【关键词】同花顺｜股票｜AI

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炒股的朋友们，对同花顺软件应该不会陌生，它也是一家上市公司。

公司名称：浙江核新同花顺网络信息股份有限公司

公司简称：同花顺

股票代码：300033

公司于2026年3月10日公布财报。2025年公司实现总营业收入60.29亿元，同比增长44%；利润总额达到36.04亿元，同比增长83.4%；实现归母净利润32.05亿元，同比增长75.79%。

夸张的利润率，夸张的增长幅度。

一、公司简介

公司主业为互联网金融信息服务提供商，拥有完整的产业链，产品及服务覆盖产业链上下游。主要客户涵盖金融市场的各层次参与主体，包括券商、基金、私募、银行、保险、政府、科研院所、上市公司等机构客户和广大的个人投资者用户。

根据公司年报，公司正从互联网金融信息服务商向“AI驱动型金融科技平台”转型升级。形成了“机构（B端）和个人（C端）”双轮驱动格局，构建了“数据、模型、场景、流量”的核心竞争力，尤其是深耕金融垂直大模型，并开源了金融大模型评测基准BizFinBench，将其同时运用于B端和C端，体现其在AI时代下的生态布局。

二、营收拆解

1. 广告及互联网业务推广服务

这是公司当前最大的收入来源和核心增长引擎。其业务本质是基于同花顺APP和网站的庞大用户流量，为各类客户提供广告展示、效果营销和品牌推广服务。客户不仅包括传统的证券、基金等金融机构，还大力拓展至生活、消费、科技等非金融领域。2025年该业务收入同比激增70.98%，主要得益于平台用户活跃度的持续提升以及客户需求的多元化、规模化增长。

2. 增值电信服务

这是公司的传统基石业务，主要面向个人投资者。通过同花顺手机APP等终端，为用户提供付费的金融信息服务，例如更高级的Level-2行情、智能选股工具、DDE决策系统、财富先锋等增值功能。该业务的增长与资本市场的景气度高度相关，2025年20.71%的增长主要受益于证券市场的回暖，带动了投资者对专业信息工具的需求。

3. 软件销售及维护

此项业务主要面向机构客户（B端），是公司技术能力输出的重要体现。公司为证券公司、基金公司、银行等金融机构提供各类软件系统的销售、定制开发以及后续的维护服务，例如网上交易系统、资产管理系统、营销服务系统等。该业务主要通过线下销售模式开展，是公司机构服务业务的重要组成部分。

4. 基金销售及其他交易手续费等其他业务

此项业务是公司“流量入口—交易转化”商业闭环的关键变现环节。主要通过旗下的“同花顺爱基金”平台，代销各类公募基金产品，并从中获得申购费、赎回费的分成收入。此外，也包括其他与证券交易相关的服务手续费。该业务的发展依赖于公司庞大的用户基础及其向理财交易行为的转化效率。

三、近年财务数据

再看看公司最近4年的核心财务数据。

营业收入从2022年的35.6亿元，增加到2025年的60亿元，年复合增长率19.21%；

净利润从2022年的16.9亿元，增加到2025年32亿元，年复合增长率23.75%；

毛利率一直维持在90%附近，净利润率逐年走高，显示出其产品的附加值越来越高。

伴随着资产负债率和净利润率的逐步提高，其净资产收益率ROE也快速增加，从2022年的25.5%，增加到2025年的38.5%。

每股收益和每股净资产都同步走高。

四、估值情况

财务状况这么好的公司，再看看其最急几年的估值如何？

2022年，在上一轮熊市期间，达到了最近几年的最低估值，市盈率20倍，市净率7.5倍；

之后估值逐渐走高。

2024年，在本轮牛市启动初期一度大幅冲高，最高PE143倍，PB达到27倍。

2025年，估值有所回落。市盈率维持在70-113倍之间，市净率维持在21.5-24.5倍之间。

截至2026年3月10日，同花顺收盘股价321元，市盈率PE（TTM）53.8倍，市净率18.18倍，都低于2025年的最低估值水平。

这家公司如何？

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