自2025年起,AI眼镜长期霸占科技、财经热搜。历经一年多发展,行业彻底摆脱“噱头”争议,迈入巨头扎堆、销量激增、业绩落地的真实爆发阶段。
不少投资者可能心存疑问:AI眼镜热度是虚火还是真爆发?A股相关个股一年来表现如何?当前是高位兑现,还是仍存大级别行情?
一、AI眼镜不是炒作:2025—2026是真真实实的产业爆发
2024年的AI眼镜还只是小众科技产品,2025年起行业正式迈入规模化落地周期,增长速度稳居消费电子赛道前列。
行业出货数据扎实,无泡沫水分,增长逻辑清晰:2023年全球仅出货34万台,处于技术试验阶段;2024年增至234万台,产品形态初步成熟;2025年暴涨至870万台,同比飙升322%。其中Meta Ray-Ban单品2025年销量达740万台,独占全球85%以上份额,单品撑起整条赛道。
机构预测,2026年全球AI眼镜出货量将突破2300万至2400万台,同比增速维持160%以上,行业高增态势延续。
国内市场增速更亮眼,2025年出货145万至178万台,同比增幅超200%;2026年4月国内智能眼镜零售额同比大增175%,同比持续增长。华为、小米、OPPO、vivo、阿里等头部企业悉数入局,市场在售品牌超350家,“百镜大战”全面开启。同时AI眼镜纳入消费电子新政补贴范畴,进一步降低消费门槛、加速行业普及。
目前国内AI眼镜渗透率不足1%,仍处于从0到1的早期爆发窗口期,行业远未饱和,成长空间充足。
二、A股AI眼镜板块一年完整行情:先炒预期、再杀分歧、现在开始兑业绩
过去一年多,AI眼镜A股产业链走出了一轮非常标准的成长股行情,分为三个阶段,每一个阶段资金逻辑不同。
第一阶段:2025年上半年,情绪大牛市
市场疯狂炒作AI眼镜未来空间,整条赛道成为市场主线之一,板块内个股普遍上涨50%至100%。芯片、存储、光学、代工全线大涨,不管是否有真实订单,资金全部先炒一遍。
第二阶段:2025年下半年,集体分歧回调
市场开始质疑落地速度,短期出货数据无法匹配过高预期,大量概念股出现大幅回调,纯题材炒作个股基本跌回起点。市场开始出现明显分化:没订单的下跌,有产能的横盘。
第三阶段:2026年至今,业绩兑现、龙头走独立行情
随着全球出货量持续爆发,上市公司财报开始实打实兑现利润。AI眼镜产业链正式进入业绩驱动行情,真正有大客户、有产能、有核心技术的龙头持续新高,纯概念标的彻底被资金抛弃。
三、核心龙头一年真实表现:谁是真受益,谁是假炒作
整条产业链分为三大环节:整机代工、光学器件、芯片存储,过去一年涨幅排序非常清晰:存储芯片 > 光学核心 > 整机组装。
1、整机代工:最稳的中军,业绩确定性最强
歌尔股份:全球AI眼镜绝对代工龙头,垄断Meta超80%订单,全球市占率超60%。2025年整体涨幅60%至80%,2026年震荡后再度走强,是板块最核心的中军标的。
立讯精密:绑定苹果、华为高端AI眼镜订单,自研光波导技术持续突破,走势稳健、波动更小,适合长线配置。
2、光学部件:技术壁垒最高、利润最好、行情弹性最大
水晶光电:衍射光波导全球龙头,全球市占率超30%,国内唯一具备大规模纳米压印量产能力的企业,深度绑定Meta、小米。2025年涨幅接近翻倍,2026年一季度再度上涨40%,是赛道核心弹性标的。
联创电子:华为、谷歌供应链核心,超薄光机镜片技术领先,2026年整体滞涨,后续补涨空间充足。
3、芯片+存储:AI眼镜最大赢家,过去一年涨幅最强
佰维存储:AI眼镜专用ePOP存储核心供应商,独家供货Meta、谷歌、小米,是整条赛道业绩增速最快的标的之一,2025至2026年累计涨幅超140%。
瑞芯微:国产AI主控芯片市占率超60%,垄断国内中端AI眼镜算力,2026年一季度单季度涨幅超50%,业绩兑现力度极强。
四、关键问题:AI眼镜还有没有大行情?还有多大空间?
直接给结论:AI眼镜主升浪并没有结束,2026下半年至2027年仍是高增长窗口期,优质龙头仍有广阔空间。
1、短期(2026下半年—2027年):确定性最强,行情最稳
接下来一年是AI眼镜历史上催化最密集的周期:
苹果有望在2026年底推出首款AI眼镜,作为消费电子行业风向标,苹果入局将彻底打开行业天花板,重构市场估值体系。同时谷歌、三星全年新品密集发布,海外订单将迎来爆发式增长。
随着产能成熟,AI眼镜价格持续下探,主流价格带逐步向千元级别靠拢,大众消费门槛大幅降低,行业渗透率将从1%快速提升至5%以上。
对应行情空间:一线龙头业绩有望翻倍,对应股价仍有50%至100%上涨空间;二线核心标的弹性更大,存在翻倍补涨机会。
2、中长期(2028—2030):下一代消费电子主赛道
机构预测2030年全球AI眼镜出货量将达到8000万至9000万台,市场规模突破5000亿,有望接续手机、耳机,成为下一代全民主流智能终端。
中长期看,AI眼镜不是短期热点,而是未来3—5年确定性最强的消费电子革命。
五、投资风险提示(必须正视)
第一,产品体验迭代不及预期,续航、重量、场景应用进展缓慢,会拖累行业渗透速度。
第二,巨头新品延期、海外品牌砍单,会阶段性影响板块情绪与订单落地。
第三,部分标的估值偏高,若业绩兑现放缓,存在估值回归压力。
第四,行业技术路线仍在迭代,技术路线选错的企业将逐步被市场淘汰。
夜雨聆风