一、中国 AI 产业全景：产业链完整，规模高速扩张

1. 产业链闭环：基础 — 技术 — 应用三层架构

• 基础层：算力底座（AI 芯片、算力中心）、数据服务（采集 / 加工 / 标注）、云计算、智能传感器

• 技术层：大模型、机器学习、计算机视觉、自然语言处理、知识图谱、人机交互

• 应用层：智能制造、自动驾驶、智慧城市、智慧医疗、智能机器人、智慧政务、数字人

2. 市场规模：10 年增长近 6 倍，CAGR 达 17%

• 2025 年预计规模：3696 亿元

• 2035 年预计规模：20873 亿元

• 2025—2035 年复合增速：17%，全球领先增长

3. 企业数量：存量超 224 万家，2025 年加速注册

• 2024 年新增注册：53.45 万家

• 现存 AI 相关企业：224.61 万家

• 2025 年前 2 月新增：8.01 万家，同比 +32.72%

4. 区域格局：三极引领，两带崛起

• 长三角：规模最大、产业链最全，沪杭宁苏合为核心

• 珠三角：应用创新高地，硬件 + 算法 + 场景闭环，深广珠领先

• 京津冀：技术创新核心，算力与基础研发实力突出

• 成渝：西部 AI 桥头堡，东数西算重要节点

• 中西部：算力 / 数据支撑带，承接东部需求

二、AI 投融资：市场回暖，应用层成资本主战场

1. 投融资趋势：倒 V 型波动，2024 年强势回暖

• 2021 年峰值：1076 起，金额超 2000 亿元

• 2023 年低谷：633 起

• 2024 年反弹：696 起，金额1052.51 亿元，同比 +9.6%

• 2025 年 Q1 延续增长：241 起，同比 +12%

2. 细分赛道融资：应用层绝对主导，AIGC 热度最高

• AI 行业应用：事件占比43.11%，金额占比39.27%（第一）

  a.自动驾驶：应用层金额占比56.71%
  b.机器人：应用层事件占比29.63%

• AIGC：事件占比16.11%，金额占比24.02%（第二）

• 基础层、技术层融资占比相对较低

3. 主力投资机构

• 奇绩创坛（32 次）、Z 基金 / 智谱 AI（12 次）

• 红杉中国（10 次）、达晨财智（10 次）

• 头部 VC + 政策引导基金双轮驱动，聚焦大模型、自动驾驶、机器人

三、未来风口：3 大高潜力领域 + 4 大新兴赛道

（一）三大高潜力落地领域

1. 智能制造：2025 年破 4 万亿

• 核心场景：智能工厂、工业机器人、智能质检、供应链优化

• 效率提升30%–50%，成本下降40%+

• 覆盖汽车、3C、新能源等行业

2. 医疗 AI：高增长赛道，CAGR 44.14%

• 2025 年规模：349 亿元

• 核心方向：AI 制药、医学影像、辅助诊断、手术机器人、医疗数据服务

3. 金融 AI：2025 年达 723 亿元

• 核心场景：智能投顾、信贷风控、保险模型、供应链金融

• 投资决策效率提升25%

（二）四大爆发式新兴赛道

1. 人形机器人：从 13 亿→254 亿（2024→2030）

• 应用：智能制造、特种作业、能源化工、灾害救援

• 代表企业：优必选、宇树科技、越疆科技、傅利叶智能

2. 算力基础设施：AI 产业 “水电煤”

• AI 芯片 2025 年破2000 亿元

• 2030 年算力总规模目标：1000 EFLOPS

• 梯队：浪潮、华为昇腾领跑；中科曙光、海光信息紧随；寒武纪等聚焦细分

3. 自动驾驶：L2 向 L3 + 跃迁

• 2025 年规模：4495 亿元

• L2 渗透率51%，L320%，L411%

• 格局：华为 / Momenta 技术供给；特斯拉 / 理想 / 小鹏 / 小米车企智能化

4. 生成式 AI：用户 2030 年破 8.4 亿

• 代表模型：文心大模型、豆包大模型、盘古大模型、Kimi、DeepSeek

• 落地：内容创作、智能客服、软件开发、多模态交互

四、核心结论与投资逻辑

1. AI 是国家战略，政策 + 技术双轮驱动，长期高景气

2. 资本更看重落地：应用层 > AIGC> 基础层 / 技术层，垂直场景商业化是核心

3. 硬件 + 算力 + 应用协同：算力基建先行，场景落地兑现价值

4. 区域集群化：长三角、珠三角、京津冀领跑，成渝与中西部承接算力转移

原创：北未湖智会

审核：德明