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中信证券:AI势头回落并非牛熊分界

发布时间：2026-10-26 00:52:42 最近访问：2026-10-26 00:52:43

中信证券:AI势头回落并非牛熊分界

中信证券10月25日发布研报称，AI趋势回落并非熊市开端，非AI可能反而会面临更为有利的环境，AI产业在短期内对其他经济部门产生了不少负外部性（物料和资源价格暴涨、利率飙升、就业挤出）。目前，无论是AI板块的二阶导估值修正还是非AI板块的估值收缩，主要估值收缩进程都有望在今年完成，往未来看，经历深度调整后，分化逐步收敛、行情宽度拓展的概率更高。唯一的问题是资金面的出清需要时间，在这个阶段以PB-ROE为代表的稳健回报型策略可能更加占优。

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