%的毛利率目标。
NAND长期以来被视为典型的强周期行业：需求上升、价格上涨、厂商扩产，随后供给过剩、价格下跌，企业利润也随之剧烈波动。因此，即使闪迪当前利润表现强劲，市场此前仍担心公司只是站在本轮记忆体周期顶部。
但闪迪这次给出的不是单季度高毛利，而是2028至2030财年的平均目标，意味着管理层认为当前利润率提升具有一定结构性，而不只是短期价格上涨的结果。
闪迪2026财年第四季度已经展现出这种盈利能力：营收年化规模达到约360亿美元，非GAAP毛利率升至84.6%，调整后自由现金流年化规模约200亿美元。换句话说，80%的长期毛利率目标虽然激进，却并非完全脱离当前经营表现。
BOA美银据此测算，如果闪迪能够实现上述财务框架，公司在2028至2030财年可能累计产生约1000亿美元现金流。真正的问题已经从「闪迪能不能赚钱」，变成了「如此高的利润能够维持多久」。
第二：NBM长期合约，试图改写NAND周期
闪迪敢于给予如此激进的长期目标，最大的底气来自NBM长期合约。
过去，NAND厂商通常会以季度与客户谈判价格，市场供需稍有变化，产品价格和利润率就会大幅波动。而NBM将双方关系从季度采购，升级为持续数年的深度合作。
不仅约定采购期限，还会按季度甚至按月明确产品组合、采购量和价格机制。部分年份采固定价格，远期则设定价格上限与下限，同时由客户提供财务担保，以约束双方履约。
目前，闪迪已与8家以数据中心需求为主的客户签署NBM，其中包括3家美国超大规模云厂商，已有2家客户扩大原有合约。
二、AMAT半导体设备公司财报后下跌
应用材料公司第三季度净销售额为91.2亿美元，高于预期的90.2亿美元。
应用材料公司第三季度调整后每股收益为3.50美元，高于预期的3.42美元。
AMAT 预计第四季度净销售额为 97.5亿美元至 107.5亿美元（高于预计的96.2亿美元)
三、英伟达CPO交换机全面量产
英伟达CPO交换机全面量产，AI数据中心迈入“硅光时代”！英伟达宣布Spectrum-X以太网光子交换机进入全面量产，CPO技术迎来落地转折点。
该架构将光学引擎与交换芯片深度集成，集中供光使所需激光器减少75%，能效提升5倍，MTBF延长10倍。
四、对原产于印度的进口单模光纤征收反倾销税，实施期限为5年
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