TGV玻璃基封装+AI光互连+光伏发电,苹果或上调折叠屏备货,236家机构扎堆前来!今年二季度以来，京东方A是机构调研的常客，也是TGV玻璃基封装的核心，并且和康宁战略合作。一是机构调研家数高达236家，很多知名的外资、公募、私募和保险等机构全在里面。近日，苹果被曝上调了折叠屏手机的备货预期，这是苹果首次推出的折叠屏手机，苹果也持续上涨，距历史新高只差临门一脚。京东方A是显示面板龙头，长期给苹果供货OLED手机屏，并且公司自身也有折叠屏技术。需要注意的是，苹果大部分高端机型目前主要由三星供货，京东方A是苹果用来制衡三星、用来压价的另一大供应商，今年的苹果折叠屏也许暂时和京东方A无缘。三是京东方A的增量预期远远不止是玻璃基封装，还有Micro LED等AI光光互连、第8.6代AMOLED生产线、钙钛矿光伏发电等等。京东方A指出，在玻璃基封装载板方面，公司已经打通了全部的工艺制造流程。其中包括高深宽比TGV开孔、深孔填铜、低应力金属布线、高层数压合、高密度布线、低应力切割等等。要做到这一点，难度真的不小，因为玻璃又硬又脆，热应力很难控制，高深宽比TGV开孔，就好比在玻璃上打一个很深很深的细孔，玻璃很容易开裂。就算把深孔打通，填铜也是一大难题，不能出现空洞或者气泡。以上这些加工流程随便拿出一个，都是大难题，所以玻璃基封装全流程工艺全部打通，这句话含金量真的不小。当然，玻璃基封装载板的商业化，也离不开整个行业的协同推进，公司围绕客户对产品的技术需求，不断进行技术探索和突破，提升产品良率水平。京东方A表示，2025年，公司已经完成了大尺寸、高层数玻璃基载板样品开发和送样，目前已经通过多项测试。随着AI集群规模持续扩张，铜互连带宽正在逼近物理和性能的极限，因此AI数据中心的光互连技术需求不断提升。京东方A指出，随着短距光互连技术升级，封装集成或将成为下一代架构，可插拔光模块将不断向CPO演进。这里注意，短距的意思，就是服务器、显卡这类设备，在机子内部进行近距离的数据传输。用光来替代铜线，升级以后速度更快、发热更低，能满足AI海量的数据交换需求，AI服务器内部的数据交换效率也会大幅提升。而玻璃载板具备超大尺寸扩展、超低热变形、超低信号损耗、透明介质等关键性能优势，未来有望成为光电融合底座，应用在CPO封装集成中。京东方A在显示产业长期积累的技术、玻璃基加工能力、大规模智能制造能力，都可以有效支持公司光互连技术和玻璃载板CPO技术的研发。目前，京东方A已成立Micro LED光互连系统和玻璃载板CPO技术攻关项目组，和生态伙伴进行前瞻技术预研，将加快技术攻关。公司和康宁合作，在玻璃基封装载板、光互连相关应用方面，打通从材料、制造到应用的关键环节，提升先进封装整体的制造能力与良品率，并且共同探索光引擎集成方案与系统级方案验证。三、京东方A发力8.6代AMOLED产线的关键动机在面板显示领域，京东方A表示，虽然存储涨价，LCD主流应用的出货量所承压，但是大尺寸化趋势却开始加速，LCD面板的出货面积反而有望同比增长。OLED方面，小尺寸高价格段出货量有望提升；中尺寸方面，AI电脑新品和AMOLED第8.6代线量产，都有望带动OLED技术在中尺寸IT应用中加速渗透。8.6代AMOLED产线，是当前全球先进的高世代中尺寸OLED面板生产线，核心作用是高效生产中尺寸高端OLED屏幕（如笔记本、平板）。该产线通过Tandem叠层技术和LTPO背板工艺，可以让屏幕亮度提升、功耗降低20%-30%、寿命延长3到倍，解决了传统中尺寸OLED“高功耗、短寿命”的痛点。手机OLED增长放缓，而中尺寸IT领域OLED渗透率极低（2026年约6%），预计2027年将快速提升，是未来5年最大增长极之一。此前，高端中尺寸OLED长期由三星等韩厂主导，京东方率先量产填补国内空白，实现供应链自主可控，已获得联想、华硕等十余家头部客户供货签约。巩固全球柔性OLED第一梯队地位，从“行业领跑”转向“定义赛道”，掌握高端显示定价权与技术标准话语权 。LCD业务受存储涨价等影响，承受的压力比较大，高附加值的OLED业务可优化产品结构，增强抗周期波动能力。京东方A表示，在钙钛矿方面，三大研发平台效率不断突破，手套箱效率记录达27.94%，实验线21.39%，中试线20.11%，柔性16.6%。以上数字代表光电转化效率，数字越大，说明光伏发电的效率就越高，中试线更具备参考价值，贴近工业化真实条件，是落地建厂的主要参考指标之一。根据公司200KW的基地数据，和传统的晶硅发电相比，公司钙钛矿发电量增加超过8%。公司计划今年下半年在黑龙江漠河（极寒）、新疆吐鲁番（干热沙尘50度以上）和宁夏银川（高辐射、大温差）开展极致条件实证测试。公司后续将重点开拓室内弱光应用、车载光伏、BIPV、电站等方面市场，一旦这个技术成熟，哪怕太阳光变弱，也能有效利用光伏来发电，光伏发电的场景也会大幅提升。那么问题来了，作为显示面板+玻璃基板双料龙头，京东方A为什么又布局光伏钙钛矿发电呢？主要有四个原因。钙钛矿和OLED都靠玻璃基板、薄膜镀膜、真空封装，七成设备都是通用的。面板行业周期波动大，淡季可以切换，生产光伏，分摊厂房设备折旧，降低生产成本，平滑业绩周期。大尺寸玻璃加工、精密涂布、激光图形化、低应力薄膜工艺，刚好匹配钙钛矿量产门槛，比单纯的光伏企业少走多年研发弯路，快速做出大面积高良率光伏组件。传统晶硅光伏玩家扎堆竞争激烈，实在太卷，而钙钛矿能做柔性幕墙、车载曲面光伏、室内 IoT自供电、轻量化卫星能源，这些都是京东方能独家切入的高溢价蓝海，增量空间巨大。公司依托玻璃、薄膜、精密制造核心能力，拓展新能源赛道，实现“显示+光伏”双主业协同，为下一代高效光伏国产化风口积极准备。京东方A董事长表示，公司发展至当前的规模离不开资本市场长期以来的支持。公司始终高度重视与资本市场的沟通交流，希望投资者可以更多了解公司的发展，因此需要不断夯实产品与技术能力、提升投资者回报。目前，公司现金流充足，并已明确提出了未来三年股东回报规划，开始回馈资本市场、回报股东。业务布局这块就不过多重复了，已经基本介绍完了，公司董事长最后指出：我们的各个团队将持续打磨好我们的技术、工艺与产品。
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