夜雨聆风2024年中国AI算力市场：爆发式增长，推理时代将至
2024年，中国AI算力市场迎来高速增长，规模达190亿美元，同比增长近60%。预计2025年将攀升至259亿美元。市场正从训练主导转向推理驱动，预计2026年推理算力工作占比将超过60%。
四大驱动力助推发展
· 政策端：“东数西算”工程与“人工智能+”行动持续加码。
· 需求端：大模型快速迭代，行业智能化转型加速。
· 投资端：全球科技巨头掀起算力资本开支竞赛。
· 供给端：国产替代从概念走向规模化落地。
上游：AI芯片国产化提速
2024年全球AI芯片市场规模约900-1130亿美元，中国约214亿美元。国内格局“一超多强”：华为昇腾占据约75%份额，海光信息、寒武纪等紧随其后。国产化率方面，云端芯片达30%，边缘端约35%，训练端约15%。华为昇腾910c计划2025年量产，性能接近H100。全球HBM市场由SK海力士、三星垄断（2024年规模约170亿美元），国内长鑫存储HBM2已送样，HBM3攻关至2026-2027年，先进封装技术成为突围关键。
中游：服务器、光模块与液冷全面突破
· AI服务器：2024年全球市场规模1401亿美元，中国出货63万台。工业互联深度绑定英伟达，在其GB200 NVL72机柜中贡献约2/3出货。
· 光模块：中际旭创全球领先，800G及1.6T产品优势明显。硅光技术渗透率快速提升，预计2030年市场份额将从2%跃升至59%。
· 液冷系统：从“可选”变为“标配”。已有厂商切入英伟达GB300供应链，预计2028年中国液冷服务器市场将达102亿美元。
下游：AIDC投资火热，算力租赁模式升级
2024年AIDC（人工智能数据中心）投资突破1014亿元，全国项目超300个，单机柜功率达20-100千瓦，液冷成为标配。算力租赁市场规模约1480亿元，商业模式从“卖算力”转向“卖token”，定价呈现“高端紧缺、中低端承压”格局。下游形成云厂商、第三方IDC、电信运营商三足鼎立之势，行业集中度持续提升。
展望2026-2028：三大确定性趋势
推理主导：推理算力占比将超73%，国产推理芯片市占率有望突破35%。 液冷必选：冷板液冷可将PUE降至1.2-1.3，浸没式液冷更低至1.04，节能效果显著。 高速互联与硅光爆发：CPU互联迎来产业化元年，2027年出货量预计达450万颗。硅光技术加速主导市场，2028年硅光模块销售额有望超过80亿美元。
国产替代进入深水区
华为昇腾联合产业链构建三大技术路径，生态建设从硬件适配迈向全栈协同。昇腾社区与MindSpore框架已吸引超100万开发者，国产算力生态正加速成长。
