算力基建的“超级时速”:AI超节点量产元年开启,OEM环节成最大“隐藏赢家”

2026年5月13日，随着百度、华为、新华三等巨头在短短一周内密集亮剑，

2026年正式被锚定为“国产AI超节点放量元年”。这标志着我国算力建设已跨越“单兵作战”（单机服务器）阶段，正式进入“集团军作战”（超节点集群）的深水区。不同于简单的硬件堆砌，超节点通过高速互联技术将数千张GPU熔铸为一个逻辑整体，是解决大模型训练“算力饥渴”的终极底座。

核心逻辑梳理：

技术门槛跃升（系统集成）：
超节点不是简单的“多插几张卡”，而是涉及多芯片互联、整机硬件、高速网络与软件栈的复杂系统工程。这直接将行业门槛从“组装”提升到了“集成”。
OEM模式突围（隐藏赢家）：
随着互联网大厂和运营商（如中国移动）开始大规模采购“交钥匙”工程，服务器OEM厂商（原始设备制造商）正从单纯的硬件代工，转型为提供全栈解决方案的核心受益者。
下游需求井喷（从验证到量产）：
百度天池、华为昇腾、新华三S80000等产品相继点亮并进入批量发货期，叠加中国移动6208卡的集采大单，国产超节点已从“单点验证”走向“系统级落地”。

产业链全口径受益股全景图

结合“超节点量产”、“OEM模式爆发”以及“中国移动集采”三大核心逻辑，我们将受益标的分为“超节点OEM整机（核心先锋）”、“光互联与高速连接（血管扩容）”、“液冷与电源（能量基石）”、“交换网络与PCB（神经与骨架）”四大阵营。

1. 超节点OEM整机（核心先锋·业绩兑现）

逻辑：这是最直接的受益环节。超节点的复杂性使得客户更倾向于采购成熟的“交钥匙”解决方案，具备高端维保资质和大规模交付能力的头部OEM厂商将独享红利。

股票名称	代码	核心逻辑
华勤技术	603296	业绩最确定。调研纪要显示超节点产品已于Q2小批量发货，预计全年超100亿收入，下半年批量出货将贡献可观业绩增量。
紫光股份	000938	全栈自研。旗下新华三发布S80000超节点系列，单机柜支持128卡，且PUE控制在1.04以下，技术指标领先。
神州数码	000034	华为伙伴。深度绑定华为昇腾生态，是华为服务器的重要分销商和集成商，有望受益于华为超节点的规模化部署。
拓维信息	002261	华为昇腾。作为华为“鲲鹏/昇腾”硬件合作伙伴，深度参与国产算力集群建设，具备超节点集成能力。
浪潮信息	000977	服务器龙头。虽然面临供应链挑战，但其在大规模集群部署和运维方面拥有深厚的护城河。
高新发展	000628	算力整合。通过收购华鲲振宇（华为合作伙伴），切入国产算力产业链，具备超节点算力整合潜力。
软通动力	301236	软硬一体化。拥有“软硬一体化”服务能力，在超节点软件栈适配和集群管理方面具备优势。
工业富联	601138	全球代工王。AI服务器市占率全球领先，绑定全球头部云厂商，订单排至2027年。
中科曙光	603019	智算国家队。承建“东数西算”标杆项目，液冷超算集群技术成熟，适配昇腾910C超节点架构。
烽火通信	600498	核心厂商。子公司长江计算为昇腾服务器核心厂商，有望受益于超节点IT设备采购。
四川长虹	600839	生态伙伴。通过控股华鲲振宇成为昇腾重要生态伙伴，昇腾服务器市占率领先。

2. 光互联与高速连接（血管扩容·技术壁垒）

*逻辑：超节点的核心在于解决带宽不足和高时延问题，因此对内部互联的速率要求极高，高速连接器和光模块是超节点的“神经系统”。*

股票名称	代码	核心逻辑
中际旭创	300308	光模块龙头。全球光模块龙头，800G/1.6T产品持续迭代，是超节点内部高速互联的核心供应商。
天孚通信	300394	光引擎。光模块上游核心器件厂商，提供高速光互联解决方案，受益于超节点对高密度连接的需求。
新易盛	300502	海外核心。高速光模块出海龙头，北美云厂商核心供应商，海外算力建设受益标的。
鼎通科技	688668	高速连接器。专注于通讯高速连接器，产品用于服务器内部高速信号传输，直接受益于超节点算力密度提升。
意华股份	002897	连接器。在高速通讯连接器领域具备技术积累，是服务器内部互联的重要参与者。
华丰科技	688629	高速背板连接器。华为高速背板连接器核心供应商，产品用于服务器和交换机之间的高速互联。
胜宏科技	300476	AI服务器PCB 。英伟达HDI板核心供应商，算力硬件刚需，受益服务器放量。
深南电路	002916	封装基板。昇腾910C封装基板唯一国产供应商，量产14层FC-BGA基板，填补国内空白。

3. 液冷与电源（能量基石·散热保障）

*逻辑：超节点将数千张GPU塞进一个逻辑单元，功率密度呈指数级上升，传统的风冷已无法满足散热需求，液冷和高功率电源成为标配。*

股票名称	代码	核心逻辑
高澜股份	300499	液冷龙头。在服务器液冷领域布局多年，技术成熟，直接受益于超节点对极致散热的需求。
英维克	002837	精密温控。在数据中心温控和液冷系统方面具备领先优势，客户覆盖主流互联网大厂。
曙光数创	835983	浸没液冷。拥有浸没式相变液冷技术，PUE可低至1.04，完美契合新华三等超节点的能效要求。
恒为科技	603496	液冷方案。昇腾超节点正交架构液冷方案合作方，中标液冷一体机订单。
川润股份	002272	液冷系统。昇腾910D液冷系统合作方，技术复用风电液冷经验。
麦格米特	002851	电源。服务器电源核心供应商，受益于算力密度提升带来的电源功率升级需求。
欧陆通	300870	电源。开关电源龙头，产品应用于数据中心服务器，具备高功率密度电源研发能力。
中恒电气	002364	HVDC 。HVDC系统供应商，适配超节点供电重构需求。

4. 交换网络与PCB（神经与骨架）

逻辑：构建大规模集群需要高性能的网络交换设备以及承载高算力芯片的高端PCB板，是超节点的“骨架”与“神经”。

股票名称	代码	核心逻辑
盛科通信	688702	交换芯片。国产25.6Tbps交换芯片已进入市场推广阶段，适配超节点高速互联需求。
中兴通讯	000063	智算交换机。推出800G框式智算交换机，算力产品营收占比提升。
锐捷网络	301165	数通设备。数据中心交换机技术领先，适配超节点网络架构。
生益科技	600183	覆铜板。高端PCB基材供应商，受益于AI服务器对高频高速板材的需求增长。

💡 投资策略总结

核心仓位（OEM整机）：

关注华勤技术、紫光股份。作为超节点量产的直接执行者，业绩兑现最快，且具备较高的盈利弹性。

弹性仓位（光互联/液冷）：

关注中际旭创、鼎通科技、英维克。超节点对带宽和散热的极致追求，将使得相关环节技术迭代加速，具备高成长性。

上游核心（芯片/PCB）：

关注盛科通信、深南电路。作为底层硬件支撑，受益于国产化率提升和技术升级的双重逻辑。

⚠️ 风险提示

产能爬坡风险：
超节点技术复杂，若头部厂商产能爬坡不及预期，可能影响业绩释放节奏。
供应链瓶颈：
国产芯片（如昆仑芯、昇腾）的良率和产能，以及高端光模块芯片的供给，仍是制约超节点大规模放量的潜在瓶颈。
需求波动：
若大模型训练进度不及预期，可能导致超节点需求放缓。