前言:AI算力爆发,液冷从可选升级为刚需
随着H100/GB200/GB300等高功耗GPU批量落地,单卡功耗突破700W,传统风冷散热已经无法满足高密度智算机房散热需求。
冷板式+浸没式双路线液冷,正式成为AI数据中心建设刚需标配。
整条液冷产业链清晰分为三段:
上游:原材料+核心零部件(技术壁垒源头)
中游:CDU设备+液冷系统集成(产业核心枢纽)
下游:服务器整机+系统总包+IDC算力运营(需求兑现端)
目前格局:海外垄断高端原料,国产全产业链高速替代。
本文为全网最完整、可直接收藏转发的液冷全产业链龙头图谱。
一、上游:产业链根基(35家核心企业)

上游涵盖:冷却液、冷板散热基材、泵阀/快接头/精密管路
上游是液冷成本与技术壁垒最高的环节,高端原材料由欧美日垄断,零部件、辅材已实现大规模国产替代。
1.1 冷却液(氟化液/硅油/水基|浸没液核心耗材)
海外高端垄断企业
3M(美国):全球氟化液绝对垄断,浸没式液冷核心原料霸主
索尔维(比利时):高端浸没氟化液龙头
信越化学(日本):高端导热硅油龙头
道康宁(美国):高端导热硅油标杆企业
国产替代核心龙头
巨化股份:国产氟化液绝对龙头
新宙邦:英伟达官方认证PFPE氟化液,深度绑定AI算力供应链
东阳光:R-1233zd冷媒级氟化液
润禾材料:改性硅油浸没液
三美股份:冷板式专用水基冷却液
氟相新材料:国产电子氟化液补短板
1.2 冷板/散热基材(冷板式液冷核心硬件)
海外龙头
阿法拉伐(瑞典):全球高端换热器、精密冷板顶级标杆
国内龙头
中石科技:英伟达A100/H100官方认证冷板供应商
银邦股份:冷板专用高端铝合金基材
飞荣达:芯片级冷板+导热界面材料
英维克:自研微通道冷板
高澜股份、同飞股份:大功率水冷板+换热器
银轮股份:车规级钎焊冷板跨界IDC液冷
精研科技:精密微通道冷板
国机通用:板翅式换热器
1.3 泵/阀/快接头/管路(液冷系统精密辅材)
海外高端设备巨头
格兰富(丹麦)、KSB(德国):全球高端工业液冷泵双寡头
国内全套配套厂商
大元泵业:维谛认证屏蔽泵
四川川润:高扬程CDU专用泵
三花智控、盾安环境:液冷电磁阀、制冷阀件龙头
英维克:英伟达认证UQD快接头
新莱应材、中航光电、川环科技、凌云股份:高纯管路、连接器、精密管路总成
康盛股份、强瑞技术、宏盛股份、东方电热:铝合金管路、测试设备、换热器、
温控组件
二、中游:产业链核心枢纽(35家龙头企业)

中游涵盖:CDU核心设备、液冷系统/温控集成
中游是整条液冷产业链的心脏与落地核心,决定机房散热稳定性、能耗、算力密度。
2.1 CDU(冷却液分配单元|液冷机房核心)
全球海外一线梯队
维谛Vertiv(美国):全球CDU市占第一
施耐德(法国):全球CDU市占第二
威图(德国)、nVent(美国)、CoolIT(加拿大)、LiquidStack(美国)、Asetek(挪威)、STULZ(德国)、台达(中国台湾)
覆盖全球高端IDC、10MW级超大功率浸没液冷场景。
国内绝对龙头梯队
英维克:国内CDU市占>40%,本土绝对龙头
申菱环境:国内智算中心CDU出货量第一
曙光数创:浸没式CDU龙头
华为数字能源:一体化CDU整体解决方案
佳力图:精密温控专用CDU
高澜股份:冷板+浸没双路线CDU全覆盖
2.2 液冷系统 / 温控集成(整机落地服务商)
浪潮信息、宁畅信息:AI整机冷板系统、定制化AI液冷集群
科华数据:UPS+CDU一体化液冷方案
依米康、海悟科技、朗进科技:IDC精密空调+液冷改造
冰轮环境:大型工业级液冷系统
新朋股份、英威腾:CDU结构件集成、液冷变频温控
拓普集团、立讯精密、领益智造、蓝思科技:液冷精密结构件、壳体加工
中际旭创、光迅科技:高速光模块液冷配套
三、下游:需求兑现终端(30家核心企业)

下游涵盖:液冷服务器ODM、系统总包、IDC算力运营
下游是液冷最大采购方、需求兑现端,AI算力扩容直接带动液冷行业爆发。
3.1 整机ODM/系统集成/IDC/算力
全球顶级代工
工业富联:全球液冷服务器代工龙头
浪潮信息:全球AI服务器市占46.6%,绝对行业霸主
海外高端整机厂商
戴尔(美国)、HPE慧与(美国)、超微Supermicro(美国):北美高端液冷服务器主力
中国台湾核心ODM
英业达、广达QCT:全球云厂商核心液冷整机代工厂
国产自研整机
华为:TaiShan自研液冷服务器
中科曙光:超算专用液冷整机
华勤技术:液冷服务器ODM
3.2 系统集成 / 工程总包
紫光股份:斩获45亿超大电信液冷总包订单
中兴通讯:基站+数据中心双液冷集成
亨通光电、中天科技:算力网络液冷工程总包
美的、格力、海尔智家:暖通巨头切入机房液冷集成
润泽科技、数据港、宝信软件:大型IDC、产业园、钢铁数据中心定制化液冷总包
3.3 IDC / 算力运营(液冷落地大户)
国内云厂商(规模化落地标杆)
阿里云:冷板式液冷大规模全面部署
腾讯云:浸没+冷板双路线并行
百度智能云、字节跳动:高密GPU智算集群液冷主力
快手、金山云、万国数据、世纪互联:绿色智算中心液冷全面普及
海外科技巨头(全球液冷技术标杆)
谷歌(美国):全球浸没式液冷标杆
微软Azure(美国):Azure液冷集群
亚马逊AWS(美国):冷板式液冷规模化落地
英伟达(美国):GB200/GB300芯片主导全球液冷生态
Meta(美国):AI数据中心液冷
甲骨文(美国):企业级液冷IDC
IBM(美国):超算液冷技术
四、全产业深度总结
1、上游
高端氟化液、硅油仍由欧美日垄断,但国内替代速度极快;
冷板、泵阀、管路等零部件已经100%国产成熟配套。
2、中游
国内CDU设备厂商彻底拿下本土智算中心市场;
海外品牌仅保留海外高端机房份额。
3、下游
AI高功耗GPU迭代,液冷从“可选升级”变成“必选项”;
国内云厂商+海外科技巨头双向扩容,行业长期高景气。
结语
短短三年,液冷从冷门技术,成长为AI算力基建第一刚需。
国产产业链已完成:原料突破→零部件全覆盖→设备领先→整机落地全链条布局。
未来随着800W+超高功耗GPU全面普及,浸没式液冷渗透率将持续爆发,整条产业链将持续高增长、高兑现。
夜雨聆风