下面进入正题：

先看三组数据。

2026年3月，中国常规G.652.D裸光纤现货价格一度达到83.4元/芯公里，较1月上涨约165%，同比涨幅超过400%；用于数据中心高密度布线的G.657.A2类光棒，部分报价相较此前更是出现数倍上涨。

供需也开始出现缺口。行业机构测算，2026年全球光纤需求预计达到约7.6亿芯公里，供需缺口约0.35亿芯公里，到2027年缺口可能进一步扩大。与此同时，2025年中国光纤出货量已经占全球约56%，中国仍是全球最大的光纤制造基地。

更关键的是需求结构变了。AI数据中心对光纤的消耗远高于传统数据中心，部分行业测算认为，万卡GPU集群的光纤需求量可以达到传统数据中心的数倍，而光纤预制棒扩产周期往往需要18—24个月。

所以这轮光纤上涨，并不只是传统运营商集采涨价。

AI正在把光纤从传统通信耗材，重新变成算力基础设施。

送上产业链全景图

01 光纤预制棒：真正最稀缺的上游

很多人以为光纤最核心的是“拉丝”。

其实真正技术含量最高、利润最集中的环节，是前面的光纤预制棒，也就是光棒。

光棒是一根高纯石英玻璃棒，之后经过拉丝才变成我们看到的细光纤。行业资料显示，光棒虽然体积不起眼，但在光纤产业链利润分配中占比很高，而且产线建设周期长，是当前供给端最核心的瓶颈之一。

2025年，中国光棒产量约占全球59%，光纤产量约占57%，光缆产量约占47%。

核心公司：长飞光纤、亨通光电、中天科技。

其中长飞光纤最值得单独关注，因为它不仅做光纤光缆，而且在上游光棒领域拥有完整技术体系。公开资料显示，长飞是全球少数同时掌握多种主流预制棒制备工艺的企业之一。

核心逻辑：如果这一轮光纤真正出现供给瓶颈，最先拥有议价权的不是普通光缆，而是光棒。

02 普通光纤：价格弹性最直接

光棒拉丝以后，就变成我们日常所说的光纤。

其中最常见的是G.652.D单模光纤，过去主要用于运营商骨干网、城域网、接入网等传统通信场景。这一轮最大的变化，就是普通光纤也开始受到AI需求外溢。

为什么？

因为数据中心规模越来越大，不只是机柜内部需要光模块，数据中心楼宇之间、园区之间、不同数据中心之间都要用大量光纤连接。

AI集群越大：GPU越多 → 光模块越多 → 光纤连接数量也越多。

所以光模块涨价或者放量，最终一定会继续向更基础的光纤层传导。

核心公司：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信。

2026年一季度，长飞光纤实现营业收入约36.95亿元，同比增长27.7%；归母净利润约4.95亿元，同比增长226.4%。这组数据很重要，因为它说明光纤行业已经不是只涨股价，企业利润开始出现明显改善。

03 数据中心光纤：真正的新增长点

传统运营商光纤和AI数据中心光纤，其实不是完全同一种生意。

AI数据中心追求的是：

更高密度、更小弯曲半径、更低损耗、更高可靠性。

比如G.657系列弯曲不敏感光纤，更适合高密度布线，因为机柜和数据中心内部线缆非常密集，如果光纤稍微弯折就产生明显损耗，会直接影响传输。

这也是为什么2026年以来，G.657.A2等适合数据中心应用的光纤和光棒涨幅明显高于部分传统产品。

另外还有MPO高密度光纤跳线。

当前AI集群中光模块部署密度非常高，而模块之间必须通过大量无源光纤连接。公开交易所文件已经明确指出，MPO跳线是数据中心高密度连接的重要产品。

相关公司除了长飞、亨通、中天之外，还可以关注太辰光等高密度光连接企业。

所以光纤行业正在分化：普通通信光纤赚周期的钱；数据中心高密度光纤则开始赚AI升级的钱。

04 特种光纤：比普通光纤价值量更高

再往上走，就是特种光纤。

它们不是简单用来“传电话和宽带”，而是针对特殊场景设计，例如：

超低损耗光纤；保偏光纤；多芯光纤；少模光纤；空芯光纤。这些产品价格和技术壁垒都明显高于普通光纤。

核心公司：长飞光纤、中天科技、长盈通等。

其中长盈通更偏特种光纤和光纤环等产品，而长飞、中天则同时拥有传统通信和新型光纤布局。

对于AI而言，未来真正值得重视的是：

空芯光纤。

05 空芯光纤：可能是下一代AI网络的关键材料

传统光纤是让光在玻璃里传播。空芯光纤则让大部分光在“空气”里传播。听起来只是结构变化，但性能差别非常大。

因为光在空气里的传播速度更快，同时非线性效应更低，所以空芯光纤理论上可以实现：

更低延迟、更高功率、更低非线性和更长传输距离。

2026年3月，长飞光纤公布其空芯光纤最低衰减达到0.040dB/km，刷新了自身保持的纪录。

随后在2026年6月，中国团队完成超过200公里的空芯光纤现场传输试验，传输容量达到51.3Tb/s，并且无需中继再生。

学术研究也显示，相比传统石英单模光纤，空芯光纤的传播延迟可以降低约31%，同时非线性系数可以低几个数量级。

这意味着未来超大规模AI数据中心如果继续扩张，空芯光纤可能会从实验室逐渐进入：数据中心内部 → 园区互联 → 城域DCI。

核心公司：长飞光纤、中天科技。

这可能也是当前光纤产业链里最值得长期研究的技术方向。

06 海底光缆：另一条独立的大产业

光纤不仅存在于数据中心。全球互联网最重要的物理基础之一，其实是海底光缆。全球绝大多数跨国互联网流量都依靠海缆传输，而AI云服务全球化会继续提高国际数据传输需求。

A股这个方向最典型的是：亨通光电、中天科技。

两家公司不仅有陆地光纤光缆，同时都在海洋通信、电力海缆等方向建立了完整产业链。

亨通光电2025年境外收入超过147亿元，同比增长接近30%；长飞光纤同期中国内地以外市场收入约60亿元，占总收入超过四成。

这也说明中国光纤企业的竞争已经不只是国内运营商集采，而是在全球市场直接竞争。

光纤产业链，一张表看懂

07 为什么这一轮和过去的光纤周期不一样？

过去光纤行业最大的客户是运营商。中国移动、中国电信、中国联通扩建4G、5G和宽带网络时，光纤需求就上升；资本开支下降以后，行业就进入价格战。所以过去它是一个典型的：运营商资本开支周期行业。

但这一轮开始出现新的需求来源：

AI数据中心。

这两个市场最大的区别是，AI数据中心不是简单铺更多公里的光纤，而是在追求：更多芯数；更高连接密度；更低损耗；更低延迟；更复杂的光连接结构。

因此未来光纤行业可能同时存在两条逻辑：传统产品靠供需涨价；高端产品靠技术升级提高价值量。这才是这一轮真正值得关注的地方。

结论：分三层看光纤。

第一层是光棒。 这是当前最直接的供给瓶颈，产能建设周期长，决定短期行业价格弹性。

第二层是数据中心高密度光纤。 AI集群不断扩大以后，G.657、MPO等产品的需求增速可能明显快于传统通信网络。

第三层是空芯光纤。 它现在还不是规模利润来源，但可能代表下一代AI网络解决低延迟、高带宽瓶颈的重要技术方向。

所以如果把A股光纤产业链压缩成最值得研究的三家公司：

长飞光纤：光棒+光纤+空芯光纤，产业链和技术最完整。

亨通光电：光纤光缆+海外市场+海洋通信，平台属性最强。

中天科技：光纤光缆+特种光纤+海缆，通信和能源双产业链。

再往弹性方向看，则可以继续研究：

长盈通、太辰光等特种光纤和高密度光连接方向。

免责声明：本文仅用于光通信产业研究。文中公司仅作为产业链代表，不构成投资建议。

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