万卡级智算集群落地:AI算力产业链迎来新突破在2026年MWC上海大会上，AI算力基础设施与智能体技术成为焦点。工信部强调将加速推进新一代通信网与算力网的规划建设，构建多层次算力设施体系。与此同时，联想、摩尔线程等厂商展示了万卡级智算集群等最新成果，长飞光纤则宣布新型光纤即将进入大规模商用。这标志着AI算力产业链正从技术探索迈向规模化落地与商业化应用的新阶段。
核心逻辑梳理
- 政策驱动，适度超前建设：工信部总工程师钟志红强调，要坚持适度超前原则，加强新一代通信网和算力网的统筹规划，加快构建多层次、高协同的算力设施体系，并积极部署卫星互联网等新型网络设施。
- 算力瓶颈凸显，万卡集群落地：摩尔线程高级副总裁指出，当前AI发展的最大制约点是产能，高端芯片、存储、CPU乃至高端PCB均存在缺货现象。在此背景下，联想发布万全异构智算平台V5.0，实现从百卡到万卡规模的全场景覆盖；摩尔线程基于其MTT S5000智算卡打造的夸娥（KUAE）万卡级智算集群也已落地部署，浮点运算能力达到10 Exa-FLOPS。
- 终端变革，迈向“智能体的舞台”：荣耀产品线总裁方飞提出，AI时代的终端将不再是“应用的容器”，而是“智能体的舞台”，并预告将于2026年7月发布下一代终端操作系统Agentic OS。华为汪涛则预测，未来热点区域的智能体密度将远超人口密度，对网络联接提出全新挑战。
- 传输介质革新，新型光纤商用在即：长飞光纤总裁庄丹表示，全球光纤市场需求正从电信驱动转向智算中心驱动。G.657.A2、多芯、空芯等新型光纤将逐步成为智算中心主要传输介质。其首发的HollowBand空芯光纤已累计交付超10000公里，而从北美数据中心反馈来看，多芯光纤即将进入大规模商用部署。
产业链全部相关受益股全景图
注：以下列表基于MWC上海大会展示的AI算力产业链新突破，客观梳理A股市场中所有相关上市公司。本文内容仅作信息整理与客观分析，绝不涉及任何股票推荐、买卖操作、理财指导或投资方案等投资建议。
一、 算力基础设施（服务器、芯片、IDC）
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| | 展示了万全异构智算平台V5.0，实现从百卡到万卡规模的全场景覆盖，单节点可搭载40张GPU，是万卡级智算集群的核心提供商。 |
| | 国内高端计算龙头，在高性能计算机、服务器、存储等领域具备领先优势，是构建多层次算力设施体系的核心供应商。 |
| | 全球领先的服务器制造商，为云计算、大数据、人工智能等提供领先的算力支撑，深度参与算力网建设。 |
| | 旗下新华三集团在企业级WLAN、以太网交换机、路由器等市场位居前列，是构建新一代通信网络的关键力量。 |
| | 全球领先的综合通信信息解决方案提供商，在5G-A/6G、光传输、服务器及存储等领域全面布局。 |
| | 国内AI芯片设计龙头，其智能芯片产品是构建多层次算力设施体系的核心环节。 |
| | 国内领先的CPU和DCU（深度计算器）供应商，产品广泛应用于服务器和数据中心，是算力自主可控的关键。 |
| | 自主CPU研发企业，其处理器产品是构建安全可控算力基础设施的重要组成部分。 |
| | 国内GPU领军企业，图形处理芯片是AI训练和推理、科学计算等场景的关键算力单元。 |
| | 展示了专为大模型训练、推理设计的AI训推一体智算卡MTT S5000，其夸娥（KUAE）万卡级智算集群已落地部署。（注：未上市） |
| | 依托宝武集团，是国内领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商，同时也是IDC龙头企业。 |
| | 专业的数据中心（IDC）服务提供商，为大型互联网公司提供服务，是算力网络的重要物理载体。 |
| | 专业的互联网综合服务提供商，主营业务包括IDC、云计算等，是算力基础设施的重要参与者。 |
| | 提供全球云网一体化云计算服务，其IDC业务是算力网络的关键节点。 |
二、 通信网络设备（光模块、光芯片、交换机）
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| | 全球领先的光模块解决方案提供商，800G等高速率光模块是算力网络中数据传输的关键。 |
| | 领先的光模块供应商，在高速率、低功耗光模块领域技术领先，受益于算力网络带宽升级需求。 |
| | 光器件整体解决方案提供商，为光模块上游提供光引擎等核心无源器件，是光通信产业链的基石。 |
| | 国内光电子器件龙头，具备从芯片到器件、模块的垂直整合能力，是光通信网络的核心供应商。 |
| | 感知业务（传感器）和联接业务（光模块）双轮驱动，其光模块产品广泛应用于数据中心和5G基站。 |
| | 专注于光芯片的研发、设计与销售，光芯片是光模块的核心，是算力网络提速的底层支撑。 |
| | 专注于半导体激光芯片的研发，其高功率激光芯片是光通信等领域的重要元器件。 |
| | 覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大业务，PLC分路器芯片全球领先。 |
| | 国内领先的ICT基础设施及解决方案提供商，在数据中心交换机、企业级WLAN等领域市场份额领先。 |
| | 专注于网络设备的研发、生产和销售，产品包括交换机、路由器等，是通信网络的重要设备商。 |
| | 专注于ICT终端设备，在电信宽带、无线网络和高速光模块领域具备研发和制造能力。 |
三、 光纤光缆与新型传输介质
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| | 首发HollowBand空芯光纤并已交付超10000公里，指出多芯光纤即将进入大规模商用部署，是新型光纤技术的引领者。 |
| | 国内光纤光缆龙头，在海洋通信、特种光纤等领域具备领先优势，受益于智算中心对光纤需求的增长。 |
| | 主营光纤通信、电网建设等，在海洋装备、新能源领域深度布局，是空天地一体化信息网络的重要参与者。 |
| | 国内光通信设备核心供应商，在光传输、光纤光缆等领域具备完整产业链，受益于算力网络建设。 |
四、 通信运营商与卫星互联网
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| | 全球网络和客户规模最大的电信运营商，是“双万兆”网络和算力网络建设的主力军。 |
| | 领先的综合智能信息服务运营商，在云网融合、卫星通信等领域全面布局。 |
| | 数字化转型的领先运营商，积极推进5G-A、算力网络等新型基础设施建设。 |
| | 国内唯一的卫星电信运营企业，是构建空天地一体化信息网络的核心力量。 |
| | 航天五院控股的上市公司，主营卫星研制及卫星应用，是卫星互联网产业链的核心环节。 |
| | 专注于卫星导航和卫星通信核心算法和基带芯片，是卫星互联网终端侧的关键供应商。 |
| | 核心网系统提供商，其卫星核心网产品已应用于低轨卫星互联网项目。 |
| | 专注于终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC等，是卫星通信的关键芯片供应商。 |
五、 6G与前沿技术（AI、量子科技、具身智能）
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| | 国内领先的射频元器件企业，积极布局6G天线、LCP等高价值产品，是6G技术的早期参与者。 |
| | 天线射频龙头企业，在5G/6G天线、车载天线等领域持续投入研发。 |
| | 国内量子信息产业化的开拓者，主营量子通信产品，是量子科技领域的核心标的。 |
| | 在量子通信领域有技术储备，并致力于将量子技术与行业应用相结合。 |
| | 国内人工智能领军企业，其认知大模型是“行业大模型”融合应用的重要基础。 |
| | 在AI大模型和安全领域深度布局，其360智脑大模型是人工智能应用的重要参与者。 |
| | 专注于人工智能、大数据及数据安全等领域，其语义智能技术是行业大模型应用的关键。 |
| | 在工业机器人和自动化领域技术领先，其技术积累与“具身智能”的硬件载体高度相关。 |
| | 国产工业机器人龙头，在运动控制、伺服系统等核心技术上具备优势，是具身智能的重要实践者。 |
风险提示
- 技术研发不及预期风险：6G、量子科技、具身智能等前沿技术仍处于早期阶段，研发难度和不确定性较高。
- 基础设施建设投入风险：新一代通信网和算力网建设需要巨额资本开支，其投资回报周期和效果存在不确定性。
- 行业应用落地缓慢风险：“网络解决方案+行业大模型”的融合应用需要克服行业壁垒和数据安全等挑战，商业化进程可能慢于预期。
- 国际竞争与标准风险：全球6G标准和人工智能治理体系的构建存在博弈，可能对我国相关产业发展带来外部挑战。
- 产业链产能瓶颈风险：高端芯片、存储、PCB等关键元器件的产能短缺问题若持续，将制约AI算力基础设施的建设速度。
引文出处：财联社
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