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今天AI算力硬件又成了市场最靓的仔，CPO概念股午后暴力拉升，源J科技盘中一度涨超12%，中J旭创、新Y盛双双续创历史新高，通信ETF华夏盘中一度涨近4%。
(来源：Wind)
背后最直接的催化剂，来自大洋彼岸——英特尔和谷歌放大招了。
一、英特尔联手谷歌，给算力赛道添了一把火
北京时间4月10日，英特尔和谷歌官宣扩大CPU和IPU领域的多年期战略合作，谷歌云全面采用英特尔至强处理器，包括最新一代至强6芯片，用于AI训练、云端运算及推理业务。
这事儿的看点在哪？
第一，CPU在AI时代重新被重视。过去几年市场共识是“AI等于GPU”，但英特尔CEO陈立武这次明确提出——“AI的规模化部署，不仅需要加速器，还需要均衡的系统，CPU与IPU是关键所在”。谷歌高级副总裁也表态，“从训练编排到推理和部署，CPU和基础设施加速始终是AI系统的基石”。这说明在AI推理和大规模部署阶段，CPU的价值正在被重新定价。
第二，联合研发IPU。双方将基于定制ASIC的方案进一步拓展IPU开发，这些可编程加速器可以把网络、存储和安全功能从主机CPU中卸下来，释放更多算力资源。简单理解，就是在CPU旁边加个“专职助手”，专门干脏活累活，让CPU专心搞计算。
第三，英特尔股价暴涨近5%，创近5年新高。资本市场用真金白银投了票，说明认可这轮合作对英特尔的价值重估。
而这把火，很快烧到了A股。
二、CPO三巨头同创历史新高，各有各的狠活
4月10日，算力硬件方向全线上涨，CPO三巨头“易中天”全部刷新历史纪录：
中J旭创：盘中一度涨至740.90元，总市值超8200亿元，收盘涨超4%。全天成交额超200亿元，领跑A股。作为全球高速光模块的绝对龙头，它是AI算力产业链上最核心的硬件标的，800G/1.6T光模块需求爆发，公司直接受益。除了这三家，天F通信近一年累计涨幅也达到680%。整个CPO板块走出了独立于大盘的强势行情。
三、光模块疯涨，本质是需求端太猛
光模块涨了这么久、这么高，逻辑其实很简单：AI训练和推理对算力的需求，远远超过供给。
一边是海外大厂疯狂加码。谷歌继续押注，英特尔、博通、Lumentum等全线扩产，光通信龙头Lumentum最新预计两个季度内将售罄2028年产能。AI初创公司Anthropic年化营收运行率已突破300亿美元，较2025年底的90亿美元翻了3倍多，年化支出超100万美元的企业客户从2月的500家翻倍至超1000家，增长极其迅猛。这些需求最终都指向算力基础设施的持续投入。
另一边，1.6T光模块2026年有望持续放量，CPO技术作为下一代核心方案加速落地。行业高景气度不光是停留在PPT层面，是真金白银的订单和产能紧张。
天风证券认为，中长期建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会，海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐。
华泰证券也建议，在流动性与风险偏好回暖后，科技成长板块弹性更高，关注AI算力方向。
四、别光盯着K线，这几件事要想清楚
算力方向确实强，但有些问题值得提前琢磨。
第一，技术路线还在进化。最后说两句
英特尔和谷歌的这次合作，不只是一条新闻——它其实暗示了AI基础设施的一个潜在变化：AI的下半场，不只是比谁的GPU多，也要比谁的系统更均衡、更高效。
CPO光模块作为连接算力节点的“高速公路”，逻辑短期看没有问题。但涨了这么多之后，接下来比的不是谁跑得快，而是谁跑得稳。在一根阳线之后追进去，和在连续创新高之后加杠杆，是两码事。
网上有句话，用在今天挺合适：“牛市里最怕的不是踏空，是在山顶上接了最后一棒。”
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