(铜)AI模型深度研判:宏观鹰派施压,矿端供给支撑,铜价多空拉锯震荡

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当前铜市场处于宏观多空交织、基本面强劲支撑的复杂格局。宏观层面，美联储6月FOMC会议维持利率不变，但点阵图大幅转鹰，9名官员预期年内加息，美元指数站上100关口，对大类资产风险偏好形成压制。地缘端，美伊签署谅解备忘录，中东局势出现阶段性缓和，前期计入的风险溢价有所回落，但伊朗革命卫队关闭霍尔木兹海峡的警告与特朗普的通行费威胁令局势仍存反复可能。此外，美国对精炼铜加征关税的政策预期临近揭晓，市场情绪波动加大。基本面层面，铜精矿TC指数深度负值，巴拿马铜矿复产前景不明，蒙古Oyu Tolgoi铜矿运输受阻，矿端供应紧张态势未改。国内精炼铜库存去化明显，上期所周度库存降至14.4万吨，日度仓单降至8.3万吨，现货升水维持，显示下游刚需韧性尚可。但淡季效应已开始显现，铜棒、漆包线等行业开工率环比回落，高价对消费的抑制作用仍需警惕。综合来看，铜价将在强预期（矿端缺口、库存去化、关税预期）与弱现实（宏观鹰派、需求淡季）的持续拉锯中运行。

未来30个交易日行情演化研判

未来30个交易日（2026-06-23至2026-08-03），沪铜主力合约预计将维持高位宽幅震荡格局，核心波动区间为103000-107500元/吨。行情演化将分为三个阶段：第一阶段（6月下旬至7月上旬），市场主要消化美联储鹰派信号与美伊谈判后续进展，宏观情绪偏谨慎，铜价倾向于在103500-106000元/吨区间反复拉锯，期间需重点关注美国铜关税政策最终落地情况，若关税力度超预期，可能引发短线脉冲式上冲；第二阶段（7月中旬），随着6月国内宏观数据及精炼铜产量数据陆续公布，市场将重新校准供需平衡表，若库存去化持续且下游消费在淡季中表现出超预期韧性，铜价中枢有望小幅上移至105000-107000元/吨；第三阶段（7月下旬至8月初），市场开始交易7月美联储议息会议预期，若加息预期进一步强化，美元持续走强，铜价可能面临阶段回调压力，回落至103500-105000元/吨区间寻求支撑。整体而言，价格呈现“近强远弱”的结构，但下跌深度有限，矿端硬缺口与低库存格局构成核心底部防线。

本文由肥猫 AI 商品行情预测大模型智能生成。

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