美股AI应用爆发，传导A股软件链

0828 美股AI应用软件集体爆发，赛富时绩后大涨超20%，Figma拉升超10%，ServiceNow、Datadog逼近10%涨幅，Cloudflare、Adobe、Snowflake、Palantir同步走强。核心是企业SaaS嫁接AI Agent商业化数据落地，市场重新定价AI赋能软件的成长空间。

这一轮AI应用行情的底层推力很清晰：海外企业软件已经跑出业绩验证，市场开始相信软件能真正吃到AI红利。国内对应的低代码、企业基础软件、政企数字化赛道，受益于海外情绪外溢，正等待国内订单与AI业务收入兑现。

叠加Anthropic预计9-10月美股上市，目标估值冲击2万亿，海外AI应用情绪被直接拉满。内外盘估值剪刀差有望迎来修复窗口，A股软件链因此被资金重新关注。

对国内而言，AI应用的想象空间不在概念，而在订单。无论是AI编程、AI营销、AI医疗还是AI办公、AI安全，真正能兑现收入的公司才会在这一轮传导中受益。机构认为，国内AI应用正处于从主题走向业绩的临界点。

当然，行情能否持续，取决于海外映射的强度与国内兑现的速度。当前更像是情绪修复而非全面牛市，低位软件标的的弹性值得留意，但节奏比方向更难把握。

风险提示：本文整理自券商研报纪要/公开信息，不构成任何投资建议。股市有风险，决策需谨慎。

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