夜雨聆风
摘要：大家不要聊个古……互联网现在比以前严很多很多。注意风险控制。
正文：AI泡沫何时破灭？2026的AI赛道 vs 1999互联网
我给自己降降温……结果，越写越自信……怎么是好，我的朋友们。但再怎么样，在这里还是要提醒大家。这不是一个一起涨一起跌的时代了，资本市场初期，所有各行业各领域的初期，一般可以一起涨一起跌，但到了中后期就是生死对决，就是有涨也有跌。除非整个行业扑街被淘汰，不然一般很难有全面一起跌的。哪怕再烂的行业，也会有活下来的龙头，除非这个行业，已完全没有一点价值。如胶片……
随着AI赛道的暴涨，人们在社媒上热烈的讨论“当下是否是1999年重演”。
AI赛道怎么看？我觉得，当前是初期，三年内我觉得生死期，不是行业的生死，是弱者与强者，是龙头与非龙头的生死期。
如现在，美国2025年1月特朗普提到要搞“星际之门”……现在烂尾了，这样看他们这项目噶一半以上了。能不能再起？马斯克当时，面对星际之门放出5000亿美元投资……马斯克说，他了解到的，他们只吸引了不到100亿美元的资金。
为什么美国星际之门处在烂尾？因为东方的AI赛道崛起太猛。美国刚喊建“星际之门”，DeepSeek就刚好出来了，2025年初DeepSeek一鸣惊人惊世界，成本比美国AI少90%……你让特朗普“星际之门”只能关门……能有什么办法，我也没办法。不关，又能怎么办？
现在美国“星际之门”还在努力，他们把算力压力，从自建算力，改为向外租赁大部分算力，以此来降建设成本与压力……但甲骨文那边，现在被星际之门烂尾搞得大裁员……在AI大爆发，缺人的年头，他们大裁员。你就说他们现在怎么样？
……2026的AI赛道 vs 1999互联网
我觉得，时间上不同，1999年是行业初期，泡沫破了，后面打开的空间更大。而2026也是AI的初期，哪怕破灭就发生在现在，那后面打开的也将是更大的市场空间。除非人类不再需要AI，不然这行业很难消失。
有成功就有失败，一山不二虎，一个行业都难两巨头生存。特别是垂直类，竞争全面的行业。如互联网就非常明显，所有垂直产品，一般就只有一个能活得好，排名第二的都过不好，第三名的更不用说，直接不见。
你找下一个微信？你找下一个拼多多？你找下一个QQ？你找下一个谷歌？你找下一个抖音？不易的，相应的AI也一样，千模大战后，预期后面也只能活一个，因为超贵的Token，不赚钱的大模型，根本没法活。用户的角度，谁有空一天同时用几个大模型？生活中双卡双待也只是因为工作，手机有多少人同时带几个？也就工作因素，可能带两台手机……所以大模型跟当年千团大战一样，最后也就能活下一两个？一个东方，一个美国。国内一个大，一个中等……其它大模型想活下来，不易。垂直类大模型可能有点空间，但预期市场规模也不大。
所以，如果现在说AI是泡沫，那就是指，那些没有保持领先的大模型，就是泡沫……如美国星际之门现在没有进展，但东方的“算电协同”，其实就是相当于美国的“星际之门”，我们现在的“算电协同”进展如火如荼，电力，算力全面活力全开。仅算力企业注册，近一年就增加了2000多家算力企业注册，全国有超过5000多家算力企业注册。还有更猛的，存储芯片企业注册总量现在突破超过5万家，别管哪个是真，哪个是假……这人海战术，但凡有一丝丝技术上的突破，就引来巨量的投资融入。你想想，美国面对这样的对手，压力大不大，星际之门可能看到这场景，直接吓尿。
我国算力企业井喷！
企查查数据显示，截至5月8日，国内现存算力相关企业超5700家。近十年算力相关企业注册量呈阶梯式增长，2016年仅60家，2025年注册量已达2165家。
我国存储芯片企业注册井喷！
企查查数据显示，2025年全年，我国存储芯片相关企业注册量同比增加41.6%至1.24万家创近十年注册量新高；今年截至5月7日仅不到半年，2026年我国已注册超4000家存储芯片相关企业。企业存量方面，截至2026年5月7日，我国现存超5万家存储芯片相关企业。
闪迪一年涨50倍……存储是AI的石油……美国“星际之门”烂尾……99%山寨币终将归零……我国AI企业注册井喷几万家【人海战术】
综合来看就是，现在的AI进入井喷发展态势，也进入同时淘汰弱者的周期。如欧洲就没听说有什么AI，非洲印度也没有，印度有……纸湖的……很多。
美国AI目前整体确实领先，但领先优势不是很大，AI基建上他们技术有些领先，但量产上他们几乎是无能的状态。就是他们有技术，但让他们量产，他们玩不来，没电没人没规模还通胀……这也是他们，目前只敢卡芯片，不敢过度干预的原因。
光模块的DSP好像依赖美国非常高，国内目前还没有相关企业，我暂时没找到，可能我们有这技术了，但市场没打开。还有空芯光纤目前主产是我国为主，成本优势西方玩不来。
HBM高速带宽存储，目前是美国和韩国存储几乎包了。我们也有，但市占率不高，不过问题不大，只要我们也有这技术，再升级一下，结合我国强大的生态链，基本上又可以开发出又新又猛的新HBM高带宽存储。
但问题是，整个建设周期要24个月，那预示着短中期三年，甚至五年内，存储芯片将被产能卡脖子。预期今年底，可能出现国家举国之力，大规模发展存储芯片的场景。现在赚钱难，难得有一个大赚钱的，能赚全世界的生意，你可以想想，这些资金会有多激动与渴望。我们人人都心向世界，哪怕是我，我也是分析以世界为主，小一点的都懒得说，对不对。
闪迪一年涨了50多倍，还没有见顶的预期，这疯狂，比特币过去10年都涨不过吧。毫不夸张地说，过去几十年，有哪个行业有这样的疯狂？除了比特币初期的爆发，成熟行业再爆发出50倍行情的，几乎……除了AI赛道，其它行业不敢想。以前我看好的锂钴 这些电气化上游，当年我也只敢看好10倍行情，但也不敢预期一年实现，对不对。现在AI……全球性市场，同时开打……全球所有大富豪，超级高智商群体，同时上战场开打……这场景，古今中外都没有发生过，虽然处在这个时代，但我依旧被震惊得无法形容……
很多人会说，关我卵事……算了，就当我自己激情澎湃吧，哈哈，周末愉快。AI接下来，有没有泡沫，不是重点，重点是你找不找得到爆发的标，才是重点。因为赛道在那里，有赢有输，大模型千千个也不可能全活下来，就看你搞不搞得到龙头，现在龙头们都没上市，但产业链各行业各缓解是上市中的……这就是市场疯狂与激动的地方。好了，先这样
大家除行业可以，千万别聊个古，风险……
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