文档内容
二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
第四章 建设工程决策阶段投资控制
•
第一节 项目可行性研究
8
7
1
• 4 9
8
3
信
第二节 资金时间价值 微
系
联
题
•
押
准
第三节 投资估算 精
•
第四节 财务和经济分析
8
7
1
9
4
8
3
信
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
第一节 项目可行性研究
8
7
1
9
4
8
3
信
考点 微 重要度星标
系
联
题
押
考点：项目可行性研究 准 ★★
精
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
考点：项目可行性研究★★
1.可行性研究的作用
8
7
1
9
4
8
（1）投资决策的依据 3
信
微
系
联
题
（2）筹措资金的依据 押
准
精
（3）优化建设方案
（4）落实建设条件
（5）编制初步设计文件的依据
（6）项目审批的依据
1
7 8
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
2.可行性研究的依据
（1）项目建议书，项目建议书的批复文件（政府投资项目）。
8
7
1
（2）国家和地方的经济和社会发展规4 9 划、行业部门的发展规划。
8
3
信
微
系
（3）有关法律、法规和政策。 联
题
押
准
精
（4）有关机构发布的工程建设 方面的标准、规范、定额。
（5）拟建厂（场）址的自然、经济 、社会概况等基础资料。
（6）合资、合作项目各方签订的协议 书或意向书。
（7）与拟建项目有关的各种市场信息资料或社会公众要求等。
8
1
7
9
8
4
信
3
（8）有关专题研究报告。 微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
【单选】下列文件资料中，属于项目可行性研究依据的是
8
7
1
9
4
（ ）。 8
3
信
微
系
联
题
A.经投资主管部门审批的投资押概算
准
精
B.经投资各方审定的初步设计方 案
C.建设项目环境影响评价报告书
D.合资项目各投资方签订的协议书或意 向书
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
【参考答案】 D
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
重点回顾
考点 内容
8
7
1
9
4
第一节 3 8
信
项目可行性研究 作微用、依据
系
项目可行性研究 联
题
押
准
精
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
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第二节 资金时间价值
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7
1
9
4
8
3
信
考点 微 重要度星标
系
联
题
押
考点：现金流量 准 ★
精
考点：资金时间价值的计算 ★★★
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
考点：现金流量★
1.现金流量图
8
7
1
9
4
8
3
① 大小（资金数额）； 信
微
系
联
题
押
② 方向（资金流入或流出）准；
精
③ 作用点（资金流入或流出的 时间点）。
1000 1000
800
500
650
1
7 8
9
8
4
信
3
微
… 系
联
一
唯
0 1 2 3 4 … n-2 n-1 n
500
800
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
2.现金流量表
现金流量表中，与时间 t 对应的现金流量表示现金流量
8
7
1
9
发生在当期期末。 8 4
3
信
微
系
联
题
押
时间t 1 2 3 准 4 … n-2 n-1 n
精
现金流入 - - 500 1 000 … 800 650 1000
现金流出 500 800 - - … - - -
净现金流量 -500 -800 500 1000 … 800 650 1000
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
【单选】某项目现金流量如下表，则第3年初的净现金流
8
7
1
9
4
量为（ ）万元。 8
3
信
微
系
联
题
A.-500 押
准
精
时间（年） 1 2 3 4 5
B.-400
现金流入（万元） 100 700 800 800
C.300
现金流出（万元） 500 500 400 300 300
D.500
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
【参考答案】 B
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考点：资金时间价值的计算★★★
1.单利法和复利法的利息计算
8
7
1
9
4
8
3
第1年初存100万，年利率3%信
微
系
联
题
押
准 利息
精
时间
单利法 复利法
第1年 100×3%=3 100×3% =3
第2年 100×3%=3 (100+3)×3% =3.09
第3年 100×3%=3 (100+3+3.09)× 3%=3.1827
8
1
7
9
8
4
第4年 100×3%=3 (100+3+3.09+3.18 27)×3%=信
3
3.2782
微
系
联
一
… … … 唯
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【复利法】
第1期初存入本金~P，计息周期利率~i
8
7
1
9
4
8
3
信
时间 期初本金 当期利息 期末终微值（本利和） 期末利息
系
联
题
押
第1期 P P×i 准 F=P(1+i) P[(1+i)-1]
精
2 2
第2期 P(1+i) P(1+i)i F=P(1+i) P[(1+i) -1]
2 2 3 3
第3期 P(1+i) P(1+i) i F=P (1+i) P[(1+i) -1]
… … … …
8
n-1 n-1 n 9 1
7
n
第n期 P(1+i) P(1+i) i F=P(1+i) P[(1信 3+ 8
4
i) -1]
微
系
联
一
唯
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2.名义利率和实际利率
在复利法计算中，一般是采用年利率：
8
7
1
9
4
8
（1）利率为年利率，计息周信期3 以年计，年利率称为实
微
系
联
题
际利率； 押
准
精
（2）利率为年利率，计息 周期小于一年，如月、季或
半年计息一次，年利率就称为名义 利率。
利息
计算： 利率
8
本金 1 7
9
8
4
信
3
=
微
系
联
一
唯
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【例】年利率为12%：
按年计息 一年计息1次 年利率=12% 年实际利率=
8
7
1
9
4
8
按半年计息 一年计息2次 半年利信 3率=6% 年实际利率=
微
系
联
题
押
按季度计息 一年计息4次 季准度利率=3% 年实际利率=
精
按月计息 一年计息12次 月利 率=1% 年实际利率=
按月计息 季度实际利率=
按月计息 半年实际利率=
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
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3.资金等值计算
影响资金等值的因素有三个：资金的多少、资金发生
8
7
1
9
的时间、利率的大小。其中，利率8 4是一个关键因素，在等
3
信
微
系
联
值计算中，一般是以同一利率题为依据。
押
准
精
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
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（1）一次支付终值公式
如果有一项资金P按年利率i进行投资，即期初一次投
8
7
1
9
入的现值为P，n期末的终值为F，8 4其n期末的复本利和应
3
信
微
系
联
为多少？也就是已知P、n、i，题 求F，计算公式为：
押
准
精
n
F=P（1+i）
n
式中（1+i） ——终值系数，记为（F/P，i，n）
F=？
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
0 1 2 3 … n -1 一 联n
唯
P
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（2）一次支付现值公式
如果已知在将来某一时点n上投放资金F，按年利率i折
8
7
1
9
算至期初0时点，现值P应为多少？8 4 即已知F、i、n，求P。
3
信
微
系
联
-n 题
P=F（1+i） 押
准
精
-n
式中（1+i） ——现值系数，记 为（P/F，i，n）
F
8
1
7
9
0 1 2 3 … n-1 n 信 3 8
4
微
系
联
一
唯
P=？
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（3）等额资金终值公式
在年利率为i的情况下，n年内每年年末投入A，到n年
8
7
1
9
末积累的终值F等于各等额年金A的8 4 终值之和：
3
信
微
系
联
题
押 n
准 1 + i −1
精
F A
n
−
1 n
−
2 i
= A 1 + i + A 1 + i + … + A =
式中[(1 + i)
n
-1 ] /i——年金终值系数 ，记为(F/A，i，n)
F=?
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
0 1 2 3 4 … n-1 n
A
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（4）等额资金偿债基金公式
为了在n年末能够筹集一笔资金来偿还债款F，按年利
8
7
1
9
率i计算，拟从现在起至n年的每年8 4末等额存储一笔资金A，
3
信
微
系
联
以便到n年末偿清F，必须存储题的A为多少？即已知F、i、n，
押
准
精
i
求A。 A
n
[(1 + i) −1 ]
=
F
n
式中i/ [(1 + i) -1 ] ——偿债资金系数， 记为（A/F，i，n）
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
0 1 2 3 4 … 唯n-1 n
A=？
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（5）等额资金回收公式
i
n
由公式F=P(1 + i) 及公式A 7 8
1
8 4[
9
(1 + i )
n
−1 ]
3
信
微
= F
系
联
题
押
准
可得：A n 精
i 1 + i
n
= P
[ 1 + i −1 ]
A= ？
8
1
7
9
8
4
信
3
微
0 1 2 3 4 … n-1系 n
联
一
唯
P
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（6）等额资金现值公式
n
[(1 + i) −1]
A 7 8
1
4 9 n
i(3 81 + i)
信
微
= 系
联
题
押
准
精
A
0 1 2 3 4 … n-1 n
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
P =？ 唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
1.【单选】某项两年期借款年利率为6%，按月复利计息，
8
7
1
9
4
每季度结息一次，则该项借款的季8度实际利率为（ ）。
3
信
微
系
联
题
A.1.508% 押
准
精
B.1.534%
C.1.542%
D.1.589%
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
【参考答案】 A
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
2.【单选】连续三年年初购买10万元理财产品，第三年年
8
7
1
9
4
末一次性兑付本息。该理财产品年8利率为3.5%，按年复利
3
信
微
系
联
计息，则第3年年末累计可兑付题 本息（ ）万元。
押
准
精
A.30.70
B.31.05
C.31.06
8
1
7
9
8
4
D.32.15 信 3
微
系
联
一
唯
【参考答案】 D
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
重点回顾
考点 内容
8
现金流量图（大小、1 7方向、作用点）；现金流量
9
4
现金流量 8
3
信
表（期末）。 微
第二节 系
联
题
资金时间 押
资金时间 准
精
复利法计算利息、实际利率=（1+计息周期利率）
价值
价值的计
^计息次数-1、等值计算（同一时刻相等）
算
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
第三节 投资估算
8
7
1
9
4
8
3
信
考点 微 重要度星标
系
联
题
押
考点：投资估算的作用 准 ★
精
考点：投资估算编制方法 ★★
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
考点：投资估算的作用★
项目
是项目主管部门审批项目建议8 书的依据之一，并对项
7
1
9
建议书 4
8
3
信
目的规划、规模起参考作微用。
系
阶段 联
题
押
准
精
① 项目投资决策的重要 依据，也是研究、分析、计算
项目投资经济效果的重 要条件；
② 对工程设计概算起控制作用；
可行性
③ 可作为项目资金筹措及制订建 设贷款计划的依据；
8
研究 1
7
9
8
4
④ 是核算建设项目建设投资需要额 和编制建设信 3投资计
微
阶段 系
联
划的重要依据；
唯
一
⑤ 是进行工程设计招标、优选设计单位和设计方案的
依据。
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典型例题
【多选】项目可行性研究阶段进行的投资估算，在项目建
8
7
1
9
4
设过程中的作用有（ ）。 8
3
信
微
系
联
题
A.作为项目投资决策的重要依押据
准
精
B.对工程设计概算起控制作用
C.作为编制施工最高投标限价的依 据
D.作为项目资金筹措的依据
8
1
7
9
8
4
信
3
E.作为办理工程竣工结算的重要依据
微
系
联
一
唯
【参考答案】 ABD
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
考点：投资估算编制方法★★
项目建议书阶段 可行性研究阶段
8
7
1
9
4
8
3
信
① 生产能力指数法； 微
系
联
题
② 系数估算法； 押
准
为精 了保证编制精度，原则上
③ 比例估算法；
应采用指标估算法。
④ 指标估算法；
⑤ 混合法。
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
1.项目建议书阶段的投资估算
（1）生产能力指数法
8
7
1
9
4
8
3
信
微
·f 系
联
2 x 题
Q 押
2 1 准
C = C 精
1
C ——已建Q成类似项目的投资额 ；
1
C ——拟建项目投资额；
2
Q ——已建类似项目的生产能力；
1
Q
2
——拟建项目的生产能力；
8
1
7
9
8
4
信
3
f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用和 其他差异微 的综合
系
联
一
调整系数； 唯
x——生产能力指数。
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
【生产能力指数的确定】
几种情形 X取值
8
7
1
9
4
8
正常情况下 信 3 0≤ x≤ 1
微
系
联
题
押
已建类似项目规模/拟建项目规准模=0.5〜2 近似为1
精
拟建项目生 产规模的扩大
约为0.6〜0.7
仅靠增大设备规模来达到
已建类似项目规模/
拟建项目规模=2〜50
靠增加相同规格设备
8
约为0.81 7〜0.9
9
8
4
的数量达到 信 3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
【例】已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为
600000万元，现有一年产70万吨乙烯的装置，工程条件
8
7
1
与上述装置类似，试估算该装置的9投资额。
4
8
3
信
微
系
联
（生产能力指数x=0.6，f=题1.2）
押
准
精
【解析】
0.6
装置的投资额=600000(70/30) × 1.2=1197067.3
8
1
7
9
（万元） 8 4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
建筑安装费和
设备
？
其他工程费
系数法
已建成 拟建
（2）
8
7
设备价值 1 设备购置费
9
4
8
系数 信 3 =
微
系
联
主体 题
估算法 押
准
各专精业投资 ？
专业
已建成 拟建
工艺设备 投资 工艺设备投资
系数法
=
（3）
工艺设备投资 ？
已建成 拟建
比例估算法
总投资 1？
1
7 8
9
=
信
3 8
4
2 微
系
（4） ① 生产能力指数法与比例估算 法混联合
一
唯
混合法 ② 系数估算法与比例估算法混合
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
建设项目投资估算无论采用上述何种办法，应将所采
用的估算系数和估算指标价格和费用水平调整到项目建设
8
7
1
所在地及投资估算编制年的实际水9平。
4
8
3
信
微
系
联
题
押
准
精
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
2.流动资金估算
一般情况下，生产经营性项目铺底流动资金按流动资
8
7
1
9
金总额的30%计算。 8 4
3
信
微
系
联
题
押
准
精
项目建议书阶段 可行性研究阶段
① 分项详细估算法
分项详细估算法
② 扩大指标估算法
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
【分项详细估算法】
流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金
8
7
1
9
4
8
流动负债=应付账款+预收账款信 3
微
系
联
题
押
准
精
流动资金=流动资产—流动负债
流动资金本年增加额=本年流动资金 −上年流动资金
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（1）周转次数
周转次数是指流动资金的各个构成项目在一年内完成
8
7
1
9
多少个生产过程，可用1年天数（8通4 常按360天计算）除以
3
信
微
系
联
流动资金的最低周转天数计算题。
押
准
精
周转次数
流动资 金最36低0 周转天数
=
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（2）应收账款估算。应收账款是指企业对外赊销商品、
提供劳务尚未收回的资金。
8
7
1
9
4
3年8 经营成本
信
微
应收账款 系
联
题应收账款周转次数
押
准
=精
（3）预付账款估算。预付账款 是指企业为购买各类原
材料、燃料或服务所预先支付的款项 。
8
1
7
9
预付的各类原材料、燃 料或服务年8
4
费用
信
3
微
预付账款
系
联
预付账款年周转次数一
唯
=
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
1.【单选】已知某年产40万吨乙烯的装置工程投资额为80
8
7
1
9
4
亿元，现拟建一年产90万吨乙烯的8 类似装置，生产能力指
3
信
微
系
联
数取0.7，综合调整系数取1.4题。采用生产能力指数法估算
押
准
精
的拟建装置工程投资额是（ ）亿元。
A.180
B.245
8
1
7
9
C.197.58 8 4
信
3
微
系
联
一
D.168.92 唯
【参考答案】 C
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
2.【单选】采用设备系数法估算拟建项目投资时，建筑安装
8
7
1
9
4
工程费应以拟建项目的设备费为基8数，根据（ ）计算。
3
信
微
系
联
题
A.已建成同类项目建筑安装工押程费与拟建项目设备费的比率
准
精
B.拟建项目建筑安装工程量与已 建成同类项目建筑安装工
程量的比率
C.已建成同类项目建筑安装工程费占设 备价值的百分比
8
1
7
9
8
4
D.已建成同类项目建筑安装工程费占总投 资的百分信比3
微
系
联
一
唯
【参考答案】 C
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
3.【单选】某项目预计年经营成本为3000万元，年外购原
8
7
1
9
4
材料、燃料或服务费用为2000万元8 ，年预付各类原材料、
3
信
微
系
联
燃料或服务费为1200万元，年题应收账款周转次数4次，则
押
准
精
该项目应收账款估算金额为（ ）万元。
A.450
B.500
8
1
7
9
C.750 8 4
信
3
微
系
联
一
D.800 唯
【参考答案】 C
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
重点回顾
考点 内容
8
投资估算 1 7
9
4
项目建议书阶段、8可行性研究阶段
3
信
的作用 微
系
联
题
押
准
生产能力指精数法：生产能力之比=投资额之比、
项目越相似，生产能力指数更接近1；
第三节
系数估算法：设备系数法（设备价值）、主体专
投资估算
投资估算
业系数法（工艺设备 投资）；
编制方法
比例估算法：已知工艺设 备投资占总投资的比例；
8
流动资金估算：分项详细估 算法（流动资产1 7 、流
9
8
4
信
3
动负债）、应收账款估算、预 付账款估微算。
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
第四节 财务和经济分析
8
7
1
9
4
8
3
信
考点 微 重要度星标
系
联
题
押
考点：财务分析主要指标 准 ★★★
精
考点：项目经济分析 ★★
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
考点：财务分析主要指标★★★
资产负债率
8
偿债能力 利息备付率 1 7
9
4
8
3
信
微 静
偿债备付率 系
联
题
态
押
准
精
财 指
总投资收益率
标
务 投资收益率
资本金净利润率
分
静态投资回收期
析
投资回收期
动态投资回收期
指 8
1
7
盈利能力 9
8
4
标 内部收益率 信
3
动
微
系
一
联
态
净现值 唯
指
净现值率 标
净年值
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
1.投资收益率
（1）总投资收益率
8
7
1
9
4
8
3
信
微
ROI 系
联
E题BIT
押
准
=精 × 100%
EBIT——项目达到设计生产能力 后
T
正
I
常年份的年息税前利润或运
营期内年平均息税前利润；
TI——项目总投资。
ROI≥同行业的收益率参考值/基准总投资 收益率表明项目盈利能
8
1
7
9
力满足要求。 8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（2）资本金净利润率
ROE
8
7
1
NP4 9
8
3
信
= 微 × 100%
系
NP——项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内
联EC
题
押
准
平均净利润； 精
EC——项目资本金。
ROE≥同行业的净利润率参考值/基准 资本金净利润率表明项目盈
利能力满足要求。
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
【例一】已知某项目建设期2年，投入资金、贷款本息
和利润如下表所示。计算该项目的总投资利润率和资本金
8
7
1
利润率。 9
4
8
3
信
微
序号 年份 1 2 系 3 4 5 6 7~10
项目 联
题
押
准
1 建设投资
精
1.1 自有资金部分 1200 340
1.2 贷款本金 2000
1.3 贷款利息 60 123.6 92.7 61.8 30.9
2 流动资金
8
1
7
9
2.1 自有资金部分 300 8 4
信
3
微
系
2.2 贷款 100 400 联
一
唯
2.3 贷款利息 4 20 20 20 20
3 所得税前利润 -50 550 590 620 650
4 净利润 -50 425 442.5 465 487.5
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【解析】
①技术方案总投资
8
7
1
9
4
8
TI=1200+340+2000+60+300信 3+100+400=4400；
微
系
联
题
押
②年平均息税前利润 准
精
EBIT=[(123.6+92.7+61.8+30.9+4+20×7)+
(-50+550+590+620+650×4 )]÷8
=(453+4310 ) ÷8=595.4；
8
1
7
9
8
4
信
3
总投资收益率=595.4/4400=13.53%。 微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
③技术方案资本金
EC=1200+340+300=1840；
8
7
1
9
4
8
④平均净利润 信 3
微
系
联
题
押
NP=(-50+425+442.5+46准5+487.5×4)÷8
精
=3232.5÷8=404.06；
资本金净利润率=404.06/1840=21.96%。
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
2.投资回收期
（1）静态投资回收期
8
7
1
9
4
8
在不考虑资金时间价值的条件信 3下，以项目的净收益回
微
系
联
题
收其全部投资所需要的时间。押
准
精
投资回收期可以自项目建设 开始年算起，也可以自项
目投产年开始算起。自投产开始年 算起时，应予以注明。
上一年累计净现金流量的绝对值
(累计净现金流量出现正值的年分数 1)+
出现正值年份的净现金流量
8
= − 1 7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
【例二】某项目投资现金流量表的数据如下表所示，
计算该项目的静态投资回收期。
8
7
1
9
4
8
计算期 0 1 2 信 33 4 5 6 7 8
微
系
联
题
押
1.现金流入 — — —准 800 1200 1200 1200 1200 1200
精
2.现金流出 — 600 900 500 700 700 700 700 700
3.净现金流量 — -600 -900 300 500 500 500 500 500
4.累计净现金流量 — -600 -1500 -1200 -7 00 -200 300
8
800 1300
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
静态投资回收期=（6-1）+|-200|/500=5.4年
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（2）动态投资回收期
将项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，
8
7
1
9
再来推算投资回收期，动态投资回8 4收期就是项目累计现值
3
信
微
系
联
等于零时的时间（年份）。（题累计现值=0）
押
准
精
动态投资回收期 ＞ 静态投资回 收期
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
3.净现值（NPV）
项目的净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定
8
7
1
9
的折现率）i ，分别将整个计算期8 4内各年所发生的净现金
c 3
信
微
系
联
流量都折现到项目开始实施时题（0时点）的现值之和。
押
准
精
−
= − 1 +
=0
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
【例三】已知某项目的现金流量见下表，设i =8%，试
c
计算该方案的净现值（NPV）。
8
7
1
9
年份 1 2 3 48 4 5 6 7
3
信
微
系
联
题
押
净现金流量 -4200 -4700 2000 2500 2500 2500 2500
准
精
（−4200） −4700 2000 2500 2500 2500 2500
2 3 4 5 6 7
= + + + + + + = 242.76
1 + 8% 1 + 8% 1 + 8% 1 + 8% 1 + 8% 1 + 8% 1 + 8%
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
8.5% 113.72 联
一
唯
8.8% 38.65
8.957% 0
9% -10.5
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（1）评价准则
① 当项目的NPV≥0时，说明该项目能满足基准收益率要
8
7
1
9
求的盈利水平，故在经济上是8可4 行的；
3
信
微
系
联
题
② 当项目的NPV＜0时，说明押该项目不能满足基准收益率
准
精
要求的盈利水平，故在经济 上是不可行的。
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（2）净现值指标的优点与不足
① 考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计
8
7
1
9
4
8
算期内的经济状况； 信 3
微
系
联
优点 ② 经济意义明确直观，能题够直接以金额表示项目的盈利
押
准
精
水平；
③ 判断直观。
① 基准收益率的确定比较困难；
8
② 在互斥方案评价时，必须构造一个 相同的分析期
1
7限，
9
8
4
信
3
不足 才能进行方案比选； 微
系
联
一
唯
③ 净现值不能反映项目投资中单位投资的 使 用效率，不
能直接说明在项目运营期各年的经营成果。
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（3）确定基准收益率i （基准折现率）
c
企业、行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受
8
7
1
9
的方案最低标准的收益水平。 8 4
3
信
微
系
联
题
资金成本和机会成本是确定押 基准收益率的基础，投资
准
精
风险和通货膨胀是确定基准收 益率必须考虑的影响因素。
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
4.内部收益率（IRR）
使项目在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零
8
7
1
9
时的折现率。 8 4
3
信
微
系
联
题
押
准
精
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
（1）计算
8
1
71
4 9
8
1 信 3 2 1
IRR = i + 微 i − i
系1 2
联 + | |
题
押
准
精
（2）评价准则
① 若IRR≥i ，则项目在经济上可 以接受；
c
② 若IRR＜i ，则项目在经济上应予拒 绝。
c
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
1.【单选】某项目建设投资为2000万元（含建设期贷款利
8
7
1
9
4
息50万元），其中项目资本金14580万元，全部流动资金
3
信
微
系
联
为500万元；运营期年平均税前题 利润230万元，年平均借
押
准
精
款利息20万元。则项目的总投资收益率为（ ）。
A.9.2%
B.10.0%
8
1
7
9
C.11.5% 8 4
信
3
微
系
联
一
D.12.5% 唯
【参考答案】 B
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
2.【单选】某常规投资项目，在不同收益率下的项目净现
8
7
1
9
4
值如下表。则采用线性内插法计算8的项目内部收益率IRR
3
信
微
系
联
为（ ）。 题
押
准
收益率（i） 精 8% 10% 11% 12%
A.9.6%
项目净现值（万元） 220 50 -20 -68
B.10.3%
C.10.7%
8
1
7
9
8
4
D.11.7% 信 3
微
系
联
一
唯
【参考答案】 C
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
3.【多选】某具有常规现金流量的投资项目，建设期2年，计算期12
年，总投资1800万元，投产后净现金流量如 下表。项目基准收益率为
8
7
1
9
4
8%，基准动态投资回收期为7年，财务净3 8 现值为150万元，关于该项
信
微
系
目财务分析的说法，正确的有（ ）联。
题
押
准
年份 3 4 精 5 6 7 ... 12
净现金流量（万元） 200 400 40 0 400 400 ... ...
A.项目内部收益率小于8%
B.项目静态投资回收期为7年
C.用动态投资回收期评价，项目不可行
8
1
7
9
8
4
D.计算期第5年投资利润率为22.2% 信
3
微
系
联
E.项目动态投资回收期小于12年
唯
一
【参考答案】 BCE
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
考点：项目经济分析★★
1.经济分析和财务分析的联系和区别
8
7
1
9
4
8
联 ① 财务分析是经济分析的基础； 3
信
微
系
联
系 ② 对于外部效果明显的大型项题目，经济分析是财务分析的前提。
押
准
精
① 出发点和目的不同；
② 费用和效益的组成不同；
③ 分析对象不同；
④ 计量费用与效益的价格尺度不同；
区
8
⑤ 分析内容和方法不同；
1
7
9
别 8
4
信
3
⑥ 采用的评价标准和参数不同：经济分析的主 要标准和微参数是
系
联
一
净收益、经济净现值、经济内部收益率、经济 效唯益费用比、
社会折现率等。
⑦ 分析时效性不同。
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
2.经济分析的范围
（1）具有垄断特征的项目；
8
7
1
9
4
8
（2）产出具有公共产品特征信的3 项目；
微
系
联
题
押
（3）外部效果显著的项目准 ；
精
（4）资源开发项目；
（5）涉及国家经济安全的项目；
（6）受过度行政干预的项目。
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
断供资源显著安全
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
典型例题
【多选】关于项目财务分析和经济分析关系的说法，正确
8
7
1
9
4
的有（ ）。 8
3
信
微
系
联
题
A.财务分析的数据资料是经济押分析的基础
准
精
B.两种分析所站立场和角度相同
C.两种分析的内容和方法相同
D.两种分析的依据和分析结论时效性不 同
8
1
7
9
8
4
信
3
E.两种分析计量费用和效益的价格尺度不同
微
系
联
一
唯
【参考答案】 ADE
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
重点回顾
考点 内容
8
7
1
指标构成：偿债、盈4 9 利、静态、动态；
8
3
信
微
投资收益率：总系投资收益率=息税前利润/总投资、
联
题
押
资本金净利润准率=净利润/资本金；
精
财务分析
投资回收期：静态（累计净现金流量=0）、动态
主要指标
＞静态；
第四节
净现值：各费用折现 到0时点求和、优缺点；
财务和经
内部收益率：净现值=0 时的折现率。
济分析
8
1
7
9
联系（财务分析是基础、经 济分析是前提8 4）、区
信
3
微
别（出发点、目的、费用和效 益 组成联、
系
对象、价
一
项目经济
唯
格尺度、内容和方法、评价标准和 参 数、时效
分析
性）、范围（垄断、公共、显著、资源、安全、
过度）
名师面授精华、央企内训、考点串讲、习题模考、考前三页纸、绝密押题联系QQ/微信：3849178
