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群主用AI模拟盘实录笔记(1):从化工掉头AI硬件链,建仓只用了7%
嗯，11月4号股市大涨，所以群主做了个大决定，用AI也来疯狂一把。
用实打实的钱？群主是穷人，算了吧，用AI学习学习就行了，先交代一下环境。
群主用的workbuddy，AI接入的事deepseek V4.1 flash，接下来的所有内容，是我和AI的对话生成的，包括最后决定买了哪些股票，买多少。
两个角色，群主是本人，大家都知道的，小猪是群主AI的名字，哈哈哈，介绍完毕。
今天第一天开始，后面每天都会发一篇这个笔记，看看是否盈利，然后看看AI的判断决策链是否有问题，评估一下炒股的难度，纯属娱乐！
以下为实录笔记。
群主 · 19:35
我想在这个对话框里搭建一个虚拟炒股的体验系统
小猪
搭好了。单文件、无外部依赖，双击就能在浏览器里跑。
核心是起点真、规则真。30只股票全部用11月4日真实收盘价，连昨日收盘都对得上，茅台1446.44、宁德252.88、中际旭创533.38、北方华创535.50涨停。你一进场就面对真实处境：那天是半导体涨停潮，全池18只上涨、平均+4.63%，追高还是等回调，第一天就得决定。
规则也按真实来：T+1、100股整数倍、佣金万2.5最低5元、卖出印花税千0.5、主板±10%、创业板科创板±20%，涨停买不进、跌停卖不掉。
过程中揪出三个真bug。初版忽略波动率拖累，250天后市场结构性阴跌16%，长线玩家会一直被套；指数用价格加权，结果被茅台的高股价绑架；左侧那个"持"标记绝对定位，正好压住价格数字。都修了。
初始100万，进度存本地，关掉再开接着玩。
图1 11月4日收盘后的模拟操盘台，还是空仓状态
群主 · 19:50
你给了一堆股票，能不能从目前所有股票中选出你中意的股票么，给出选股理由，我们一步一步来，系统只是测试用的，关键还是怎么能跑通找出赚钱的策略
小猪
先纠正一个可能让你走偏的前提：模拟盘的行情是我用随机数生成的，和真实经济没有因果关系，拿它回测选股逻辑，结论是假的。它能验证的只有一件事，你浮亏15%的时候，会不会砍在最低点。选股这层必须用真实投研。
景气度看三季报：半导体净利+612%、有色+88%、电池+55%、石油石化+33%，金融是拖累项。
估值这层挡掉最贵的：北方华创PE67.4、寒武纪极高，紫金9.4、药明17.1、旭创24.3、宁德24.5。
第三层看的是这个理由明年还在不在。
我同时标了局限：宁德和紫金的PE历史分位缺数据，会影响估值判断的精度；权重的分配是我的主观配置，没回测过。
群主 · 19:52
你给的股票是一方面，还有我更喜欢能结合真实世界发生的事情来确定股票的策略
小猪
那换赛道，从挑好公司改成挑事件。查完发现一个反直觉的事：我上一轮说"降息+地缘"，其实是在用常识套行情，真实情况正好相反。
美联储在加息。联邦基金利率3.75到4.00%，10月28日会议有两票主张加25个基点，市场显示12月10日加息概率70.6%，30年美债5.31%。
根源是油。霍尔木兹自2月底受阻，全球库存去化约10亿桶，美国商业库存只剩4.11亿桶，柴油库存低位，布伦特10月30日一度摸到118。
所以加息和油价不是两个变量，是同一件事的两端。
市场只交易了一半。11月2日伊朗抛两天计划，布伦特当晚跌7.63%，油气股和油运股立刻反应，但没人反应后半条链：油价跌、通胀下来、加息预期退、成长股估值修复。
而这个池子是为高油价高利率定价的，不是为剧本切换准备的。要练事件驱动，得先把这条链的标的补齐。
群主 · 19:55
b
小猪
补齐了，池子从30只到35只，行业从12个到16个。
加了五只，全是11月4日真实收盘。南方航空5.10，航油占成本三成以上，油价跌直接增厚利润；卫星化学25.41，轻烃裂解，PE8.06；荣盛石化11.89，炼化，成本是原油、售价是化工品；万华化学70.92，MDI原料油头，PE11.67、股息2.9%；中远海能18.80，这是对冲腿，吃的是冲突延续不是和平。
回归测试过了：35只K线全对齐、价格与真实收盘一致到分、250个交易日无NaN无负价、涨跌停零违规。蒙特卡洛40次，21日中位+1.0%，63日+4.3%，250日+9.8%，加股票没把分布带偏。
链是通了，但还缺最后一块：什么时候买、买多少、跌到哪认错。
群主 · 20:01
这个标主要是用来买的对吧，就是我每天买的这个时间点是不是能够对应到当时的一个成交的时间点的价格呢？因为毕竟是虚拟盘嘛，但是还是要和真实盘比较接近。另外就是关于选股的这个问题，其实我不是特别明白，因为我不是这个证券的从业人员，对于金融行业也不是很理解，你能不能给我讲一讲，或者说嗯给一些这个这方面的一些比较到位的知识就是不要那种讲一堆参数，你说让我一个外行听参数也不太明白什么意思，你能理解吧？
小猪
先澄清一句：这是模拟盘，不接券商，不产生任何真实委托，也不会花你一分钱。
你问的成交价，确实说到了关键。原来的实现是，你任何时候点买入，都按当天收盘价成交，等于默认你每天都在14:57集合竞价挂单。现在顶栏多了开盘和盘中两个入口：点一下进入下一个交易日的9:30，价格就是开盘价；图切换成分时，下面有加1分、加5分、加30分、收盘；推进到10:34，显示的就是10:34的价，成交价就是它，流水里也记着10:34。
时间只能往前走，不能往回拖。这条是最要紧的。如果允许你回到10点下单，而你已经知道收盘价，那你永远会挑最优点买入，收益会虚高几十个点。
防这个还有三个细节：盘中K线只画到昨天，你看不到今天收在哪；分时图右侧没走完的部分蒙灰标未发生；纵轴只按已经走完的那段定标。
至于选股，不讲参数，给你四个问题就行。
它靠什么赚钱？这个理由明年还在吗？现在这个价格已经假设了什么？如果我错了，我在哪认错？
第四个问题说不出价位，就说明没有纪律。
群主 · 20:17
这样，我就有个建议啊，选股不要在模拟盘里边选，而是在所有的股票里面选，无论是这个大盘啊，创业啊，科创啊，所有的都选。然后选好了之后再放在这个模拟盘里边，我们再来操作，好吧？
小猪
这个建议是对的，而且指出了我的一个方法论问题。之前那35只是我为了演示事件链手工挑的，样本太小。
但我马上卡住了一步：全市场选股需要横向筛选的能力。我试了三个数据源，前两个装不上，第三个只能查单只股票和行业，条件选股那个查询直接被当成了指数查询。所以这一轮我只能先讲清楚该往哪个方向筛。
两个数字先给你。
第一个，全A股有正市盈率的只有3533只。A股总共五千多家，这意味着每三家里就有一家在亏钱。你随机买一只股票，有三分之一概率买入的是一家不赚钱的公司。
第二个，同一天里，银行的市盈率五年分位是95%，半导体38.66倍但分位只有12.91%。一个在历史顶部，一个在历史底部。
筛选还有一条容易踩的坑：要用三年净利复合增速，不用单季增速。我试过按单季排，排在最前面三只的增速分别是+32399%、+19540%、+3390%，全是周期反转或扭亏造成的失真数字，没有任何参考价值。
群主 · 20:20
停一下，我刚刚那个外接了一。我外接了一个连接器，我把腾讯咨询自选股给连连连进来了，你看看能不能用。
小猪
能用，而且正好补上了刚才缺的那块。
之前我只能查数据、查单只股票，不能横向筛选。这个连接器就是真正的全市场条件选股器，用的是11月4日收盘的真实数据。
过完五道闸门：3533只、1205只、450只、258只、210只，最后剩111只，占全市场3.1%。
13只进了池子，"全市场精选"这个标签，池子从35只扩到43只。
筛法你想调整，比如排除周期股、市值门槛提到500亿、或者只看一两个行业，说一声我重跑，几秒钟的事。
群主 · 20:33
珀莱雅是干什么的，你为什么会选它？
小猪
珀莱雅是卖化妆品的，浙江杭州的公司。你在商场一层或者抖音直播间大概见过，一瓶三百来块的面霜、一支几十块的洗面奶。
但你问这一句，正好戳到我这13只里最容易被误判的一只。查完数据，我得先说：我选它的理由，被我自己的数据推翻了。
它三季度多卖了5个亿的货，但少赚了1.2个亿的利润。
单季收入22.53亿，比去年同期多了5.17亿，涨29.8%；但营业利润从2.73亿掉到1.52亿，净利从2.27亿掉到0.88亿。收入涨了三成，利润砍掉六成。
钱去哪了？两个地方。
一是降价。毛利率从74.7%掉到69.8%，少了4.9个百分点。乘上22.5亿的收入，这一项就少赚1.1亿。所以那个29.8%的增长是用折扣和赠品买来的，不是品牌力带来的自然增长。
二是费用不省。单季销售费用12亿，占收入53%，每卖100块有53块拿去投流，这个比例没降。
我把它放进全市场精选还排在最前面推荐，是把一个价值陷阱当成了错杀。这件事也暴露了那套筛选流程的真问题：五道闸门全是财务后视镜，没有一道看最新单季。
群主 · 20:37
好，重跑一下。
小猪
重跑完了，池子47只，淘汰3只、补入4只。
先说个意外收获。筛选器的说明文档里没写，但它实际支持单季扣非同比这个字段。加上这道闸门之后，顺手测出一个宏观事实：
全市场有正市盈率的3533只里，最近一个季度主业利润还在增长的只有1776只。也就是说，能看的公司里有一半，最新一季的利润是缩的。A股现在不是整体在复苏，是一半在萎缩、另一半在爆发。
新漏斗：3533、1205、450、258、210、151、88。关键那一步是210只里加上单季扣非同比大于0，直接筛掉59只。
踢掉的3只原因各不同。珀莱雅单季扣非−65.2%，主业大幅萎缩；另外两只也逐个查清了是被什么砸的，不是靠猜。
群主 · 20:43
可以了，拿数据看
小猪
这五家做的是同一件事：把石油变成衣服。区别在于从产业链的哪个环节切入、切入多深。
最扎眼的一件事是，五家三季度扣非都创了近年新高，但支撑它们上涨的逻辑不是销量。
长丝产销率只有20.29%，织造订单天数跌到8.06天，下游根本没人接货。三季度赚的钱，一半是油价从低位冲到103美元、手里原料库存被动升值，另一半是行业主动减产把价格托住了。两个都不是需求。
用三道筛子筛掉三只。
第一道看账面利润里有多少真现金。荣盛每赚1块、账上实际进来3.4块，恒力2.4块，这两家是真在收钱。恒逸只有5毛1，自由现金流−66.6亿，账面利润撑出来的便宜不算便宜。
第二道看抗不抗得住。荣盛负债率73.6%，有息负债2193亿，是它市值的1.85倍；估值还是最贵的那个，PB2.27、PE14.9。既贵又扛得最多，不买。
第三道看利润是不是一个季度比一个季度高。恒力三季度已经掉下来了，毛利率从13.9%掉到12.3%；恒逸二季度那个39.5亿是虚的，毛利率17.3%、同行只有10%到14%，三季度就打回原形。
最后落在桐昆和新凤鸣。共同点是不碰原油、只做下游，赚的是加工费。油价涨，它们跟着有库存收益；油价跌，原料成本掉得比售价快，加工费反而扩大。
群主 · 20:49
这两个股票我都不建议，为什么呢？因为我个人感觉现在的股票市场其实最终还是 AI 一统天下。所以我觉得还是是对于这个 AI 方向的，虽然说那个硬件的话，这一块最近跌得厉害，根本的原因是之前炒作的太厉害，但是从趋势上来看的话，还是 AI 硬件链在趋势上占了上风，我们可以适当的去研究这方面，正所谓不与趋势为敌嘛，而化工这个方面有最大的问题，就是油价的波动实在是不可控，我个人感觉中东地区没法平稳下来，现在特朗普大选又失败了，他所有的能够动的就是境外的，就只能在国外折腾折腾了，所以他这个中期选举过后，可能更多的还要在中东这一块瞎折腾，那么这个波动的话一定会带来不可预知的情况，你看呢，这是我的观点。
小猪
你这个判断我有一半认同，另一半需要分开看。先把事实核对准确：中期选举的票还没点完，众议院翻盘的概率是92%。而这次选举的核心议题之一就是伊朗战事加取暖油涨了76%，也就是说，油价正是把共和党选票拉低的原因。
你说对的三件事。
AI是趋势，这一点没错。北美四大云厂商今年三季度花了2087亿美元买设备，同比+84.2%，环比还涨21.9%，全年约7300亿。中际旭创三季度营收277.69亿、同比+171.8%，订单已覆盖2027年全年，部分客户连2028年的需求指引都给了。这些钱里没有一分钱是假的。
化工受油价牵制，你说得更准。那五家的问题不是经营，是它们没法对原油定价。油价由霍尔木兹海峡决定，不由桐昆决定。
特朗普只能往外折腾，这个推演也立得住。中期选举的核心议题就是伊朗战事和取暖油，74%的选民不认可他处理经济的方式。众议院大概率翻盘，接着就是调查、传唤、弹劾内阁。内政被锁死，外部议题就是他唯一能动的杠杆。
但这里有个矛盾，可能你自己没有意识到。
中东必然乱和AI硬件该买，在2026年是同一条因果链上的两头，方向正好相反：
中东乱 → 霍尔木兹受阻 → 美国取暖油同比涨76% → 9月CPI3.7% → 美联储12月加息概率78%到85% → 10年期美债收益率冲到5.36%，24年最高 → 高估值成长股杀估值 → 光模块跌掉六成
光模块这轮跌62%到68%，不是因为AI不行，是因为利率。你越确信中东会乱，就越该在AI硬件上等一等，而不是急着买。这两个判断不能同时当作看多来用。
那这轮跌的到底是什么？不是需求崩了，是三个东西同时收口。
利率这个总开关。CPO这条技术路线，英伟达让矽品把CPO光引擎产能到2027年中干到现在的15倍。还有交易拥挤度，科技板块成交占比一度逼近50%，两融去杠杆引发多杀多。
银河证券那句话说得最到位：AI的定价逻辑从远期愿景切到了当期兑现。高盛更直接，市场现在不看资本开支规模，看收入积压和自由现金流的背离。
翻成人话就是，你投了多少钱不重要，你什么时候能把钱收回来才重要。
按钱回得有多快来排，最优的不是故事最大的那个。光模块现金流兑现最快，但CPO是悬在头顶的刀，赌错了没有翻身机会。PCB不一样，CPO改的是光的路径，改不了板子必须更贵这件事。不管最后哪条技术路线赢，板子都得跟着升级。
所以我建议现在不超过总仓位15%，先进去试试水。12月议息前一股不加，议息落地后如果是真加息但措辞转鸽，再往上加。
群主 · 20:56
PCB。
小猪
先认一个错，再讲为什么是PCB。
上一轮我说沪电加胜宏，理由是胜宏PB只有3.47、最不像概念股。这个建议是错的，我当时只看了估值，没看它最新的单季利润。
胜宏三季度归母只有5.27亿，同比−52.2%，环比−66.4%，是全PCB行业里少数净利润同比下降的公司。但拆开看完全是另一回事：扣非12.76亿、同比+16.2%，毛利率34.17%还环比提了2.06个点，营收68.31亿、同比+34.3%创历史新高，订单排到2027年。
差额在7.49亿非经常性损益：6.9亿是它拿钱参与产业链伙伴港股IPO基石投资、三季度股价回落造成的浮亏，2.64亿是给学校捐款，还有4.76亿汇兑损失。
主业没坏，是管理层手痒。它的交易性金融资产从零做到了85.34亿，相当于6.4%的市值暴露在股市里，而它自己就是股票。买它等于同时买一块PCB业务加一个85亿的股票组合，跌市里波动会被放大。所以它降为观察仓，不重仓。
最后落在两只。
沪电股份，三季度归母26.99亿、同比+160.8%，扣非26.79亿几乎等于归母，毛利率40.9%是全链最高的，PE24.6，距52周高点−45.7%。
生益科技，覆铜板，等于沪电的上游，归母34.40亿、同比+238.4%，毛利率35.4%，PE25.8，距52周高点−57.8%。
一只下游一只上游，吃的是同一件事。但这两只相关性极高，涨跌基本同步，不是分散，是同一条腿加了两根骨头。
图2 11月4日收盘后的AI硬件链五只，全线大涨9.5%到13.4%。这只是暴跌后的第一根反弹，不是趋势反转
群主 · 21:05
你看看能买什么咱们就先买进去吧。嗯。沪电先跳过去，还有就是你看看买多少合适。咱们毕竟模拟盘嘛，一开始还是以学习为主。然后买完之后，把我和你今天的所有的对话整理一个叫做群主潮模拟盘实笔记。呃，今天是第一期，我计划一直写下去，每天出一篇，看看这么一个情况。这个标题你反正到时候再看看怎么起吧，把它全部整理成一个文章。Word 文章，然后把我们的对话原封不动地放进去，包括你的分析、我的思路、截图以及这个模拟盘和我最后我大概买了多少股票这个结图通通放进去，然后每天咱们都来写一篇来复盘来看一下这个，嗯，最终比如说一个月半年之后能够达到什么样的成绩，来好好的学习学习这个东西。
小猪
买完了。生益科技80.88元买700股，56,616元，手续费14.72；胜宏科技135.24元买100股，13,524元，手续费5.14；沪电没成交。
沪电11月4日收在85.95元，而它当日涨停价正好是78.14乘以1.1，等于85.95元，一分不差封死。模拟盘按规则直接拒单，没有开后门。这不是系统毛病，是它该有的样子。
账户：现金92.98万，持仓7.01万，总资产99.998万，仓位7.0%，浮亏19.86元，全是手续费。
图3 持仓明细。生益700股、成本80.90；胜宏100股、成本135.29。两只都显示绿盘，因为成本里含了手续费
图4 交易流水。两笔买入都发生在11月4日收盘价
关于买多少，计划是15%，实际只上了7%，缺口就是沪电。这个结果我认，三个理由。
第一，今天是暴跌之后的第一根大阳线，沪电、深南、北方华创直接封板，这是空头回补加超跌反弹，不是趋势反转。多家券商的判断是L型磨底，我同意。这种位置追进去，接的是别人的回补筹码。
第二，沪电涨停封死本身就说明情绪过热。它今天涨9.99%，明天开盘大概率高开，那时候买的成本更差。等它开板，等情绪泄一口，价位反而更好。
第三，模拟盘是学习工具，不是要今天把仓位打满。7万块钱一天波动2%是1400块，感受是够的；留93%现金，意味着明天、下周、下个月出现更好位置时手上有牌。
明天第一件事，是把沪电那6%补上。但只在它不再涨停、并且不是大幅高开的情况下补。
明天和接下来要盯的四条线
这四条任何一条被触发，逻辑就要重算，不是继续加仓的时候。
1. 北美四家云厂商capex指引。现在全年约7300亿美元，如果下一季指引中值下调超过5%，就是需求端松动，整条链逻辑废。
2. CPO渗透速度。现在矽品2027年中产能扩15倍，如果头部客户交换机份额超过20%，可插拔光模块份额要重估。
3. 12月议息，12月9日到10日。现在加息概率78%到85%，如果真加息且措辞转鸽，这是加仓信号，不是减仓信号。
4. 沪电、生益单季扣非。三季度同比+160.8%、+238.4%，如果环比转负，单腿砍掉。
另外补一句德银的判断：他们认为12月和明年3月各加25个基点。如果真是这样，12月落地之后还有第二次，那加仓节奏要留一半子弹到3月，不能一次打光。
开局账本
图5 绩效面板。第一天所有指标都是零，一个月后回来看这一页，才知道今天这7%是保守还是明智
累计收益率−0.00%，年化−0.50%，最大回撤−0.00%，累计手续费19.86元，换手率0.1倍。
第一期结语
今天最值钱的不是买了什么，是想清楚了一件矛盾。
群主说不与趋势为敌，这话对。但2026年有两个趋势：AI的产业趋势向上，利率的趋势也向上，而这两个是对着干的。顺着AI的产业趋势，就要逆着利率的趋势。真正难的从来不是选出好公司，是知道什么时候该等。
今天只用了7%，不是胆小，是因为这个位置还不值得用力。等那两条线一起转向，才是我会想加仓的时候。
明天见。
我是群主，用自己的语言讲好中国故事，既然看到这里了，如果觉得不错，感谢点个赞、关注和转发。让更多人看到产经家国。
