AI下半场,巨佬们买什么?

从疯抢存储芯片到豪赌电力基建，高毅、景林、泰珀等全球顶流机构在一季度13F报告中疯狂调仓。

单纯押注核心算力的暴利时代正被压缩，资金正沿着产业链向能源、存储及AI应用扩散，一份藏在巨头底牌里的全新投资地图已然铺开。

我们在前文已复盘过巴菲特、桥水、高瓴等Q1持仓>>巴菲特动真格！伯克希尔持仓“大换血”...今天看看木头姐、景林等多私募巨头的持仓，都有哪些规律可循？

1、木头姐：高位断舍离，转向太空与精准医疗

方舟投资Q1持仓市值缩水至128.59亿美元，连续两个季度净卖出特斯拉（-8.32万股），并显著兑现，英伟达减持17.47%、台积电减持16.15%、META近乎腰斩减持48.4%。

套现资金转向两大前沿方向，增持TEM（+27.1%，AI辅助诊断）及RKLB、JOBY等太空经济标的，同时新建仓博通40.78万股。行为指向对半导体周期拥挤度的预警，以及将颠覆性创新仓位向更早期赛道迁移。

2、景林资产：左侧布局英特尔，押注算力后端与应用扩散

景林Q1持仓38.78亿美元，前十大重仓股集中度飙升至84.64%。最大动作是加仓英特尔433万股至692万股，使其跃升至第六大重仓，与市场当时对英特尔的悲观定价形成显著预期差。

同时大幅加仓满帮1236万股、新进携程（260万股）与亚马逊（100万股）。景林愿意重仓博弈算力后端制造及AI应用落地场景，核心逻辑是，算力租赁价格下行后，应用端与物流数字化平台将迎来利润释放期。

3、高毅资产：全链条卡位AI硬件三巨头

高毅Q1持仓市值升至9.1亿美元，环比+34%，调仓方向明确指向硬科技。新建仓英伟达、美光、AMD，精准卡位AI算力（GPU）、存储（HBM）及CPU全链条，同时增持台积电及Boss直聘，兑现部分谷歌与华住。配置思路是对AI产业链采用“全买”策略，以对抗单一技术路径的不确定性。

4、对冲基金传奇泰珀：疯狂加仓存储与电力链

大卫·泰珀的Appaloosa持仓约59亿美元，Q1大举转向AI算力基础设施的“伴生层”。削减互联网与软件巨头，重仓美国存储芯片、韩国芯片ETF以及数据中心电力基础设施标的。

加仓：

新进：

减持：

此举豪赌AI算力基建的资本开支周期将“碾压一切”宏观风险，实质交易的是AI从模型层→算力层→能源与存储层传导的逻辑。

💡 对投资的三大启示

①算力链内部出现“前端拥挤、后端扩散”。木头姐减持英伟达与泰珀、景林、高毅加仓存储/芯片制造/电力，形成多空对垒。启示在于，单纯押注GPU/光模块的超额收益空间正被压缩，资金正沿算力产业链向HBM存储、先进封装、数据中心供电等滞后环节迁移。

②AI应用落地信号已现，中概平台成关键载体。景林增持满帮、携程，高毅增持Boss直聘，反映的是AI赋能并非唯技术论。拥有海量真实场景数据与用户触达能力的平台型企业，正成为资本在AI下半场的共识性底仓。

③高集中度时代，逆向交易需严格的纪律。景林持仓集中于前十大（84.64%），木头姐亦聚焦前沿。启示在于，当核心持仓持续收敛，对估值安全边际与产业兑现节奏的容错率降至极低。这要求投资者对“逻辑正确但时机早到”的标的（如木头姐的早期科技股）与“逻辑与业绩共振”的标的（如景林的英特尔博弈）做出严格区分。

风险提示：本文内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。数据来源：AI小二、13radar.com