夜雨聆风面对AI时代日益增长的Token需求，上海电信宣布，即日起面向上海电信用户正式推出Token算力服务，成为上海首个发布Token资费套餐运营商。具体来说，一是按量订购，1元对应25万额度点(以KiMi-K2.5模型为例，约可支持调用25万输入Tokens)；二是按需选择，用多少买多少，多买可享折扣，支持话费账单支付！
Token货币化，Token工厂润建股份龙头🐲已现
相关算力硬件已持续飞升了很长一段时间，下一个飞升节奏就在软件，牛屋已开始逐步进场，预计该公司最终涨幅空间至少超50%
标的公司：XX科技
涨幅空间有望超50%
川普在返美途中证实，中方因坚持自主研发战略，暂未批准采购英伟达（NVIDIA）H200人工智能芯片的交易。川普在“空军一号”受访时说：“H200很好，中国需要它，但他们选择不这样做（采购），他们想尝试自主研发。”美国贸易代表格里尔亦补充，此次会谈并未涉及芯片出口管制的全面解禁，并指出中国正坚定致力于先进芯片的国产化，视美国科技产业为其努力的潜在威胁。
所以国产算力产业链，会继续高歌猛进！！
国内算力市场现状：
一、2026年算力租赁市场整体表现与价格趋势市场以春节为分界点，经历了显著的波动：
春节前（需求驱动涨价）：头部大厂训练需求旺盛，主抢NVIDIA H系列和B系列产品，推理端5090受追捧，价格从7500-8200元/月飙升至最高14000元/月。国内H系列存货被炒高至7.5万-8万元。字节跳动因文生视频模型成为最大需求方。
春节后（恐慌与供给焦虑）：受“美超威事件”
影响，市场担忧高端卡断供，引发第二波抢购潮。京津冀等热点区域资源被扫空，现货服务器价格翻倍，存量租赁涨20%-30%，新集群报价大涨。此周期延续至4-5月。5月份后（趋稳与分化）：推理卡5090价格稳定在1.6万-1.8万元/月，原因在于价格已达高位平台期，且与腾退出的A系列（2.4万-3万+/月）存在性价比博弈。但B系列和H系列等训练大卡因进口极难，涨势依然最猛。
二、国产算力的供需与价格现状
供需模式：多数国产卡（摩尔线程、燧原等）为定向采购模式；华为昇腾是唯一预先建设的系列，2024-2025年超前建设，2026年初部分资源池闲置。
价格与趋势：春节前昇腾910B未涨价（维持3万左右/月，部分低至2.8万）。春节后受NVIDIA断供担忧影响，大厂开始将业务转向国产算力（如DeepSeek全面转向昇腾），新模型开发也逐步覆盖昇腾、沐曦、寒武纪等。
三、客户租赁策略与需求分化高端卡用途分化：
资金雄厚头部客户：租赁B/H系列大卡，训练与推理混用（训完即用于推理），签长协。预算有限头部及腰部客户：大卡用于周期性训练，便宜小卡（如5090）用于常态化推理。
垂直领域差异：自动驾驶依赖原有生态（CUDA选5090，国产生态选国产卡）；金融行业特殊，国产卡倾向自购（如招商银行），NVIDIA卡倾向租赁以转移合规风险。
四、市场需求集中度与大厂动态
高度集中：60%的需求来自头部大客户（不仅限BAT，还含智谱等头部AI公司）。市场一半新增订单被字节、阿里、腾讯、百度直接或间接消化，集中度远超2023-2024年。
腰部AI公司：融资有限，多采用“少量自建+租赁+云服务”，偏好短期合同和可随时启停的云资源，需求多通过火山云/阿里云/腾讯云间接体现。
三大厂对比：字节跳动获取算力一直领先；2026年腾讯需求急增，长协规模已接近字节；
阿里积极追赶；百度聚焦自动驾驶扩大算力储备。智谱AI上市后需求大增。
下半年预期：字节、腾讯、阿里将持续争夺领先地位（如阿里千问在金融业爆发）；自动驾驶或迎技术爆发利好百度；人形机器人拉动有限，但工业产线固定机器人将有增长；国资背景机构明显转向国产算力。
五、算力获取渠道与成本模式
拿货渠道：国内公司均无法直接从NVIDIA采购非合规高端GPU。H系列属审批制进口难，B系列未入审批制，故拿货能力取决于海外寻源与合规报关能力，与NVIDIA直接关系不大。
租赁vs云服务：终端客户直接找算力租赁公司成本更低；云服务商（自建＋转租）需叠加平台软件和增值服务利润，定价更高，且算力无法像传统云主机那样资源复用。
云服务商优势：主流云厂商靠3-5年长协和大体量获得极强议价能力。
六、AI服务器硬件配置变化
CPU： 英特尔占80%-90%（AMD适配开源模型不佳），热门型号（6530、8558）在销售体系内接近翻倍涨价，交期排至2027年。数量上标配2颗保持不变内存：因价格急剧飙升，出现降配的逆周期措施（如H和A系列服务器内存条从16条降至8条），以此压低单台服务器成本。
七、“超节点”对市场的影响
市场定位高端：华内昇腾超节点单价高达1.2
亿，2025年数百套销量主要由运营商采购后转租，直接采购极少，仅限顶尖大厂。中科曙光等基本内循环。超节点不面向中小企业。
国产卡份额与用户：华为昇腾占国产卡过半份额。主要用户包括：头部互联网大厂（兼顾供应链安全）、央国企及“中字头”（新项目以国产为主）、三大运营商（新增以国产为主，联通部分用摩尔线程）、未使用海外开源模型的企业。使用海外开源模型的中小企业仍首选英伟达。
八、国产算力适配进展
阿里：千问模型主打适配国产硬件（尤其自研平头哥），并带动B端金融客户采购平头哥硬件。
其他模型公司：智谱、MiniMax、月之暗面等均在适配，
牛屋事宜联系小助理即可：
