AI泡沫独特性

本轮ai泡沫和互联网、电力、铁路最大的区别在于下游的消费终端

1999年互联网泡沫的下游是非常脆弱的

彼时全球网民数量只占总人口的8%，中国每千人只有9台电脑

互联网的整个下游配套，从pc到操作系统和应用生态，全都没有到位

这就导致网络基建带来的流量带宽超过90%都被闲置，宽带费用从峰值的1200美元/Mbps暴跌到100美元/Mbps

而在那个还在用bp机的年代，这种资源浪费造成的泡沫完全无法在短期内被消化，泡沫最终只能爆炸

所以下游的消费入口，是判断泡沫发育趋势的关键

pc和移动端对互联网是决定性的下游入口

电灯、电视和电动生产机械是电力的下游入口

码头、集市，矿场和工厂，是铁路的下游入口

而所有这三次泡沫破裂，全部都是“入口还没准备好，但是投资已经按捺不住”的模式

这就让超前的巨量投资和长尾的周期回报产生了时空的错位，最终导致泡沫爆炸

而本次ai泡沫最大区别，就在于下游入口早就已经就位

超过60亿网民和46亿移动端用户

不需要换手机，换电脑
更用不上AIPC

最普通的智能机，手指点几下，就能使用ai

这就是ai泡沫的独特性

下游有完美即时可用的入口

每一次技术革命的迭代初期都会有泡沫

每一次也都会有短期交易拥挤和通胀上升

历史确实会押韵

但历史不会简单地重复

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