夜雨聆风
4月17日上午10时，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，国家发展改革委副主任王昌林出席发布会，介绍“十五五”时期推动经济社会高质量发展有关情况。
王昌林介绍，截至“十四五”末，我国已初步搭建起新型能源体系基本框架，能源生产总量突破50亿吨标准煤，年用电量突破10万亿千瓦时，建成全球最大的清洁低碳能源体系，非化石能源消费占比达到21.7%，为社会主义现代化建设提供了“量足质优价稳”的能源支撑。他强调，近期面对国际形势变化对我国油气进口的影响，国家采取综合措施，有力保障国内油品供应充足、市场运行平稳，充分体现了我国新型能源体系的建设成效。
针对“十五五”时期新型能源体系建设，王昌林明确了五大重点任务。一是加快非化石能源高质量发展。统筹集中式和分布式清洁能源开发，高质量推进雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程建设。统筹新能源开发与消纳，优化调节资源布局，提升电网接纳、配置、调控新能源的能力，全力增加非化石能源电力生产和消费规模，积极推进非化石能源非电利用。通过上述努力，预计到2030年，非化石能源供应规模将比2025年显著增长，2035年比2025年实现倍增。二是推动化石能源安全可靠有序替代。扩大国内能源生产，做好石油、天然气等能源储备能力建设，不断夯实传统能源保供基础作用。持续推进交通、工业、建筑等重点领域电能替代，加快新能源重卡推广应用，推动石油和煤炭消费达峰。三是大力推进能源科技创新。推进新能源发电技术迭代更新，加快新一代煤电、电网柔性直流输电等技术研发应用，开展长时储能、绿电制氢氨醇、可控核聚变等重大技术研发攻关，推进能源科技创新与产业创新深度融合。四是持续深化能源体制机制改革。健全绿色能源消费促进机制。优化能源项目投资机制，引导各类所有制企业特别是民营企业参与重大项目建设。用好新能源入市、绿电直联等政策。五是稳步扩大高水平能源国际合作。积极参与全球气候治理，推动绿证、绿电等标准国际互认，鼓励企业开展能源国际合作。持续推进能源进口多元化。
此前不久，国家能源局党组书记、局长王宏志刚刚发表署名文章《以新型能源体系支撑能源强国建设》。重申“十五五”规划纲要中提出的“实施非化石能源十年倍增行动”，为新能源行业长期稳健增长奠定政策基础。文章提出，实施非化石能源十年倍增行动，坚持风光水核等多能并举，推动风电、光伏发电更大规模平稳发展。有序推进水电、核电重大工程建设，2030年核电运行装机达到1.1亿千瓦左右。布局发展绿色氢氨醇，扩大非化石能源非电利用规模，推动2030年非化石能源占能源消费总量比重达到25%。着力构建新型电力系统，加快智能电网和微电网建设，打造主配微协同的新型电网平台，因地制宜发展绿电直供，提升电力系统对新能源的消纳、配置和调控能力。推动能源消费绿色化低碳化，提高终端用能电气化水平，扩大绿电利用规模，加强工业、建筑、交通等重点领域节能降碳，加快热力系统绿色低碳转型。
华泰证券研究电新团队认为，当前AI用电和霍尔木兹海峡的断供危机，正推动传统能源价格中枢上移，打破了由“安全、经济、绿色”构成的“能源不可能三角”。此前，三者无法同时满足，传统能源无法解决绿色问题，而新能源面临经济问题，且新老能源共同存在安全问题。
然而，本轮中东危机长期化的趋势，霍尔木兹海峡的完全封锁再次对世界能源供给进行了压力测试，传统能源价格波动和供给安全风险被进一步放大，进一步加速了原本正在由AI电力需求增长推动的上游油气能源供需收紧和价格上涨，从而加速新能源风光储系统平价进程，同时解决新能源的经济和安全问题，从根本上改变能源不可能三角的逻辑。
因此，华泰证券表示，看好新能源风光储系统平价后的长期投资机会。储能是新能源风光实现系统平价的核心，系统平价意味着新能源整体需求的增长beta和储能配比率+配比市场提升的双重alpha。
而在风电板块，“十五五”初期国内风电需求或更具韧性，更为稳健的风电市场化电价有望支撑陆风平稳发展+海风跨越式发展。
同时，光伏板块海外抢装结束+国内同比高基数，全球光伏需求迎近年以来最低谷，供给侧政策噪音减少，行业市场化出清在即，穿越周期的板块龙头有望凭借第二曲线增长率先突出重围。
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