主线已明确!新能源+AI,两大方向共振!

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今天A股早盘暖意十足，指数震荡走高，深成指、创业板指双双涨超1%，整体赚钱氛围相当强劲。创业板黄白线分化明显，权重股扛大旗，走势相当硬气。

量能虽小幅收缩，但底气仍在，首小时两市缩量1300多亿元，全天成交大概在2.2万亿附近。目前市场情绪快速回血，盘中一度超3600只个股飘红，做多热情高涨！

板块轮动加快，电池产业链全线爆发，成全场最靓仔。宁德时代受到昨日超预期一季报驱动，更是强势领跑，盘中一度大涨6%+，总市值突破2万亿，一度接连反超中石油、工行，冲至A股市值第二。

近期中东局势趋向于积极转向，僵持已久的谈判桌上，透出比较多的缓和信号。白宫方面释放明确利好，莱维特表示，美伊下一轮谈判大概率仍在巴基斯坦伊斯兰堡举行，美方对双方达成协议持乐观态度，这意味着僵持的美伊关系，正朝着缓和的方向稳步推进。

另一边，以色列与黎巴嫩的停火谈判也有了进展，以军明确了停火相关的基本诉求，虽仍有分歧，但双方愿意围绕诉求展开沟通，本身就是缓和的信号，而非此前的针锋相对。这些诉求的提出，更多是为了搭建双方都能接受的安全框架，为停火落地铺路。目前中东局势正逐步褪去紧张，朝着缓和迈进。

【新能源/电池】

新能源/电池/锂电板块的行情，正在被实打实的业绩和重磅利好不断夯实。

作为行业龙头的宁德时代，昨晚公布的一季度业绩交出了一份超亮眼的成绩单。单季营收直接突破千亿大关，同比大涨超五成，净利润同步稳步攀升，扣非收益也保持高速增长。

另外，公司还接连抛出两大重磅动作，一方面即将开启超级科技日，前沿新品与核心技术有望迎来集中亮相；另一方面大手笔布局上游，成立资源集团深耕原材料环节，稳步完善全产业链布局，进一步筑牢自身竞争壁垒。

而鹏辉能源落地全新股权激励方案，覆盖百位核心骨干，绑定团队长期发展。严苛的营收考核目标，定下连续多年的高增长要求。这也侧面印证锂电行业整体的高景气格局。

而整个固态电池产业链，行业回暖的信号已经全面显现。眼下上下游订单需求持续释放，不少头部企业开局就拿到饱满订单，一季度新签成果亮眼，海外储能、海外车企订单成为重要增长动力，为行业打开全新增量空间。

先看最直观的订单，行业里大部分企业订单增速干到50%以上，不少企业一季度新签就拿下去年全年一半的量。

海目星，预计全年兑现35%增速概率大。

纳科诺尔，一季度国内海外双开花，新签超7亿（国内3亿+海外4亿），已达去年15亿的一半，全年目标指引50%增速。

先惠技术，一季度新签3.5亿，全年预期50%增速。

盈利端也迎来反转，前两年设备价格和毛利率偏低的困境彻底改善，今年价格直接上涨2-3%。就拿先导智能来说，不管是宁德国内项目，还是高毛利的海外项目，毛利率都稳中有升，优势环节甚至能突破40%。产能方面更是供不应求，一季度基本处于满负荷状态。

固态电池产业进展：纳科诺尔3月底交付干法电极关键设备，扫清量产工艺障碍；大众4月7日推出搭载QuantumScape固态电池的ID.7，续航与安全双突破，产业商业化再迈关键一步。

接下来，固态电池也迎来密集催化。5月13日深圳CIBF电池展有望曝出重磅新进展；二季度头部企业将开启GWh级C样量产线招标。

【AI人工智能】

“十五五”期间，我国算力基础设施总规模将突破3 亿元，直接是“十四五”时期的三倍，一场算力国产化的浪潮正席卷而来。

政府主导的数据中心国产化率已超60%，新建项目更是要求达80%以上；互联网厂商自建算力中心，国产占比也稳定在30%-40%区间。预计到2026年底，国产算力在推理场景占比再增15%，训练场景增5%。

智能体时代的到来，正在彻底改变算力建设的逻辑。过去行业一味“堆GPU算力”，如今重心全面转向“CPU强调度”，AI CPU就此迎来黄金发展期。行业数据显示，传统AI数据中心CPU与GPU配比约1:4至1:8，而智能体时代这一比例将变成1:1至1:2，CPU从配角逆袭成调度中枢。SemiAnalysis更是直言，AI工作负载向复杂智能体演进后，CPU正面临“极其严重的产能短缺”。

次新的沐曦股份，通过芯原预订的产能已上修到40-50万颗，上半年推进顺利，三星系产能储备充足，完全能匹配市场爆发需求。同时，正全力开拓CSP客户，2025年实现首个订单签署，四季度小批量试产下单。近期公司在CSP客户端全面突破，批量订单落地，客户放量进入加速期！

供给侧同样底气十足，国产产能积极扩产破解瓶颈，海外渠道也通过锁定优质产能，双重保障交付能力。当前CSP行业缺卡严重，基本是“谁有货就买谁”，验证通过后立刻加单。

中科曙光：发布国内迄今规模最大的AI4S计算集群，并在位于郑州的国家超算互联网核心节点投入使用。该集群由6万张国产加速卡构成，标志着我国在AI4S算力底座领域迈出关键一步。

景嘉微：国内专用GPU龙头，核心产品JM11系列芯片及景宏系列AI算力产品国芯科技：GPU芯片IDM929已内测成功;RISC-V GPGPU当前阶段的研发工作已结束

海光信息：公司DCU系列基于GPGPU架构，DCU芯片技术领域处于国内领先地位

摩尔线程：公司以全功能GPU为核心，致力于向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供强大的AI计算支持

沐曦股份：已拿到IPO批文;公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台

华东重机：控股子公司厦门锐信图芯（持股43.18%）已经实现GPU芯片量产且批量供货

不止算力芯片，整个产业链都在闹“缺货荒”。美股的光芯片龙头Lumentum已将产能售罄预期从2027年底推至2028年底，EML光芯片供需缺口更是扩大至25-30%。

算力租赁市场同样火爆，近几个月英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格大幅上涨，一卡难求成为行业常态。