5月电力主升浪!AI+夏季高峰双爆,再不上车晚一年

五月电力赛道主升行情蓄势待发，AI算力扩容叠加夏季用电旺季双重利好共振，当下布局时机关键，错过或将错失一轮年度级别行情。

电力行业早已跳出传统周期行业范畴，已然成为AI产业运转的核心能源命脉，是当下具备高价值的核心硬资产。

面向十五五规划阶段，行业迎来五万亿规模投资体量，电力产业更是支撑国家发展的核心根基。算电融合发展提速，再加上夏季用电供需紧张预期加持，五月电力板块后市行情值得高度期待，板块内有望涌现出比肩大唐、华电级别的强势标的。

不少投资者仍以老旧思维，将电力归为普通公用事业，这一认知存在明显偏差。如今电力产业身份多重，既是AI算力运转不可或缺的能源供给血液，也是双碳目标落地的核心载体，更是国家能源安全稳固的坚实屏障。

需求端双重激增，电力供需缺口不断拉大

AI产业飞速发展带动用电量大幅攀升，AI服务器功耗远超传统设备，单座超算中心耗电量堪比中型城市规模。2026年国内数据中心耗电量预计达到7000亿度，占据全社会用电总量7%，行业用电规模常年保持20%以上高速增长。

伴随盛夏用电高峰临近，多地提前发布用电负荷预警，电力供需偏紧格局成型，电价具备充足上调弹性空间。

供给端技术迭代升级，绿电供给能力稳步跃升

风电、光伏发电度电成本已实现反超煤电，16兆瓦大型风机、太空电站等前沿技术陆续落地应用，清洁能源摆脱天气制约，供电稳定性大幅提升。

特高压输电、储能储能设备、虚拟电厂体系日趋成熟，西电东送跨区域输电、算力电力协同联动全面打通，能源调配效率大幅优化。

政策顶层强力赋能，巨额资金助力产业升级

多部门联合出台政策，算力与电力双向协同发展上升至国家战略高度。十四五后半段，国内电网累计投资规模突破1.5万亿元，风电、光伏年均新增装机量突破亿千瓦级别。

现阶段电力企业估值重塑进程才刚刚开启。以往市场仅参考传统发电收益，给出行十倍左右偏低市盈率；现如今电力企业跨界转型，兼具AI能源供应、绿色电力运营、数据中心配套多重业务属性。对标海外头部电力企业，行业成长空间彻底打开，低估值叠加高成长性，再加上行业天然壁垒加持，板块上行潜力十分可观。

纵观A股历史行情，电力板块向来容易走出阶段性大牛行情：

2009至2010年智能电网行情中，板块整体平均涨幅达150%，多只核心个股股价翻倍；

2021至2022年碳中和风口下，龙头标的短期两个月实现股价翻倍，一众绿电企业涨幅翻倍；

2025年水电相关赛道也走出短期强势上涨走势。

2026年电力新一轮行情已然酝酿，爆发只是时间问题。

核心优质标的梳理

1. 三峡能源：国内绿色电力龙头企业，风电、光伏双业务协同发力。作为三峡集团旗下唯一新能源上市主体，装机规模稳居行业首位，深耕深远海漂浮式风电领域，技术优势突出，经营业绩稳定性极强。

2. 国电南瑞：电网体系核心技术标杆，算电协同发展核心企业。背靠国家电网，电网二次设备市场占有率超75%，是A股为数不多实现源网荷储全产业链自主可控的企业，深度服务AI算力中心调度运维。

3. 龙源电力：全球风电行业领军企业，装机体量行业领先。海陆风电同步布局，深度受益深远海风电产业扩张，大功率风机量产落地，企业业绩具备高增长潜力。

4. 金盘科技：算力电力细分隐形龙头，数据中心配套设备市占率领先。干式变压器领域全球头部企业，拥有全产业链数字化生产能力，长期合作各大头部AI数据中心项目。

5. 东方电气：综合型能源装备龙头，水、火、核、风、气、光六大能源领域全覆盖。核电核心设备市场占比超四成，是国内核电主力供应商，同时参与太空电站核心设备研发制造。

6. 长江电力：坐拥六大世界级巨型水电站，独家把控长江干流梯级水电资源，水电资源具备不可再生的垄断属性。年发电量千亿度级别，企业现金流稳健充沛，成为AI时代优质电力资产。长期为海外科技巨头、国内头部云算力平台提供绿色电力，深受机构资金青睐，兼具避险属性与成长价值。

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